6. Prognostizierter Investitions- undFinanzierungsplanIn diesem Kapitel werden Prognosen hinsichtlich dergeplanten Investition (Mittelverwendung) und derhierfür vorgesehenen Finanzierung (Mittelherkunft)dargestellt, so wie sie sich zum Zeitpunkt der Prospektaufstellungauf der Grundlage des zu diesemZeitpunkt vorgesehenen Beteiligungskonzepts ergeben.Über die in diesem Abschnitt dargestellten Investitionenhinaus sind keine weiteren Investitionengeplant. Diese in die Zukunft gerichteten Aussagenbasieren auf dem für die Fondsgesellschaft erstelltenFondskonzept, auf Planungen sowie auf Annahmenund Einschätzungen. Tatsächlich können sich jedochandere Umstände und Einschätzungen etc. ergeben,so dass tatsächlich gegenüber der Prognose abweichendeErgebnisse eintreten können. Der Eintritt dergeplanten Ergebnisse ist von zukünftigen, ungewissenEreignissen und Tatsachen abhängig (siehehierzu die wichtigen Hinweise in Tz. 3 ab Seite 22).Nachstehend sind auf dieser Grundlage die Investitionender Fondsgesellschaft sowie deren Finanzierungdargestellt. Der prognostizierte InvestitionsundFinanzierungsplan beruht auch auf Schätzungenund Annahmen. Zudem wurden teilweise vereinfachendeDarstellungen verwendet, die von dentatsächlichen Gegebenheiten abweichen können.Die tatsächlichen Positionen können daher vomprognostizierten Investitions- und Finanzierungsplanabweichen. Rundungsdifferenzen sind möglich.Auf den gesamten zu platzierenden Beteiligungsbetragder Anleger (ohne Agio) werden gemäß demvorliegenden Fondskonzept Vertriebsvergütungenin Höhe von durchschnittlich 9 Prozent des vermitteltenBeteiligungsbetrags an die Vertriebspartnergezahlt. Die Höhe der Vertriebsvergütung kann imEinzelfall davon abweichen. Das Agio in Höhe von5 Prozent des jeweils vermittelten Beteiligungsbetragswird in einer wirtschaftlichen Betrachtungzur teilweisen Deckung dieser Vertriebsvergütungverwendet. Der Anbieter wird für die Kapitalbeschaffungentsprechende Vereinbarungen mitVertriebspartnern abschließen (z. B. mit Banken,Sparkassen oder sonstigen Vermittlern). Die Höheder Vergütung des einzelnen Vertriebspartners richtetsich dabei nach der individuellen Vereinbarungdes Anbieters mit dem jeweiligen Vertriebspartner.Ergänzende Angaben nach § 9 Abs. 2 Nr. 9VermVerkProspV:Es bestehen zum Zeitpunkt der Prospektaufstellungkeine verbindlichen Zusagen über das zu platzierendeEigenkapital. Durch die Platzierungsgarantie desAnbieters (vgl. Tz. 10.5.2) ist jedoch die vollständigePlatzierung des Eigenkapitals spätestens zum Endeder Platzierungsfrist garantiert. Die angestrebteFremdkapitalquote auf Ebene der Fondsgesellschaftnach Platzierung des geplanten Eigenkapitalsbeträgt ca. 46,4 Prozent. Aus der Aufnahmevon Fremdkapital ergeben sich aus heutiger Sichtbis zum Ende der gesicherten DarlehenslaufzeitenHebeleffekte daraus, dass der Kostenaufwand fürdas Fremdkapital geringer ist als der kalkulatorischeAufwand für das eingesetzte Eigenkapital. Die Verzinsungdes eingesetzten Eigenkapitals kann durchden Einsatz von Fremdkapital grundsätzlich erhöhtwerden. Die prognostizierten Gesamtrückflüsse andie Anleger betragen bei Aufnahme des angenommenenFremdkapitals 181,7 Prozent, ohne Einsatzvon Fremdkapital 160,1 Prozent, jeweils bezogen aufdas Eigenkapital ohne Agio. Mit der Aufnahme vonFremdkapital sind jedoch Risiken verbunden (siehedazu Tz. 3.2.4 ab Seite 26), bei deren Eintritt sich derHebeleffekt negativ auf die Rentabilität aus der Beteiligungauswirken kann.Erläuterungen(1) Einlage der <strong>Bayernfonds</strong> Immobilien gesellschaft mbHDie <strong>Bayernfonds</strong> Immobiliengesellschaft mbH hat beiProspektaufstellung einen Kapitalanteil von 70 Euro.Sie erhöht ihren festen Kapitalanteil jeweils automatisch,wenn Anleger der Fondsgesellschaft beitreten,so dass sie stets 5,378 Prozent aller festen Kapitaleinlagenohne Agio, aufgerundet auf volle 1.000 Euro,hält. Eine variable Kapitaleinlage erbringt sie nicht.Sie leistet kein Agio.(2) Einlage des geschäftsführendenKommanditistenDer geschäftsführende Kommanditist, die WS BeteiligungsGmbH, hält bei Prospektaufstellung einenKapitalanteil in Höhe von 430 Euro. Er wird im Verlaufder Platzierung seinen Kapitalanteil auf 1.000 Euroerhöhen. Von diesem Betrag entfallen 50 Euro aufden festen Kapitalanteil und 950 Euro auf den variablenKapitalanteil.76
Prognose des Finanzierungsplans (Mittelherkunft)Erläuterung in Euro in Euro in % bezogen auf dasGesamtfinanzierungsvolumeninkl. Agioin % bezogen aufdas Eigen kapitalinkl. AgioEigenkapitalEinlage der <strong>Bayernfonds</strong>Immobiliengesellschaft mbHEinlage des geschäftsführendenKommanditisten(1) 54.000(2) 1.000Einlagen der Anleger (3) 19.000.000Eigenkapital ohne Agio 19.055.000Agio 950.000Eigenkapital gesamt inkl. Agio 20.005.000 53,6 100,0Fremdkapital (4) 17.3<strong>25</strong>.000 46,4 86,6Gesamtfinanzierung (5) 37.330.000 100,0 186,6(3) Einlagen der AnlegerDie im Gesellschaftsvertrag der Fondsgesellschaftvorgesehene Schließung dieses Beteiligungsangebotssoll spätestens zum 31.12.2013 erfolgen, fallsder geschäftsführende Kommanditist diese Frist nichtverlängert. Es wird im Rahmen der Prognoserechnungvereinfachend angenommen, dass sämtlicheAnleger ihre Einlage zum 01.04.2013 leisten und abdiesem Zeitpunkt ausschüttungsberechtigt sind.(4) FremdkapitalDas Fremdkapital wird über eine bereits verbindlichzugesagte und bereits ausgezahlte langfristigeFinanzierung dargestellt (zu Details, einschließlichzu Konditionen und Fälligkeiten, siehe Tz. 10.3.1 bzw.Tz. 12.10).(5) GesamtfinanzierungDa zum Zeitpunkt der vereinbarten Kaufpreiszahlungfür das Fondsobjekt nebst der anfallenden Erwerbsnebenkostennicht genug Eigenkapital zur Verfügungstand, wurde auf Ebene der Fondsgesellschaftdie Zwischenfinanzierung des Gesellschaftskapitalsin Höhe von 17 Mio. Euro arrangiert (zu Details sieheTz. 10.3.2). Die gesamte Eigenkapitalzwischenfinanzierungsoll während der Platzierungsphase durchPrognose des Investitionsplans (Mittelverwendung)Erläuterung in Euro in % bezogen auf dasGesamtinvestitionsvolumenin % bezogen auf dasEigenkapital inkl. AgioKaufpreis undErwerbsnebenkostenObjektaufbereitungund Konzeption(6) 33.417.500 89,5 167,0(7) 100.000 0,3 0,5Finanzierungskosten (8) 195.638 0,5 1,0Finanzierungsvermittlung (9) 726.438 1,9 3,6Eigenkapitalvermittlung (10) 1.710.000 4,6 8,5Platzierungsgarantie (11) 760.000 2,0 3,8Liquiditätsreserve (12) 420.4<strong>25</strong> 1,1 2,1Gesamtinvestition 37.330.000 100,0 186,677
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Inhaltsverzeichnis1. Angebotsüberb
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1AngebotsüberblickBlick auf den St
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1. AngebotsüberblickDer nachfolgen
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1.2 Beteiligungsangebot (Vermögens
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Die Zimmer sind entsprechend dem Mo
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14Ansicht Motel One, Steindamm 102
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1.14 Weitere AngabenProvisionen, Ve
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2AnbieterHotelrezeption im Motel On
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nachteilig beeinträchtigt werden b
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an die Fondsgesellschaft abgetreten
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10.4.2.1.1 MietobjektMietobjekt ist
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10.4.2.2 Mieteintrittsverpflichtung
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angebote abzulehnen. Durch die Verg
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11. Steuerliche Grundlagen11.1 Vorb
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spielsweise eine Fremdfinanzierung,
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Bei prognosegemäßem Verlauf der I
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11.4 Besteuerung in der Nutzungspha
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etrachtet. Dem Anleger wird daher g
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12. Vertragspartner und personelleV
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aufgeführten Fondsmodelle waren zu
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Ausschüttungin %kumuliert seitEmis
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Persönlich haftenderGesellschafter
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12.6 TreuhandkommanditistFirmaGesch
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12.9 Steuerberater der Fondsgesells
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Kapitalerhöhung gemäß § 4 infor
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Angebots des Anlegers zum Abschluss
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(3) Wird der Kapitalanteil zzgl. Ag
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cher Personen mit Teilen der Gesch
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Weg erklärt haben, die notwendigen
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ditisten, des Beirats oder auf Antr
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§ 21Vergütung des Komplementärs(
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Gesellschafter Auszahlungen vorzune
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d) er durch Gesellschafterbeschluss
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14. Treuhandvertragzwischender in d
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und Pflichten des Treuhänders aus
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zw. zum Beginn des 01.01. eines Jah
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Der geschäftsführende Kommanditis
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Der Erbfall ist dem geschäftsführ
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Wichtige HinweiseHaftungsansprüche
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16.2.9 Die Gründungsgesellschafter
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Real I.S. AGGesellschaft fürImmobi
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