Bayernfonds Deutschland 25 - Real IS

Motel One-FrühstücksbereichVoraussichtliche Finanzlage des Emittenten BayernfondsImmobilienverwaltung GmbH & Co. Hamburg Steindamm KG (Prognose)Prognostizierter Einnahmenüberschuss aus laufenderGeschäftstätigkeit (alle Beträge in Euro)in Euro 01.01.2013 –31.12.201301.01.2014 –31.12.201401.01.2015 –31.12.201501.01.2016 –31.12.2016Jahresüberschuss / Jahresfehlbetrag -3.314.336 815.868 810.088 823.543zzgl. Abschreibungen 518.058 518.058 518.058 518.058Einnahmenüberschuss aus laufender Geschäftstätigkeit -2.796.278 1.333.926 1.328.146 1.341.601Einnahmenüberschuss aus Investitionstätigkeit -33.067.500 0 0 0Einnahmenüberschuss aus Finanzierungstätigkeit 37.171.188 -173.250 -173.250 -173.250Einnahmenüberschuss 1.307.409 1.160.676 1.154.896 1.168.351Die prognostizierte Finanzlage der Fondsgesellschaftwird bereits im Rahmen eines Finanzplans unterTz. 7 detailliert dargestellt. Obige Darstellung zeigt,ausgehend von den Plan-Gewinn- und Verlustrechnungen,eine Ermittlung der Einnahmenüberschüsseaus der laufenden Geschäftstätigkeit (Einnahmenüberschussaus der Vermietung). Die Liquiditätsflüsseaus der Finanzierungs- und Investitionstätigkeitsind in dieser Darstellung gesondert berücksichtigt.Die Ergebnisse beruhen auf den Annahmen undErgebnissen des prognostizierten Investitions- undFinanzierungsplans (Tz. 6) sowie der Prognoserechnung(Tz. 7).Wesentliche Annahmen und WirkungszusammenhängeDie voraussichtliche Finanzlage der Fondsgesellschaftin den Jahren 2013 bis 2016 wird auf derEinnahmenseite durch die Vermietung des Fondsobjektsgeprägt. Weiterhin sind Zinseinnahmen aus derAnlage der Liquiditätsreserve sowie der anzusparendenAusschüttungen / Entnahmen angesetzt (sieheErläuterung (5) in Tz. 7). Auf der Ausgabenseite sinddie Instandhaltungs- und Fondskosten berücksichtigt.Der projizierte Einnahmenüberschuss, der sichaus der Differenz der Einzahlungen und der Auszahlungenergibt, soll im Betrachtungszeitraum unterBerücksichtigung der geplanten Liquiditätsreserve andie Anleger ausgeschüttet werden. Weitere Detailszur vorstehend dargestellten Liquiditätsplanung derFondsgesellschaft sind in Tz. 7 dargestellt.100