ESTADO DE LAS CIUDADES ESTADO DE LAS CIUDADES

dependiente de los ciclos internacionales; es decir, anticíclica.
Ello significa superar su dependencia de las
materias primas y, por lo tanto, restablecer los esfuerzos de
industrialización. China es menos afectada por las crisis
internacionales porque, como se mencionó, 95% de sus
exportaciones corresponde a productos manufacturados
cuyos precios internacionales son más estables.
Pero esa reindustrialización, para hacerla sostenida,
debe hacerse de manera distinta a la del pasado, es decir
superando el proteccionismo comercial para aprovechar la
globalización mundial. Para el efecto, una competitividad
sostenida es crucial; es indispensable asegurarla para al
sector transable. Ello requiere nuevas políticas económicas.
Nueva política de regulación
Asegurar el desarrollo futuro dependerá, en gran
medida, de una política de regulación que favorezca
la competitividad de los mercados crediticios y de
servicios e induzca tasas de interés activas (y márgenes de
intermediación) y precios de servicios competitivos a nivel
internacional. Para ello deberá contrarrestar las fallas de
esos mercados. La insuficiencia de la actual regulación en
ese sentido es la que, en gran medida, ha permitido generar
rentas no competitivas en dichos sectores que atentan
contra la competitividad del sector real y transable de la
economía.
En el mercado crediticio, esas fallas de mercado se
concretan en: 1) tasas de colocación opacas, que deben
hacerse transparentes de tal manera que cualquier cliente
esté en condiciones de conocer fehacientemente los precios
que le cobran y así poder escoger el mejor proveedor por
el mejor precio, 2) fidelizaciones forzosas salvo en el caso
de los créditos hipotecarios y las tarjetas de crédito, que
deben eliminarse de tal manera que cualquier cliente pueda
pre-pagar sus deudas con la finalidad de mudar hacia el
proveedor que le ofrezca el mismo producto a la menor
tasa; 3) asimetría de información, que debe superarse de
tal manera que el cliente no sea sorprendido con “letras
menudas” e informaciones incompletas a la hora de optar
por cualquier producto financiero.
Nueva política fiscal
Se requiere también una nueva política fiscal, tanto
tributaria como del gasto. La estructura tributaria debería
ser general y competitiva, no solo con la finalidad de
financiar el gasto público si no para redistribuir ingreso.
Ello implica, en primer lugar, una tasa de impuesto a la
renta reducido, que paguen todos, es decir sin exenciones
fiscales.
Por otro lado, se requeriría reorientar el gasto público a
las áreas necesarias de intervención estatal. En particular,
para garantizar: 1) el rol redistribuidor del Estado, vía
transferencias para la educación, la salud y los servicios
públicos a las poblaciónes de menores ingresos; 2) la
seguridad ciudadana, de tal modo que los costos que
implican a las empresas alcancen niveles internacionales; 3)
el funcionamiento eficiente y competitivo de los mercados,
que implica el cumplimiento de los contratos y la capacidad
coercitiva para hacerlos cumplir; y 4) la inversión pública en
infraestructura económica, que facilite el desarrollo de los
mercados y, en particular, el aumento de la productividad,
es decir la reducción de los costos de transporte y
comunicación de las empresas.
La necesaria revisión de la política
monetaria
Por otro lado, a la luz de las reducidas relaciones M3/
PIB en todos los países latinoamericanos comparadas
con las de los asiáticos, pareciera claro que lo que se
requiere alternativamente es una política monetaria más
expansiva que jalone el crecimiento real de la economía,
que evite la revaluación cambiaria y promueva un volumen
de crédito adecuado a tasas de interés competitivas
internacionalmente.
¿Cuál es el margen de dicha política monetaria? Sin
duda, una expansión monetaria induce una expansión
de la demanda. Si no se quiere que produzca inflación,
no debería superar la expansión de la oferta. Es decir, el
crecimiento de la inversión debería ser lo suficiente para
lograr ese efecto. Exige inducir una rentabilidad adecuada
a las empresas para aumentar su nivel de ahorro y, por lo
tanto, lograr una mayor competitividad.
Lo anterior supone revisar la manera como se piensa,
se diseña y se ejecuta la política monetaria. Debería
aprenderse, por ejemplo, que toda expansión monetaria,
incluso elevada, no conduce necesariamente a una inflación
alta; que ello depende de las condiciones en que operan los
mercados. Más aún, puede ser conveniente para mantener
un nivel elevado de competitividad y, por lo tanto, de
crecimiento económico.
La capitalización de los pobres
Por otro lado, los pobladores de las ciudades
latinoamericanas de menores ingresos requieren
capitalizarse para aumentar su productividad. Si
pudieran capitalizarse y calificarse podrían aumentar
la productividad y/o el volumen de producción de sus
unidades productivas actuales o iniciar nuevas actividades
económicas en forma más eficiente, y, con ello, incrementar
sus ingresos.
Sin embargo, dichas personas no tienen acceso al
crédito. De tal modo, sus necesidades de capitalización no
pueden resolverse a través de este mecanismo. La regulación
bancaria tradicional exige garantías reales o avales para
otorgar un crédito que las personas de menores ingresos no
están en condiciones de ofrecer por su propia condición:
No tienen garantías ni ingresos corrientes suficientes para
respaldar y pagar un crédito tradicional.
A su vez, los bancos tradicionales no tienen la
flexibilidad ni están orientados a atender ahorros mínimos
de personas de ingresos reducidos, poco educadas y/o,
usualmente, analfabetas. Tampoco pueden otorgar créditos
pequeños; los mecanismos de evaluación de créditos
que conocen y aplican acaban siendo más caros que los
108 ESTADO DE LAS CIUDADES DE AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE