El futuro de la economía española - Coag

EL FUTURO DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLALas características de la política macroeconómica son un elemento importante del marcoen el que se desarrolla la actividad empresarial. Aunque ha quedado ya evidenciado, tanto por lostrabajos académicos 6 como para la experiencia de algunos países 7 , que la corrección de losdesequilibrios macroeconómicos no ocasiona por sí misma una superación del estancamiento,malas políticas macro pueden distorsionar gravemente la actividad económica.La acumulación de capital humano depende de la dotación de recursos que reciba elsistema educativo, pero fundamentalmente del funcionamiento de unas instituciones formalesimportantes, como son los centros de enseñanza secundaria y terciaria, que pueden tener diferentesniveles de eficiencia para similares dotaciones de recursos humanos y de medios financieros.Las reglas de funcionamiento de esas instituciones formales y los incentivos de docentesy discentes son tan importantes como las dotaciones de recursos. Y hay que esperar que, engeneral, la calidad de las normas internas de estas instituciones formales estén alineadas conlas que rigen en otras instituciones formales (las administraciones públicas, por ejemplo) y quelos incentivos de los agentes implicados estén condicionados por los valores y códigos de conductaimperantes y por el funcionamiento de la economía. Por eso no es de extrañar que seencuentre una correlación alta entre diversas medidas de capital humano y diversas medidas decalidad institucional.3. Instituciones y productividad en las economías desarrolladas438La mala calidad institucional es una causa fundamental del pobre crecimiento de laseconomías de los países en vías de desarrollo, como proponen Acemoglu, Robinson y Johnson(2004) y resulta más que plausible por los resultados de muchos estudios empíricos (Hall yJones, 1999; Acemoglu, Johnson, Robinson y Thaicharoen, 2003; Easterly y Levine, 2003; Rodrik,Subramanian y Trebbi, 2004; y Sebastián, 2004, entre otros) y por las experiencias de muchoscasos concretos (véase Rodrik, 2003; Sebastián y otros, 2008, cap. 2; y Bates, 2008). Pero lacalidad institucional puede ser también muy relevante para el avance de la productividad en lospaíses desarrollados, por el tipo de incentivos que genera. Un ejercicio econométrico reportadoen Sebastián y Serrano (2009) para los 38 países más avanzados y que utiliza las mediciones decalidad institucional que vamos a repasar a continuación, es coherente con esa proposición.6Por ejemplo, Acemoglu, Johnson, Robinson y Thaicharoen (2003) y Sebastián (2004) encuentran que teniendo en cuenta lasdiferencias institucionales las diferencias en distintos aspectos de la política macroeconómica apenas explican diferencias en elcrecimiento de las economías. Probablemente, porque en la mayoría de las ocasiones las distorsiones macroeconómicas son otroprocedimiento por el que los grupos dirigentes desvían rentas a su favor y corregir este procedimiento manteniendo vigentes losrestantes apenas afecta a los resultados económicos.7Bolivia, por ejemplo, introdujo a partir de 1985 una política de estabilidad macroeconómica que lo único que consiguió fue devolvera la economía a la pobre senda de crecimiento que había venido teniendo antes de la destrucción causada por la fuerte inestabilidadmacroeconómica del primer lustro de los ochenta.