Koncernens balansräkningar i sammandrag - Duni Group

More documents

Recommendations

Info

INBjUDAN tIll FörVärV AV AKtIEr I DUNI AB (publ) Professional rörelseresultatet (EBIt) 2006 för Professional ökade med 61,4% eller 97 MSEK till 255 MSEK jämfört med 158 MSEK 2005. EBIt-marginalen 2006 för Professional ökade till 10,3% från 6,7% 2005. ökningen i rörelsemarginal var främst hänförlig till lägre omkostnader och vissa prishöjningar. Retail rörelseresultatet (EBIt) 2006 för retail förbättrades med 72% eller 47 MSEK till –18 MSEK jämfört med –65 MSEK 2005. EBIt-marginalen 2006 för retail förbättrades till –2,3% från –7,9% 2005. Förbättringen i rörelsemarginal var främst hänförlig till lägre omkostnader. Tissue rörelseresultatet (EBIt) 2006 för tissue ökade med 53,8% eller 14 MSEK till 40 MSEK jämfört med 26 MSEK 2005. EBItmarginalen 2006 för tissue ökade till 7,9% från 5,3% 2005. ökningen i rörelsemarginal var främst hänförlig till effektiviseringar initierade under 2005 i kombination med ökade försäljningsvolymer. jämFörelse mellAn 00 ocH 00 Den finansiella informationen nedan har upprättas i enlighet med rr och justeringar i enlighet med IFrS 5 har således ej gjorts, vilket innebär att deSter och Duni Americas ingår. Den finansiella informationen speglar därför inte Dunis nuvarande verksamhet. nettoomsättning Nettoomsättningen ökade från 5 702 MSEK 2004 till 5 964 MSEK 2005. deSter, Duni Americas och affärsområdet tissue ökade i absoluta tal ungefär lika mycket. Dessutom ökade deSter med 103,5 MSEK tack vare förvärv av Supplair och med 133 MSEK tack vare förvärv av Bonne route. retails omsättning minskade i framför allt Norden på grund av handelns snabba övergång till egna varumärken samt avyttring av ljusfabriker. Bruttoresultat och bruttomarginal Bruttoresultatet steg från 1 195 MSEK 2004 till 1 301 MSEK 2005. även bruttomarginalen ökade från 21,0% under 2004 till 21,8% under 2005. Marginalförbättringen drevs av produktionsrationaliseringar i retail och Professional samt marginalförbättringar i affärsområdet tissue och i Duni Americas. rörelsekostnader rörelsekostnaderna (inklusive övriga rörelseintäkter) ökade från 1 204 MSEK 2004 till 1 253 MSEK 2005. ökningen förklaras delvis av förvärvet av Supplair. rörelseresultat och rörelsemarginal rörelseresultatet förbättrades från –9 MSEK 2004 till 48 MSEK 2005. 1) Beräknat på nettoomsättningen för de senaste 12 månaderna. 2) 2005 och 2006 års varulager, kundfordringar och leverantörsskulder inkluderar avvecklade verksamheter. 3) Duni kommer inte att ställa säkerhet för lånen under den nya kreditfaciliteten, se ”Banklån och lånestrukturen”. • KOMMENtArEr tIll DEN FINANSIEllA UtVECKlINGEN OCH FrAMtIDSUtSIKtEr KommenTArer TIll BAlAnsräKnIngen operativa tillgångar och skulder Materiella anläggningstillgångar Per den 30 september 2007 uppgick de materiella anläggningstillgångarna till 403 MSEK. Maskiner och andra tekniska anläggningar (i huvudsak pappers- och konverteringsmaskiner) uppgick till 260 MSEK. Byggnader, mark och markanläggningar uppgick till 58 MSEK och inventarier, verktyg och installationer uppgick till 55 MSEK. Vidare uppgick pågående nyanläggningar och förskott avseende materiella anläggningstillgångar till 31 MSEK. Förändringar i varulager, kundfordringar och leverantörsskulder Duni har aktivt arbetat med att minska kapitalbindningar i varulager, kundfordringar och leverantörsskulder, framförallt genom centralisering av lagerhållning, reducering av antal leverantörer och ett allmänt högt fokus på kapitalbindning. Detta har gjorts för att öka kassaflödet men också för att minska inköpskostnader och logistikkostnader. Varulager, kundfordringar och leverantörsskulder som en andel av nettoomsättningen har därför minskat från 32,3% 2005, till 28,4% 2006 och 22,9% 1) för de första nio månaderna 2007. 2) Per den 30 september 2007 uppgår rörelsekapitalet till cirka 908 MSEK. För att reducera sina kundfordringar, använder Duni factoring inom sin verksamhet i tyskland gentemot fyra större kunder motsvarande ett genomsnittligt belopp om 137 MSEK per månad under 2006 och 139 MSEK per månad under de första nio månaderna 2007. Eget kapital och skulder totala räntebärande skulder uppgick per den 30 september 2007 till 1 227 MSEK samt 205 MSEK i pensionavsättningar. likvida medel uppgick samtidigt till 172 MSEK och nettoskuldsättningen uppgick till 1 215 MSEK. Nettoskuldsättningsgraden inklusive pensionsavsättningar uppgick till 0,91 gånger per den 30 september 2007, vilket enligt Dunis bedömning är en balanserad nivå med hänsyn taget till de operativa risker som finns i Dunis verksamhet, kassaflöden, utdelningspolitik och förvärvsstrategi. Nedan framgår den finansiella nettoskuldsättningen i Duni. EGET KAPITAL OCH TOTALA SKULDER MED INFORMATION OM PANTåTAGANDEN PER DEN 30 SEPTEMBER 2007 3) 30 september 2007 MSEK Skulder mot säkerhet 30 Skulder utan säkerhet 846 Summa kortfristiga skulder 876 Skulder mot säkerhet 1 384 Skulder utan säkerhet 26 Summa långfristiga skulder 1 410 Aktiekapital 59 Övrigt tillskjutet kapital 1 681 Andra reserver 29 Balanserad vinst –436 Eget kapital 1 333 Summa eget kapital och skulder 3 619 Eventualförpliktelser 12
RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULDSÄTTNING 30 september 2007 Tillgångar: MSEK Andra långfristiga fordringar 3 Fordringar Duni Holding 27 Derivatinstrument 15 Likvida medel 172 Summa Skulder: 217 Checkräkningskredit 7 Banklån 1 021 Efterställda lån 151 Skuld till kreditinstitut 30 Avsättningar till pensioner 205 Derivatinstrument 18 Summa 1 432 Räntebärande nettoskuld 1 215 Nettoskuldsättningsgrad 0,91x Duni bedömer att Bolaget för närvarande inte har ytterligare lånebehov för fi nansiering av den löpande verksamheten. Ytterligare lånebehov kan exempelvis uppkomma i samband med eventuella framtida företagsförvärv. Banklån och lånestrukturen I samband med omstruktureringen i mars 2007, som bland annat innebar att deSter separerades från Duni, tog Duni upp en kreditfacilitet och en mezzaninefacilitiet tillsammans med Duni Holding AB. Enligt villkoren för kreditfaciliteten och en mezzaninefacilitieten har långivarna rätt att påkalla återbetalning av alla utestående belopp i samband med en börsintroduktion av Duni. Duni har i oktober 2007 ingått ett låneavtal enligt vilket Skandinaviska Enskilda Banken AB och DnB NOR Bank ASA åtar sig att tillhandahålla en kreditfacilitet för att refi nansiera Dunis befi ntliga upplåning, samt för fi nansiering av verksamheten. Åtagandet att tillhandahålla fi nansiering är villkorat av, bland annat, att börsintroduktionen genomförs och att Dunis befi ntliga lån återbetalas. Den nya kreditfaciliteten kommer att bestå av en rörelsekredit i fl era valutor om sammanlagt 220 MEUR, motsvarande cirka 2 021 MSEK (beräknat på växelkursen per den 30 september 2007), som ska återbetalas i sin helhet efter fem år. Avtalet innehåller dock en möjlighet för parterna att, efter överenskommelse, förlänga lånets löptid med ett år i taget under två år. Lån under denna kredit kommer initialt att ha en ränta motsvarande en aggregerad basränta som utgörs av den relevanta interbank-räntan (exempelvis STIBOR för lån i svenska kronor) plus en räntemarginal samt eventuella obligatoriska kostnader. Beroende på hur Dunis nettoskuldsättning i förhållande till EBITDA utvecklas kan räntemarginalen öka eller minska. Räntemarginalen justeras varje kvartal, efter Dunis inrapportering av det aktuella förhållandet mellan nettoskuldsättning och EBITDA. Duni är också enligt avtalet bundet av vissa begränsningar, främst vad avser möjligheten att ställa säkerhet till andra borgenärer än ifrågavarande långivare, att ta upp lån i dotterbolagen över ett visst tröskelbelopp samt vad gäller lämnande av lån och garantier över ett visst tröskelbelopp. Inga säkerheter kommer dock att ställas av Duni för lånen under avtalet. Avtalet innehåller sedvanliga åtaganden, däribland att förhållandet mellan EBITDA och nettoskuldsättning ej ska understiga ett visst gränsvärde. Poster utanför balansräkningen Per den 30 september 2007 hade Duni åtaganden som ej redovisas i balansräkningen. Dessa bestod av ställda säkerheter, ansvarsförbindelser, eventualförpliktelser samt betalningsåtaganden avseende operationell leasing. Ställda säkerheter uppgick per den 30 juni 2007 till 2 510 MSEK och avser primärt fastighets- och företagsinteckningar, aktier och tillgångar i dotterbolag samt immateriella rättigheter som ställts som säkerhet till kreditinstitut. Duni har även till Pensionsgaranti FPG/AMFK ställt säkerhet i form av företagsinteckningar. Ställda säkerheter är i allt väsentligt samma per den 30 september. Eventualförpliktelser uppgick per den 30 september 2007 till 12 MSEK och avser primärt garantier för lokala tullverk. Betalningsåtaganden avseende operationell leasing per den 30 september 2007 avser primärt hyra av ett antal kontor och lagerlokaler, bilar till försäljningsorganisationen samt ett antal maskiner till produktionsverksamheten. Leasingavtalen har olika villkor, indexklausuler och rätt till förlängning. Dunis ledning bedömer att avtalen är marknadsmässiga vad avser såväl priser som löptid. Den totala kostnaden avseende operationella leasingavtal uppgick per den 30 september 2007 till 73 MSEK och förväntas uppgå till 100 MSEK per den 31 december 2007 baserat på att inga större leasingavtal sägs upp och att inga större nya leasingavtal ingås. Finansiella resurser och kassafl öde Dunis fi nansiella resurser utgörs av likvida medel samt av kassafl ödet från rörelsen. Per den 30 september 2007 hade Duni likvida medel om totalt 172 MSEK samt en outnyttjad kreditfacilitet om 147 MSEK att jämföra med den 31 december 2006 då likvida medel var 193 MSEK och den outnyttjade kreditfaciliteten var 200 MSEK. Under perioden 1 oktober 2006 till 30 september 2007 uppgick Dunis kassafl öde från den löpande verksamheten till 262 MSEK. Lager, kundfordringar och leverantörsskulder påverkade kassafl ödet negativt med 50 MSEK. Under perioden 1 januari– 30 september 2007 uppgick Dunis kassafl öde från den löpande verksamheten till 80 MSEK. Lager, kundfordringar och leverantörsskulder påverkade kassafl ödet negativt med 156 MSEK. För 2006 uppgick Dunis kassafl öde från den löpande verksamheten till 198 MSEK. Lager, kundfordringar och leverantörsskulder påverkade kassafl ödet negativt med 32 MSEK. För 2005 uppgick Dunis kassafl öde från den löpande verksamheten till 145 MSEK. Lager, kundfordringar och leverantörsskulder påverkade kassa fl ödet positivt med 16 MSEK. Kassafl ödet är normalt starkare under det andra halvåret. Säsongsvariationerna beror bland annat på att på att lager byggs upp inför fj ärde kvartalet. Dunis försäljning är starkare under fj ärde kvartalet vilket medför att kundfordringarna är som högst under månadsskiftet november/december. Kassafl ödet från försäljningen rullar endast i begränsad utsträckning över på nästkommande år. Sammantaget innebär detta att kassafl ödet från försäljningen är som starkast under det fj ärde kvartalet. Övriga kassafl öden är relativt jämnt fördelade över året. Dunis ledning bedömer att det befi ntliga rörelsekapitalet är tillräckligt för Bolagets nuvarande behov och att inget ytterligare rörelsekapital kommer att behövas inom de närmsta 12 månaderna. 25
Page 1 and 2: Inbjudan till förvärv av aktier i
Page 3 and 4: Innehåll Sammanfattning 2 Riskfakt
Page 5 and 6: Duni delar in verksamheten i tre af
Page 7 and 8: Sverige, Norge, Finland och Danmark
Page 9 and 10: kund. Att kontrollera värdekedjan
Page 11 and 12: iskfaktorer Investeringar i Dunis a
Page 13 and 14: Inbjudan till förvärv av aktier i
Page 15 and 16: Villkor och anvisningar erBjuDAnDeT
Page 17 and 18: lämnas. Observera att e-post är e
Page 19 and 20: Finansiell information i sammandrag
Page 21 and 22: Kommentarer till den finansiella ut
Page 23 and 24: • nedläggning av konverteringen
Page 25: Tissue Nettoomsättningen för tiss
Page 29 and 30: prisförändring på +/-5% av den e
Page 31 and 32: BORDSARTIKLAR FÖR ENGåNGSBRUK Ser
Page 33 and 34: mArKnADssTorleK ocH TIllväxT Dunis
Page 35 and 36: Dunis historik Duni är ledande i E
Page 37 and 38: Geografiskt delas Dunis försäljni
Page 39 and 40: AFFärsIDé, mÅl ocH sTrATegI Aff
Page 41 and 42: Elegance
Page 43 and 44: Förpackingslösningar • Inom fö
Page 45 and 46: Affärsområde retAil Inom Retail e
Page 47 and 48: Inom tissue består konkurrensen av
Page 49 and 50: InKöp ocH leverAnTörer Duni har e
Page 51 and 52: per-Åke Halvordsson (född 1 ) Arb
Page 53 and 54: ledningen. En styrelseledamot anses
Page 55 and 56: ägarförhållanden tabellen nedan
Page 57 and 58: Bolagsordning § 1 Bolagets firma
Page 59 and 60: legala frågor och kompletterande i
Page 61 and 62: TvIsTer Dunis tyska dotterbolag Dun
Page 64 and 65: 62 inbjudan till förvärv av aktie
Page 76 and 77:
74 inbjudan till förvärv av aktie
Page 78 and 79:
Page 80 and 81:
Page 82 and 83:
Page 84 and 85:
Page 86 and 87:
Page 88 and 89:
Page 90 and 91:
Page 92 and 93:
Page 94 and 95:
Page 96 and 97:
Page 98 and 99:
Page 100 and 101:
Page 102 and 103:
100 inbjudan till förvärv av akti
Page 104 and 105:
Page 106 and 107:
Page 108 and 109:
Page 110 and 111:
Page 112 and 113:
Page 114 and 115:
Page 116 and 117:
Page 118 and 119:
Page 120 and 121:
Page 122 and 123:
Page 124 and 125:
Page 126 and 127:
Page 128 and 129:
Page 130 and 131:
Page 132 and 133:
Page 134 and 135:
Page 136 and 137:
Page 138 and 139:
Page 140 and 141:
Page 142 and 143:
Page 144 and 145:
Page 146 and 147:
Page 148 and 149:
Page 150 and 151:
Page 152 and 153:
150 inbjudan till föRväRv av akti
Page 154 and 155:
Page 156 and 157:
Page 158 and 159:
Page 160 and 161:
Page 162 and 163:
Page 164 and 165:
Page 166 and 167:
Page 168 and 169:
Page 170 and 171:
Page 172 and 173:
Page 176:
”Duni ska bidra till ökad stämn
show all

Koncernens balansräkningar i sammandrag - Duni Group

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?