Koncernens balansräkningar i sammandrag - Duni Group

iskfaktorer
Investeringar i Dunis aktier är förenade med risktagande. Ett antal
faktorer påverkar och kan komma att påverka verksamheten i
Duni, både sådana som anknyter direkt och indirekt till Bolaget.
Nedan beskrivs, utan inbördes rangordning och utan anspråk på att
vara heltäckande, några av de riskfaktorer och väsentliga förhållanden
som bedöms vara av betydelse för Dunis framtida utveckling.
riskerna som beskrivs nedan är inte de enda risker som Bolaget och
dess aktieägare står inför. Andra risker som för närvarande inte är
kända för Bolaget eller som Bolaget för närvarande uppfattar som
oväsentliga kan komma att få väsentlig inverkan på Dunis verksamhet,
finansiella ställning eller resultat. Sådana risker kan vidare leda
till att priset på Dunis aktier sjunker väsentligt och att investerare
kan förlora hela eller delar av sina investeringar. Utöver detta avsnitt
bör en investerare även beakta övrig information i detta prospekt.
verKsAmHeTs- ocH BrAnscHrelATerADe
rIsKFAKTorer
Kundrelaterade risker
Dunis enskilt största kund svarade för cirka 10,6% av Dunis
totala försäljning 2006. Om denna kund skulle byta leverantör
så skulle det kunna komma att i väsentlig utsträckning påverka
Bolagets verksamhet och omsättning. Dunis relation till kunden
går tillbaka till mitten av 1990-talet och samarbetet har fungerat
väl och fördjupats successivt.
exponering mot råvaru- och energipriser
För sin produktion köper Duni årligen in cirka 60 000 ton pappersmassa.
2006 motsvarade Dunis inköp av pappersmassa cirka 12% av
Dunis kostnad för sålda varor. En förändring av priset på pappersmassa
kan därför komma att påverka Bolagets verksamhet, resultat och finansiella
ställning. Duni har dock historiskt visat att försäljningsmarginalerna
för Dunis pappersbaserade produkter endast i begränsad
utsträckning har påverkats av höjningar av priset på pappersmassa.
Duni är genom sin verksamhet exponerad mot risker förknippade
med prisförändringar på energi, framförallt gas och el.
Duni försöker minska risken förenad med förändringar i energipriset
genom att periodvis säkra energipriser. I den mån energiprisrisken
inte är säkrad kan en prisförändring komma att
påverka Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning.
marknadstrender
Efterfrågan på Dunis produkter har historiskt påverkats av marknadstrender
av olika slag. Inga garantier kan lämnas för att de
aktuella marknadstrender som Duni bedömer som viktigast för
efterfrågan på Dunis produkter kommer att fortsätta. Inte heller
kan några garantier lämnas för att det inte i framtiden uppstår
trender som påverkar efterfrågan på Dunis produkter negativt.
säsongsberoende
Marknaden för Dunis produkter är säsongsberoende och försäljningen
är som starkast inför jul och nyår. Försäljningen under
fjärde kvartalet 2006 svarade för cirka 30% av Dunis totala försäljning
under 2006. Bolagets resultat är därför i viss mån beroende
av försäljningen under fjärde kvartalet.
Företagsförvärv
Från tid till annan utvärderar Duni möjligheterna att genomföra
företagsförvärv. Duni kan således komma att exponeras mot
förvärvsrelaterade risker, såsom integration av förvärvade bolag,
vilket i vissa fall kan bli kostsamt och tidsödande samt kräva
omfattande ledningsresurser som tas från den löpande verksamheten.
Det finns även risk att eventuellt förvärvade bolag inte
utvecklas som förväntat, att väntade synergier ej kan uppnås eller
att annars avsedda mål inte uppnås.
Per den 30 september 2007 uppgick Dunis nettoskuldsättning
till cirka 1 215 MSEK och nettoskuldsättningsgraden till 0,91
gånger. Skuldsättningen kan komma att begränsa Dunis möjlighet
att erhålla ytterligare finansiering för framtida rörelseförvärv.
Immateriella rättigheter
Duni arbetar aktivt för att skydda sina varumärken och namn i
de jurisdiktioner där Duni är verksamt. Det finns dock inga
garantier för att de åtgärder som Duni vidtagit är tillräckliga.
Dunis produkter är i regel inte patenterade. Detta innebär en
risk för att konkurrenter på marknaden mer eller mindre framgångsrikt
kopierar Dunis produkter.
Enligt Bolagets uppfattning gör inte Duni intrång i tredje
mans immateriella rättigheter. Inga garantier kan dock lämnas
för att Duni inte framgent, exempelvis till följd av lansering av
produkter eller i samband med etablering på nya geografiska
marknader, skulle eventuellt kunna komma att göra, eller anklagas
för att göra, intrång i tredje mans immateriella rättigheter.
centraliserad produktion
Dunis produktion är rationaliserad till att endast omfatta tillverkning
av tissue, airlaid och bordsartiklar av papper. I syfte att effektivisera
produktionen har Duni koncentrerat sin produktion till tre
produktionscentra. tissue och airlaid framställs i Dunis pappersbruk
i Dals långed och Skåpafors, Sverige, och Dunis konvertering
av tissue och airlaid sker i Bolagets anläggningar i Bramsche, tyskland,
respektive Poznan, Polen. Om någon av dessa anläggningar
helt eller delvis skulle förstöras eller inte kunna användas till följd av
exempelvis brand eller arbetsmarknadskonflikt skulle det få negativ
effekt på Bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning.
valutarisker
Duni har intäkter och kostnader även i andra valutor än SEK,
främst EUr och GBP. Duni är härigenom exponerat för s k
omräkningsrisk i det att dotterbolagens resultat, tillgångar och
skulder redovisas i lokal valuta och omräknas till SEK, som är
Dunis redovisningsvaluta. Duni är även exponerat för valutatransaktionsrisk
som uppkommer då försäljning sker i andra valutor
än de som används för relaterade kostnader och utgifter. Duni
försöker minska valutarisken i kassaflödet genom valutasäkringar.
I den mån valutarisken inte är säkrad kan växelkursförändringar
komma att påverka Bolagets resultat och finansiella ställning.
etablering på nya marknader
Duni har relativt nyligen etablerat sig på ett antal nya geografiska
marknader i östra Europa som Duni inte tidigare varit verksamt