alance preliminar de las economías de América Latina y el Caribe ...
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Las transacciones corrientes <strong>de</strong> la<br />
balanza <strong>de</strong> pagos presentaron exc<strong>el</strong>entes<br />
resultados en los últimos meses <strong>de</strong> 2002,<br />
gracias a la evolución reciente <strong>de</strong>l tipo <strong>de</strong><br />
cambio, con lo que <strong>el</strong> déficit en cuenta<br />
corriente disminuyó <strong>de</strong> 23 217 millones<br />
<strong>de</strong> dólares en 2001 a 8 601 millones en<br />
2002. El b<strong>alance</strong> <strong>de</strong> bienes multiplicó su<br />
superávit en cinco veces, pasando <strong>de</strong><br />
2 642 millones <strong>de</strong> dólares en 2001 a 12<br />
500 millones en 2002. En tanto, <strong>el</strong> déficit<br />
<strong>de</strong> los servicios se redujo en 34,55% y <strong>el</strong><br />
<strong>de</strong> renta en 4%. Por <strong>el</strong> contrario en la<br />
cuenta <strong>de</strong> capital se observaron<br />
resultados adversos. Las inversiones<br />
directas netas disminuyeron 17%,<br />
mientras la posición neta <strong>de</strong> <strong>las</strong><br />
inversiones en cartera cambió <strong>de</strong> un<br />
ingreso neto <strong>de</strong> 3 400 millones <strong>de</strong> dólares<br />
a una salida neta <strong>de</strong> 2 800 millones.<br />
BRASIL: PRODUCTO INTERNO BRUTO E INFLACIÓN<br />
(Porcentajes <strong>de</strong> variación)<br />
PIB<br />
6<br />
5<br />
4<br />
3<br />
2<br />
1<br />
0<br />
-1<br />
I<br />
1999<br />
I II IV I<br />
2000<br />
I II IV I<br />
2001<br />
I II IV I<br />
2002<br />
Fuente: CEPAL, sobre la base <strong>de</strong> cifras oficiales.<br />
Des<strong>de</strong> mediados <strong>de</strong> 2002 <strong>las</strong> exportaciones presentaron un <strong>de</strong>sempeño notable. En<br />
<strong>el</strong> segundo semestre <strong>el</strong> valor exportado aumentó 24% con r<strong>el</strong>ación al mismo período <strong>de</strong><br />
2001, que contrarrestó con creces la caída <strong>de</strong>l primer semestre (-13%). Para todo <strong>el</strong> año <strong>el</strong><br />
aumento fue <strong>de</strong> 5.7%, pese a la caída <strong>de</strong> los precios <strong>de</strong> exportación, la reducción<br />
consi<strong>de</strong>rable <strong>de</strong> <strong>las</strong> ventas a Argentina (casi dos tercios), lo que afectó a los productos<br />
manufacturados, y <strong>las</strong> medidas proteccionistas aplicadas por Estados Unidos a productos<br />
brasileños. El superávit comercial no fue –como hasta hace poco– fruto exclusivamente<br />
<strong>de</strong> la <strong>de</strong>manda limitada por importaciones, sino también <strong>de</strong>l buen <strong>de</strong>sempeño exportador.<br />
El aumento <strong>de</strong>l volumen exportado fue más importante en los productos básicos y los<br />
semi manufacturados (11%). Sin embargo, <strong>el</strong>lo fue opacado en parte por la caída <strong>de</strong> los<br />
precios en más <strong>de</strong> 5% (22% en cinco años). El volumen exportado <strong>de</strong> los productos<br />
manufacturados <strong>de</strong>clinó, en gran medida por la crisis argentina, pero a partir <strong>de</strong> julio se<br />
recuperaron, gracias a <strong>las</strong> ventas en nuevos mercados como EE.UU., Canadá, México,<br />
China, India y Rusia.<br />
El volumen importado volvió a <strong>de</strong>clinar (-13%), mientras se <strong>de</strong>sató una<br />
controversia sobre la existencia o no <strong>de</strong> un proceso <strong>de</strong> sustitución <strong>de</strong> importaciones. La<br />
industria fue responsable por un 95% <strong>de</strong>l cambio en ese resultado, ya que <strong>el</strong> déficit<br />
comercial externo <strong>de</strong>l sector se redujo <strong>de</strong> 7 000 millones <strong>de</strong> dólares en 2001 a 700<br />
millones en 2002. Sin embargo, solo cuatro áreas respondieron por tres cuartas partes <strong>de</strong><br />
ese ajuste: metalurgia, mecánica, química y material <strong>el</strong>éctrico y <strong>de</strong> t<strong>el</strong>ecomunicaciones.<br />
Al mismo tiempo, se argumenta que un proceso <strong>de</strong> sustitución requiere tasas <strong>de</strong> inversión<br />
crecientes, lo que no se observa en los últimos años. Pero, por otro lado, se señala que la<br />
producción física y la importación <strong>de</strong> insumos se han distanciado a partir <strong>de</strong> 2000,<br />
indicando que la sustitución no sería algo temporal.<br />
PIB<br />
IPC<br />
I II<br />
IPC<br />
9<br />
8<br />
7<br />
6<br />
5<br />
4<br />
3<br />
2