értekezés - Budapesti Corvinus Egyetem

More documents

Recommendations

Info

BUDAPESTI CORVINUS EGYETEM Gazdálkodástani Ph.D. Program A VÁLLALATI KOCKÁZATKEZELÉS LEHETSÉGES ESZKÖZEI ÉS HATÁSA A RÉSZVÉNYESI ÉRTÉK NÖVELÉSÉRE Ph.D. <strong>értekezés</strong> FLESCH ÁDÁM Budapest, 2008. 3
Page 1 and 2: BUDAPESTI CORVINUS EGYETEM A VÁLLA
Page 3: PÉNZÜGYI ÉS SZÁMVITELI INTÉZET
Page 7 and 8: II. 4. 3. Számviteli és pénzügy
Page 9 and 10: 11. függelék - A Mello és Ruckes
Page 11 and 12: 17. B ábra - Eszközhozam lehetsé
Page 13 and 14: I. BEVEZETÉS A pénzügyi elmélet
Page 15 and 16: legyenek a kockázatkezelés hatás
Page 17 and 18: Több irányban, egymással összef
Page 19 and 20: Hatás az eredendő értékteremté
Page 21 and 22: értékhatása számszerűsíthető
Page 23 and 24: A fenti kérdések ilyenformában t
Page 25 and 26: II. A VÁLLALATI KOCKÁZATKEZELÉSR
Page 27 and 28: II. 1. Társasági adózás Smith
Page 29 and 30: köszönhetően. 22 Ugyanakkor anna
Page 31 and 32: vállalati szintű fedezés legyen
Page 33 and 34: Minthogy a társaságok gyakran nem
Page 35 and 36: cégnek érdekében állhat a pozit
Page 37 and 38: megvalósítsák. Mayers és Smith
Page 39 and 40: tőkeáttételnek az optimális szi
Page 41 and 42: menedzsment és a befektetők köz
Page 43 and 44: különösen akkor, ha a tőkeátt
Page 45 and 46: magát amellett, hogy a hitel foly
Page 47 and 48: jövedelem, illetve az olyan nem an
Page 49 and 50: A kompenzációs rendszeren belül
Page 51 and 52: fedezeti ügyletek hiányában szá
Page 53 and 54: vitatható voltát, hogy a származ
Page 55 and 56:
kockázatnövelésből származó e
Page 57 and 58:
hogy az előzetesen nagyobb kockáz
Page 59 and 60:
II. 4. 3. Számviteli és pénzügy
Page 61 and 62:
II. 4. 4. Költséges külső finan
Page 63 and 64:
határköltség függvény), illetv
Page 65 and 66:
közötti együttmozgás. Többlet-
Page 67 and 68:
Negatív adósság-e a készpénz?
Page 69 and 70:
III. A VÁLLALATI SZINTŰ KOCKÁZAT
Page 71 and 72:
iparági versenyt. Ugyanakkor egyik
Page 73 and 74:
devizakockázatból eredő költsé
Page 75 and 76:
fedezetlen és fedezett vállalatok
Page 77 and 78:
árfolyamkockázat ellen. A fedezet
Page 79 and 80:
vállalkozás a rövid távú kitet
Page 81 and 82:
pozitív korrelációt mutat ki, am
Page 83 and 84:
teljesítményértékelésére, a b
Page 85 and 86:
Az „önálló” gazdasági tőke
Page 87 and 88:
ámutat néhány fontos alkalmazás
Page 89 and 90:
helyettesíthetői lehetnek. Mintho
Page 91 and 92:
A 13. függelék megismerése után
Page 93 and 94:
tőkeáttételű vállalat esetébe
Page 95 and 96:
Ekkor valamennyi értékpapír piac
Page 97 and 98:
hitelezőknek származik hasznuk: a
Page 99 and 100:
kizárólag pénzügyi hedge eszkö
Page 101 and 102:
A finanszírozás költségeiben me
Page 103 and 104:
VI. RÉSZVÉNYESI ÉRTÉKNÖVELÉS
Page 105 and 106:
amennyiben az nem jár együtt a p
Page 107 and 108:
Leland jelöléseivel ekkor: BC D 1
Page 109 and 110:
A vállalati eszközhozam szintén
Page 111 and 112:
tényező eltérítik az iparági e
Page 113 and 114:
PB i ⎡ Pi Ei ⎢ ⎣ r + 1 = A
Page 115 and 116:
[17. A és B ábrák] Egy növeked
Page 117 and 118:
a változás mértéke örökjárad
Page 119 and 120:
Egy jövőbeli időpontra várható
Page 121 and 122:
volumene pedig mindig azonos. 142 A
Page 123 and 124:
[25. A és B ábrák] Minél távol
Page 125 and 126:
csökkenő mértékű, és az elér
Page 127 and 128:
H , m Z , t n i A továbbiakban -ve
Page 129 and 130:
1 ⎡ B Ω ⎤ m−1 ⎡Ω Z ⎢
Page 131 and 132:
A j. kosárelem valamennyi téglala
Page 133 and 134:
[36. ábra] A periódusonként fris
Page 135 and 136:
A hitelkapacitásnak azonban van m
Page 137 and 138:
másféléves futamidejű swapkontr
Page 139 and 140:
kiegyensúlyozott swapkosarakkal el
Page 141 and 142:
4. A MOL Csoporthoz hasonló méret
Page 143 and 144:
ahol w 1 [ Pˆ ] = μ [ P] 0 0 HC
Page 145 and 146:
VII.4. A finomítói eszközhozam m
Page 147 and 148:
swapgörbéje CAPM konform és a fe
Page 149 and 150:
szintek kialakulását követően a
Page 151 and 152:
Ammon, N., [1998], Why Hedge?: A Cr
Page 153 and 154:
Core, J. E., and Schrand, C. M., [1
Page 155 and 156:
Goldstein, R., Ju, N., and Leland,
Page 157 and 158:
Kim, Y. S., Mathur, I., and Nam, J.
Page 159 and 160:
Minton, B. A., and Schrand, C., [19
Page 161 and 162:
Tufano, P., [1996], Who Manages Ris
Page 163 and 164:
1. függelék - Közvetlen csődkö
Page 165 and 166:
hedge their revenues fully since, w
Page 167 and 168:
166 Source: Korn [2003, pp. 9-12.]
Page 169 and 170:
3. függelék - A hitelkovenánsok
Page 171 and 172:
Optimal stock return volatility tha
Page 173 and 174:
elated economic agency problems are
Page 175 and 176:
uncertainty resolution takes place
Page 177 and 178:
8. függelék - Az FSS [1993] model
Page 179 and 180:
initiation of measurable jet fuel h
Page 181 and 182:
10. függelék - Az Adam-Dasgupta-T
Page 183 and 184:
is indifferent between h = 0 and h
Page 185 and 186:
exchange rate risk. Hence, hedging
Page 187 and 188:
12. függelék - A kockázati hozz
Page 189 and 190:
Symbols and associations: N - the n
Page 191 and 192:
13. függelék - A közvetlen empir
Page 193 and 194:
expected equity volatility can be u
Page 195 and 196:
Haushalter et al. [2001] also show
Page 197 and 198:
[2003] discovers that corporate gov
Page 199 and 200:
only slightly. Therefore, the corre
Page 201 and 202:
14. függelék - Csődértékelő m
Page 203 and 204:
B to the optimal endogenous default
Page 205 and 206:
causes comparative statics analysis
Page 207 and 208:
15. függelék - A MOL Csoport üzl
Page 209 and 210:
transzformáljuk az eredeti változ
Page 211 and 212:
(„stepwise”) vonjuk be a modell
Page 213 and 214:
főkomponens elemzésből kihagyni,
Page 215 and 216:
[A15-12. táblázat] A becslési k
Page 217 and 218:
Az utolsó oszlop a főkomponensek
Page 219 and 220:
1. táblázat - A fedezeti stratég
Page 221 and 222:
5. táblázat - Az empirikus kutat
Page 223 and 224:
A.15 - 3. táblázat Collinearity D
Page 225 and 226:
A.15 - 7. táblázat Component 1 2
Page 227 and 228:
A.15 - 11. táblázat Pearson Corre
Page 229 and 230:
-1,50 -2,50 -3,50 -4,50 -5,50 -6,50
Page 231 and 232:
A.15 - 16. táblázat Model 1 Unsta
Page 233 and 234:
ÁBRÁK 232
Page 235 and 236:
2. ábra - A fedezés hatása a vá
Page 237 and 238:
5. ábra - A kovenáns-sértés val
Page 239 and 240:
8. ábra - A költséges külső fi
Page 241 and 242:
10. ábra - A vállalati stratégia
Page 243 and 244:
13. ábra - A kovenáns-sértéshez
Page 245 and 246:
16. A ábra - A vállalati kockáza
Page 247 and 248:
17. A ábra - Eszközhozam lehetsé
Page 249 and 250:
18. ábra - Az eszközhozam folyama
Page 251 and 252:
21. ábra - Az eszközhozam és a P
Page 253 and 254:
25. A ábra - Az eszközhozam folya
Page 255 and 256:
26. ábra - Eltérő futamidejű sw
Page 257 and 258:
29. ábra - Az eltérő gyakoriság
Page 259 and 260:
31. ábra - Eltérő futamidejű sw
Page 261 and 262:
33. A ábra - Az eredeti és hedgel
Page 263 and 264:
34. ábra - Az eredeti és hedgelt
Page 265 and 266:
37. ábra - A hitelkapacitás növe
Page 267 and 268:
40. ábra - A részvényesi PB vál
Page 269 and 270:
42. ábra - Vállalati eszközért
Page 271 and 272:
45. ábra - Eltérő futamidejű (n
Page 273:
49. ábra - Eltérő eszköznöveke
show all

értekezés - Budapesti Corvinus Egyetem

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?