Bilancio 2006 2 6

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Bilancio 2006 Mediaset S.p.A. – Note esplicative
19. Impegni di investimento e garanzie
Fidejussioni prestate
Si tratta di garanzie rilasciate per 244.016 migliaia di euro (228.131 migliaia di euro al 31 dicembre 2005), di cui
243.273 migliaia di euro nell’interesse di controllate e collegate e 743 migliaia di euro verso terzi. Per quanto
concerne le fidejussioni a favore di controllate segnaliamo la fideiussione bancaria rilasciata a favore della Lega
Nazionale Professionisti nell’interesse della controllata R.T.I. S.p.A. per 110.824 migliaia di euro e quella emessa a
favore del Ministero delle Comunicazioni nell’interesse della controllata indiretta Elettronica Industriale S.p.A. per
21.593 migliaia di euro. Inoltre si segnala che nel corso dell’esercizio sono state rilasciate fideiussioni nell’interesse
della controllata R.T.I. S.p..A a favore della Juventus F.C. S.p.A. per 51.600 migliaia di euro e a favore della F.C.
Internazionale S.p.A. per 23.400 migliaia di euro e a favore della A.S. Roma S.p.A. per 21.600 migliaia di euro.
Passività potenziali garantite dalla controllante Fininvest S.p.A.
Così come indicato nel bilancio al 31 dicembre 2005, si precisa che la garanzia rilasciata in data 6 giugno 1996 da
Fininvest S.p.A. in favore di Mediaset S.p.A. e delle società da questa controllate, in occasione dell’Offerta Pubblica di
Sottoscrizione e di Vendita di azioni di Mediaset S.p.A., è scaduta in data 31 dicembre 2002.
Pertanto, come già segnalato, in data 19 dicembre 2002 è stato stipulato un atto di ricognizione congiunto con la
controllante sulla base del quale Fininvest S.p.A. si è impegnata a tenere indenne Mediaset S.p.A. e le sue controllate
anche oltre tale scadenza, fino alla data di esaurimento delle conseguenze economiche e patrimoniali degli eventi
coperti da garanzia notificati a Mediaset S.p.A. e alle sue controllate entro il 31 dicembre 2002 e comunicati a
Fininvest S.p.A. entro il 31 gennaio 2003.
In applicazione di tale garanzia nell’esercizio 2006 si sono verificati i seguenti eventi:
� in relazione agli oneri già accertati e riflessi per competenza nell’esercizio al 31 dicembre 2006, Mediaset S.p.A.
ha richiesto a Fininvest S.p.A. un indennizzo di oneri per un ammontare di 676 migliaia di euro di cui 18 migliaia
di euro non ancora incassati. Le cause non ancora definite ammontano a 119 migliaia di euro.
Operazioni finanziarie a termine
Mediaset S.p.A. opera direttamente con controparti istituzionali per coprire il rischio cambio proprio e delle sue
controllate.
La struttura delle attività del Gruppo Mediaset evidenzia la centralità delle attività di televisione commerciale; questo
comporta la necessità di rivolgersi ai maggiori produttori internazionali di film/eventi sportivi per l’acquisizione di
diritti televisivi (quantificati prevalentemente in divise estere quali USD con esposizione a rischi di mercato in
connessione a modifiche nei tassi di cambio.
I contratti derivati finanziari sono impiegati per ridurre questi rischi come di seguito riportato.
Nel Gruppo Mediaset l’attività di tesoreria è accentrata sostanzialmente su Mediaset S.p.A. che opera
rispettivamente nel mercato nazionale e nei mercati esteri.
Il Consiglio di Amministrazione di Mediaset S.p.A. ha definito la policy sull’attività finanziaria che prevede la
quantificazione da parte della Direzione Finanziaria dei limiti massimi di rischio di cambio e di tasso di interesse
assumibili e la definizione delle caratteristiche dei soggetti idonei a essere controparte.
La voce, a 588.535 migliaia di euro (881.493 migliaia di euro al 31 dicembre 2005), è relativa ad operazioni su divise
per la copertura del rischio di cambio.
Si precisa infine che i derivati stipulati verso terzi a fronte della copertura del rischio cambio sono da intendersi
pareggiati con quelli stipulati nei confronti della controllata R.T.I. S.p.A..
Altre informazioni
Si segnala, inoltre, che i contratti di copertura sulla variazione del tasso di interesse ( derivati per collar su tassi )
relativi al finanziamento a medio/lungo termine, stipulato nel 2005 con tasso variabile e già commentato nella voce
debiti e passività finanziarie non correnti, impegnano Mediaset S.p.A. a versare a date prestabilite importi determinati
in base al differenziale tra il tasso Floor del 3,17% stabilito nei contratti e quello variabile di mercato alla data di
riferimento, qualora questi fosse al di sotto di tale soglia. Per contro impegna le controparti di detti contratti a
versare a Mediaset S.p.A. alle medesime date prestabilite, gli importi determinati in base al differenziale tra il tasso Cap
del 4,50% e quello di mercato alla data di riferimento, qualora il tasso di mercato risultasse al di sopra di tale soglia.
Si segnala che i suddetti contratti sono stati sottoposti al test di efficacia, il quale ha fornito esito positivo.
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