Ausgabe 02-2009

Produkte
Leasing – die Alternative
zum Investitionskredit der
Bank
Im Gefolge der Strukturveränderung
im Bereich der Geschäftsbanken
wird zunehmend deutlich,
dass deren Angebotsstrukturen
vor allem aus Rendite- und Kostenerwägungen verändert worden
sind. Das bedeutet, dass sie sich zu großen Teilen bei
den Investitionskrediten für mittelständische Unternehmen zurückhalten
bzw. eine wesentlich stärkere Konditionenspreizung
durchsetzen. Im Gegensatz zu den sechziger und siebziger
Jahren gaben die Kreditinstitute damit Marktanteile bei der Investitionsfinanzierung
an Leasing-Gesellschaften ab. Banken
haben nach Jahren der Marktanalyse erkannt, dass für Objektfinanzierungen
im Mittelstand und insbesondere auch bei
den begleitenden Dienstleistungen viel spezielles Know-how
und eine entsprechende Infrastruktur benötigt wird und haben
dieses Geschäft daher an eigens dafür gegründete Tochtergesellschaften
im Leasing-Sektor weitgehend ausgegliedert. Als
Nachteil muss allerdings gesehen werden, dass Kundenobligos
konsolidiert betrachtet werden. Der ursprünglich erdachte
Vorteil wurde damit wieder aufgegeben.
Leasing unterliegt als Mietgeschäft nicht den Vorschriften von
Basel II, wodurch sich eine Besserstellung gegenüber dem
Investitionskredit ergibt. Leasing-Gesellschaften sind daher
grundsätzlich bereit, höhere Risiken einzugehen als Banken,
sofern es sich um bankenunabhängige Leasinggesellschaften
handelt. Bankunabhängige Leasing-Gesellschaften haben
gegenüber Banken und ihren angegliederten Tochterleasinggesellschaften
gewisse Vorteile, die sich auf das Vergabeverhalten
und auf die Preisgestaltung auswirken. Bevorteilt
sind bankenunabhängige Leasing-Gesellschaften durch ihre
Volleigentümerschaft am Investitionsobjekt und durch ausgereifte
Risikomanagementsysteme, die die Risikoabschätzung
des Portfolios zeitnah ermöglicht.
Sofern es den Leasinggesellschaften gelingt, sich auf die kommenden
Finanzierungsstrukturen vorzubereiten, wird es allem
Anschein nach zu einem weiteren Übergang vom Investitionskredit
zum Leasing kommen. Die Leasing-Gesellschaften
dürften daher auch auf mittlerer Frist auf der Überholspur
bleiben und werden wohl in absehbarer Zeit mehr als die
Hälfte der außenfinanzierten Investitionen der Unternehmen
auf sich vereinigen. Damit ist Leasing ein ideales Instrument
im Finanzierungsmix für den Mittelstand. Der Objektwert steht
im Mittelpunkt der Risikoanalyse. So kann ein wertbeständiges
Investitionsgut weitgehend ohne Hereinnahmen von weiteren
Sicherheiten finanziert werden.
Große Marktbedeutung
Bei Ausrüstungsinvestitionen die Nr. 1
Leasing ist aus dem deutschen Wirtschaftsalltag nicht mehr
wegzudenken. Die Erkenntnis, dass nicht das Eigentum an
einem Wirtschaftsgut, sondern allein dessen Nutzung Werte
schafft, hat sich auch hierzulande schon lange durchgesetzt.
Nachdem die stark im Eigentumsdenken verhafteten deutschen
Unternehmen Anfang der sechziger Jahre der innovativen
Alternative zur traditionellen Investition mit Krediten zunächst
mit Argwohn begegneten, setzte das Leasing in den
folgenden Jahrzehnten zu einem Siegeszug ohnegleichen an:
Heute wird über die Hälfte aller außenfinanzierten, (d. h. nicht
mit Eigenmitteln oder aus Abschreibungsrückflüssen finanzierten)
Ausrüstungsinvestitionen durch Leasing realisiert. Leasing
ist damit mittlerweile bedeutender als der klassische Bankkredit
und insbesondere für mittelständische Unternehmen die
Außenfinanzierungsalternative Nr. 1.
Zuverlässiger Investitionsmotor
Zurzeit sind in Deutschland Wirtschaftsgüter im Wert von weit
über 200 Mrd. Euro jährliche Neugeschäftsvolumen, also der
Anschaffungswert der Objekte, über die in dem jeweiligen
Jahr neue Leasing-Verträge abgeschlossen werden, ist in den
letzten Jahrzehnten kontinuierlich gestiegen – von umgerechnet
2,86 Mrd. Euro im Jahr 1975 auf den Rekordwert von 54
Mrd. Euro im Jahr 2006. Damit ist die Leasing-Branche mit
Abstand der größte Investor des Landes. Leasing erfreut sich
also weiter wachsender Popularität und beeindruckt als zuverlässiger
Investitionsmotor auch in Zeiten rückläufiger gesamtwirtschaftlicher
Investitionstätigkeit oder wenn die Wirtschaft
wieder anzieht und die Geldmittel in Unternehmen für die Betriebsmittel
benötigt werden.
Kontinuierliche Marktanteilsgewinne
Aufschluss über die gesamtwirtschaftliche Bedeutung des Leasings
gibt die Leasing-Quote, also der Anteil der Leasing-Investitionen
an den gesamten volkswirtschaftlichen Anlageinvestitionen.
In den sechziger und frühen siebziger Jahren noch
verschwindend gering, wuchs die Mobilien-Leasing-Quote
von immerhin 5,4 % im Jahr 1975 bis Mitte der achtziger Jahre
auf annähernd 15 %. Nach einer kurzen Verschnaufpause
setzte sich der Anstieg in den neunziger Jahren kontinuierlich
fort und gipfelt 2005 in dem historischen Rekordwert von rund
24 %. Weitere Prognose: positiv! In den vergangenen Jahren
entwickelten sich die Leasing-Investitionen stets besser als die
seit einiger Zeit leider rückläufigen gesamtwirtschaftlichen Investitionen,
so dass Leasing seinen Marktanteil weiter ausbauen
konnte. Auch in wirtschaftlich schwierigen Zeiten ist Leasing
somit auf dem Vormarsch.
Marktpotenzial noch lange nicht ausgeschöpft
Welches große Potenzial im deutschen Leasing-Markt noch
steckt, zeigt ein Vergleich mit den USA, wo das Leasing schon
rund eine Dekade früher erfolgreich eingeführt wurde. Die
Leasing-Quote in den Vereinigten Staaten bewegt sich stabil
in einer Größenordnung von über 30 %. Somit erreicht
die Marktdurchdringung des Leasings in Deutschland gegenwärtig
nur rund zwei Drittel des vergleichbaren US-amerikanischen
Wertes. Für die deutsche Leasing-Wirtschaft ist dies
ein zusätzlicher Ansporn, ihr äußerst leistungsfähiges Produkt
permanent zu verbessern und dessen Verbreitungsgrad in
Deutschland weiter zu steigern.
Erfolgsrezept Kundenorientierung
Individualität und Kompetenz
Leasing ist in nahezu allen Wirtschaftszweigen präsent. Der
Kreis der Kunden reicht vom Einzelunternehmer über den Mittelständler
bis zum Weltkonzern, vom Dienstleister über das
High-Tech-Unternehmen bis zur Schwerindustrie und vom Privatmann
über den Freiberufler bis zur öffentlichen Hand. Besonders
große Nachfrage besteht traditionell im Bereich des
gewerblichen Mittelstandes.
54 | RO-KA-TECH Journal 02 / 2009