Archiv-Version - LEISTUNGSBILANZPORTAL

Die Zinsbindung für das andere Darlehen der Eurohypo AG
läuft bis zum 15. 07. 2015. Bei einer Erhöhung des Zinsniveaus
zu diesem Zeitpunkt kann es zu höheren Finanzierungsbelastungen
der Stadion GmbH kommen.
Gemäß den Bestimmungen des Darlehensvertrages mit der
Fondsgesellschaft besteht ein Recht der Stadion GmbH, in
gewissem Umfang Sondertilgungen zu leisten. Sofern von
diesem Recht Gebrauch gemacht werden sollte, besteht das
Risiko, dass der Anleger bei gleich bleibender Rentabilität
geringere als die prognostizierten Kapitalerträge erzielt. Zudem
besteht eine Planungsunsicherheit hinsichtlich der Kapitalbindung
für die prognostizierte Laufzeit und gegebenenfalls
beabsichtigte Anschlussanlagen des Anlegers.
Wie im Kapitel „Das Darlehen der Fondsgesellschaft an die
Stadion GmbH“, Seite 27 ff. erläutert, stehen der Stadion
GmbH neben dem ordentlichen Kündigungsrecht zum
30. 06. 2020 außerordentliche vertragliche und gesetzliche
Kündigungsrechte zu. Sollte es infolge einer Kündigung zu
einer vorzeitigen Rückführung des Darlehens kommen,
besteht das Risiko einer Reduzierung der Kapitalerträge
gegenüber der auf eine Laufzeit bis 2020 ausgelegten
Prognoserechnung. Zudem können im Falle einer früheren
Darlehensrückführung Alternativanlagen durch Anleger
möglicherweise nur zu schlechteren als den für die Fondsbeteiligung
prognostizierten Konditionen realisiert werden.
Anlagegefährdende Risiken
Im Falle des Eintritts einer oder mehrerer der vorgenannten
prognosegefährdenden Risiken kann ein teilweiser oder vollständiger
Verlust der Kapitaleinlage entstehen, wenn die
Fondsgesellschaft aus den ihr bei einer etwaigen Verwertung
des Stadions zustehenden Erlösen nicht die zur Rückführung
der Kapitalanteile der Anleger erforderlichen Beträge
erlangen kann.
Anlegergefährdende Risiken
Fremdfinanzierung der Beteiligung
Im Falle einer Refinanzierung der Beteiligung durch den
Anleger besteht das Risiko eines steuerlichen Totalverlustes
und somit einer Nichtabzugsfähigkeit der Refinanzierungskosten
des Anlegers.
Darüber hinaus kann der Anleger bei Reduzierung oder Ausfall
der Zahlungen der Fondsgesellschaft an den Anleger
gegebenenfalls Zahlungsansprüche der refinanzierenden
Bank nicht beziehungsweise nicht fristgerecht erfüllen.
Im Falle von Sondertilgungen durch die Stadion GmbH oder
einer vorzeitigen Rückführung des Darlehens der Stadion
GmbH an die Fondsgesellschaft kann es zu zusätzlichen
Kosten, zum Beispiel Vorfälligkeitsentschädigungen, für die
Rückführung der Refinanzierung des Anlegers bei seiner
Bank kommen.
Für das Darlehen der Fondsgesellschaft an die Stadion
GmbH in Höhe von EUR 70 Mio. ist eine Tilgung bis zum
30. 06. 2020 auf EUR 44,3 Mio. unterstellt. Die Schlusszahlung
wird voraussichtlich durch eine Anschlussfinanzierung
erfolgen. Sofern diese nicht oder erst zu einem späteren
Zeitpunkt erfolgt, kann sich die Kapitalrückzahlung an die
Fondsgesellschaft und damit auch an die Anleger verzögern,
oder im schlechtesten Fall ganz ausfallen.
Haftung
Der Anleger haftet persönlich bis zum Betrag seiner Hafteinlage
gegenüber Gläubigern der Fondsgesellschaft, wenn
sein Kapitalkonto (zum Beispiel durch Ausschüttungen/Entnahmen)
unter den Betrag seiner Haftsumme sinkt. Leisten
Mitgesellschafter auf ihre bei negativem Kapitalkonto wieder
aufgelebte Haftung nicht, so kann nicht ausgeschlossen
werden, dass insoweit eine Inanspruchnahme übriger Gesellschafter
über ihre jeweilige Hafteinlage hinaus erfolgen
kann.
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