Koncernens balansräkningar i sammandrag - Duni Group

More documents

Recommendations

Info

0 INBjUDAN tIll FörVärV AV AKtIEr I DUNI AB (publ) • KOMMENtArEr tIll DEN FINANSIEllA UtVECKlINGEN OCH FrAMtIDSUtSIKtEr FAKTorer som pÅverKAr DunIs resulTAT nettoomsättning Under 2006 svarade affärsområdena Professional, retail och tissue för 66%, 20% respektive 14% av Dunis totala nettoomsättning. Dunis verksamhet är indelad i fyra geografiska regioner: Centrala Europa, som svarade för 60% av Dunis totala nettoomsättning 2006, Norden, som svarade för 22%, Södra och östra Europa, som svarade för 17%, samt övriga, som svarade för 1%. För affärsområdena Professional och retail, som tillsammans svarade för 86% av Dunis totala nettoomsättning 2006, utgör Centrala Europa och Norden de viktigaste geografiska regionerna, och dessa svarade för sammanlagt 85% av den totala nettoomsättningen för Professional och retail under 2006. Dunis nettoomsättning genereras genom att produkter levereras till kund efter leveransgodkännande och efter att riskerna och möjligheterna med produkterna överförts till kunden. Intäkter redovisas exklusive mervärdesskatt, returer och rabatter samt efter eliminering av koncernintern försäljning. Duni redovisar en intäkt när dess belopp kan mätas på ett tillförlitligt sätt, vilket är möjligt då alla förpliktelser avseende försäljningen har uppfyllts eller förfallit. Duni grundar sina bedömningar på historiska utfall och beaktar därvid typ av kund, typ av transaktion och speciella omständigheter i varje enskilt fall. Dunis nettoomsättning är i huvudsak beroende av försäljningsvolymer, priser och säsongsvariationer. Försäljningsvolymer och priser Nettoomsättningen inom affärsområdet Professional beror på efterfrågan på bordsartiklar för engångsbruk hos restauranger, hotell och cateringföretag, som utgör de viktigaste slutkunderna inom Professional. Nettoomsättningen är i betydligt mindre utsträckning beroende av efterfrågan på förpackningslösningar för färdigmat och take-away samt förslutningsmaskiner. Inom affärsområdet retail styrs omsättning huvudsakligen av dagligvaruhandelns efterfrågan på Dunis bordsartiklar för engångsbruk. Efterfrågan på Dunis produkter, både vad gäller volym och pris, påverkas till viss del av tillväxten i underliggande marknader och andra trender. Se ”Marknadsöversikt – Marknadens drivkrafter” Säsongsvariationer Marknaden för Dunis produkter är säsongsberoende och försäljningen är som starkast inför jul och nyår. Bolagets resultat är därför i viss mån beroende av försäljningen under fjärde kvartalet. NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL OCH AFFÄRSOMRåDE MSEK 1 200 1 000 800 600 400 200 0 Q1 2006 Q1 2007 Q2 2006 Q2 2007 Q3 2006 Q3 2007 Professional Retail Tissue Q4 2005 Q4 2006 Kostnad sålda varor, bruttoresultat Dunis största kostnadspost är kostnad sålda varor som stod för cirka 80% av de operativa kostnaderna 2006. Kostnad sålda varor består huvudsakligen av kostnaderna för inköpt material och påverkas därför i stor utsträckning av priset på pappersmassa som 2006 stod för cirka 12% av kostnad sålda varor. I kostnad sålda varor ingår även kostnader för logistik, handelsvaror och en mindre andel andra produktionsrelaterande kostnader såsom lön och förpackningsmaterial. I kostnad sålda varor ingick avskrivningar med 68 MSEK 2006. I kostnad sålda varor ingick även omstruktureringskostnader om 21 MSEK 2006. även 2005 belastades kostnad sålda varor med omstruktureringskostnader uppgående till 84 MSEK. Se ”Operationella förbättringar” nedan. Kostnad sålda varor är till största delen en rörlig kostnad för Duni, vilket innebär att Bolagets bruttomarginal är förhållandevis okänslig för rörelser i försäljningen. omkostnader Den största omkostnadsposten för Duni är försäljningskostnader som utgjorde cirka 64% av de totala omkostnaderna 2006. Den näst största posten är administrationskostnader som utgjorde cirka 30,5% 2006. Forsknings- och utvecklingskostnader utgjorde cirka 1% 2006. övriga rörelsekostnader utgjorde cirka 4,5% 2006. Försäljningskostnader avser alla kostnader i Dunis egen säljorganisation förutom vissa administrativa kostnader. Framför allt omfattar detta kostnader förknippade med Bolagets försäljningsorganisation och marknadsföring. Bland administrationskostnader ingår kostnader förknippade med Bolagets administrativa och centrala funktioner, inklusive en större del av It-kostnaderna. Dunis forsknings- och utvecklingskostnader ökade under perioden 2005–2006, främst på grund av en intensifiering av arbetet med produkt- och materialutveckling. En stor del av sortimentsutvecklingsarbetet genomförs av marknadsföringsavdelningen och redovisas därmed som en del av försäljningskostnaderna. I omkostnader ingick avskrivningar med 15 MSEK 2006. I omkostnader ingick även omstruktureringskostnader om 29 MSEK 2006. även 2005 belastades omkostnader med omstruktureringskostnader uppgående till 47 MSEK. Se ”Operationella förbättringar” nedan. operationella förbättringar Dunis marginaler förbättrades under 2005, 2006 och de första nio månaderna 2007. rörelsemarginalen ökade från 3,3% 2005 till 7,4% 2006 och från 6,7% för de första nio månaderna 2006 till 8,7% för de första nio månaderna 2007. Förutom att Bolaget har höjt priserna och ökat fokus på premiumprodukter speglar dessa förbättringar även effekterna av det omfattande effektiviseringsprogram som lanserades 2004 och som nu i allt väsentligt är avslutat. Programmet syftade till att öka Dunis konkurrenskraft genom att effektivisera verksamheten och minska kostnaderna och har i korthet innefattat följande moment: • stängning respektive avyttring av produktionen av plast- MSEK artiklar i Halmstad; 3 000 • flytt av produktionen av papperstallrikar från Halmstad till 2 500 Poznan, Polen; 2 000 1 500 1 000
• nedläggning av konverteringen i Skåpafors och koncentration av konverteringen till anläggningen i Bramsche, tyskland, och till anläggningen i Poznan, Polen, där mera personalintensiva moment i konverteringen utförs; • ytterligare automatisering av konverteringsprocessen i anläggningen i Bramsche; • översyn av inköpsprocess och leverantörsval i kombination med en minskning av antalet artiklar i sortimentet; • flytt av Dunis huvudkontor till Malmö från Stockholm; koncentration av Dunis supportfunktioner till huvudkontoret i Malmö; centralisering av den nordiska försäljningsorganisationen till Malmö och den operativa finans- och kreditfunktionen till Poznan; samt • bolagisering av logistikfunktionen i Bramsche och minskning av antalet regionala distributionscentraler. Omstruktureringskostnaderna uppgick till 50 MSEK 2006 och 131 MSEK 2005. effekter på vinst per aktie av refinansiering 00 Mot bakgrund av den förändring av Dunis finansiering som sker i samband med börsnoteringen och som beskrivs närmare på sidan 25 kommer historiska resultat per aktie ej vara vägledande. Nedan framgår historisk vinst per aktie, omräknat för att spegla den nya finansieringen. Efter genomförd aktiesplit uppgår antalet aktier i Duni AB till 46 999 032. Vid utgången av perioden 1 januari 2007–30 september 2007 uppgick de räntebärande finansiella skulderna exklusive avsättningar till pensioner till 1 209 MSEK. Under förutsättningen att denna skuld utgjort genomsnittliga räntebärande finansiella skulder även under 2006 samt att räntan för den nya finansieringen uppgår till 5,18%, (vilket är i linje med den Dunis nya kreditfacilitet), inkluderar cirka 10 MSEK för factoring i den tyska verksamheten samt cirka 3,4 MSEK i kostnader för den nya finansieringsstrukturen, skulle de årliga räntekostnaderna för de räntebärande finansiella skulderna uppgå till 76 MSEK. räntekostnaderna för den tidigare finansieringen har uppgått till 159 MSEK för perioden 1 januari–30 september 2007, motsvarande uppgift för räkenskapsåret 2006 är 318 MSEK. Den nya finansieringen skulle under ovan förutsättningar ha inneburit en minskad räntekostnad om 102 MSEK för de första nio månaderna 2007 och 242 MSEK för räkenskapsåret 2006. Beaktat svensk bolagsskatt om 28% och ett genomsnittligt antal aktier om 46 999 032 ger detta en positiv påverkan på resultat per aktie räknat på kvarvarande verksamhet om 1,56 SEK för perioden 1 januari–30 september 2007 respektive 3,71 SEK för räkenskapsåret 2006. Detta motsvarar resultat per aktie från kvarvarande verksamheter av 2,43 SEK för perioden 1 januari–30 juni 2007 respektive 3,47 för räkenskapsåret 2006. resultat per aktie räknat på resultat från kvarvarande verksamhet uppgår enligt fastställd årsredovisning, d v s med den tidigare finansieringen, till 0,06 SEK respektive –0,23 SEK. Avyttring av verksamheter Under 2006 avyttrade Duni Bolagets förutvarande verksamhet Nordamerika, Duni Americas, och under 2007 såldes deSter, Dunis förutvarande verksamhet inom förpackningslösningar för flygcatering. Dunis resultat från avyttrade verksamheter uppgick till 457 MSEK de första nio månaderna 2007, 77 MSEK 2006 och 70 MSEK 2005. Köpeskillingen för aktierna i Duni Americas uppgick till 290 MSEK och realisationsresultatet uppgick till totalt 110 MSEK, varav 98 MSEK var hänförliga till rörelseresultatet och 12 MSEK till finansiella poster. Av Dunis resultat från avyttrade verksamheter var 43 MSEK hänförliga till Duni Americas 2006 och –8 MSEK 2005. Köpeskillingen för deSter uppgick till 1 254 MSEK och realisationsresultatet uppgick till totalt 471 MSEK, varav 453 MSEK var hänförliga till rörelseresultatet och 18 MSEK till finansiella poster. Av Dunis resultat från avyttrade verksamheter var 457 MSEK hänförliga till deSter under de första nio månaderna 2007, 34 MSEK 2006 och 78 MSEK 2005. Dunis nettoförändring av varulager, kundfordringar och leverantörsskulder, uppgick under de första nio månaderna 2007 till –92 MSEK, –71 MSEK 2006 och –48 MSEK 2005. Av förändringarna avser –94 MSEK under de första nio månaderna 2007 nettoförändring i varulager (26 MSEK 2006 och –21 MSEK 2005), –92 MSEK nettoförändring i kundfordringar (8 MSEK 2006 och –61 MSEK 2005) och 30 MSEK nettoförändring i leverantörsskulder (–66 MSEK 2006 och 98 MSEK 2005) för kvarvarande verksamheter. Finansiella intäkter och kostnader I posten ingår ränteintäkter från externa placeringar och räntekostnader på lån och därmed sammanhängande avgifter, valutakursförändringar på finansiella fordringar och skulder och räntedelen av årets pensionskostnad, och kostnader för factoring av kundfodringar. goodwill Goodwill uppgick per den 30 september 2007 till 1 199 MSEK och är hänförlig till den omstrukturering som gjordes i samband med EQt:s förvärv av Duni. All goodwill är allokerad till affärsområdet Professional. Goodwill skrivs enligt IFrS inte av men är föremål för årlig nedskrivningsprövning. Prövning av nedskrivningsbehov av goodwill sker årligen samt då indikationer på att nedskrivningsbehov föreligger. Återvinningsbart belopp för kassagenererande enheter fastställs baserat på beräkningar av nyttjandevärden. Goodwill fördelas, vid prövning av eventuellt nedskrivningsbehov, till de olika affärsområdena som har identifierats som separata kassagenererande enheter. Beräkningarna utgår från uppskattade framtida kassaflöden före skatt baserade på finansiella prognoser som godkänts av företagsledningen och som täcker en sexårsperiod. Kassaflöden bortom sexårsperioden extrapoleras med hjälp av bedömd tillväxttakt. tillväxttakten överstiger inte den långfristiga tillväxttakten för branschen som helhet. Nedskrivningstest av goodwill har utförts vid slutet av räkenskapsårens 2005, 2006 och 30 juni 2007. Se vidare ”Finansiell information – Noter – Not 23”. Inkomstskatt I posten skatt ingår årets beräknade aktuella kostnad för inkomstskatt samt årets förändringar i uppskjuten skatt i de fall förändringen ska redovisas i resultaträkningen. Dunis skattesatser avser främst bolagsskatt. tyskland, Nederländerna och Schweiz tillhör de länder där Duni betalar mest skatt. Bolagsskatt debiteras med 38,3% av beskattningsbar vinst i tyskland, 29,6% i Nederländerna och 21,3% i Schweiz. Bolagets skattesatser påverkas dock av bolagsskatten i en rad andra länder. Den effektiva skattesatsen har påverkats av bland annat ej avdragsgilla goodwillavskrivningar samt av att bolag i Duni genererar ej kvittningsbara vinster och förluster. 1
Page 1 and 2: Inbjudan till förvärv av aktier i
Page 3 and 4: Innehåll Sammanfattning 2 Riskfakt
Page 5 and 6: Duni delar in verksamheten i tre af
Page 7 and 8: Sverige, Norge, Finland och Danmark
Page 9 and 10: kund. Att kontrollera värdekedjan
Page 11 and 12: iskfaktorer Investeringar i Dunis a
Page 13 and 14: Inbjudan till förvärv av aktier i
Page 15 and 16: Villkor och anvisningar erBjuDAnDeT
Page 17 and 18: lämnas. Observera att e-post är e
Page 19 and 20: Finansiell information i sammandrag
Page 21: Kommentarer till den finansiella ut
Page 25 and 26: Tissue Nettoomsättningen för tiss
Page 27 and 28: RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULDSÄTTNING
Page 29 and 30: prisförändring på +/-5% av den e
Page 31 and 32: BORDSARTIKLAR FÖR ENGåNGSBRUK Ser
Page 33 and 34: mArKnADssTorleK ocH TIllväxT Dunis
Page 35 and 36: Dunis historik Duni är ledande i E
Page 37 and 38: Geografiskt delas Dunis försäljni
Page 39 and 40: AFFärsIDé, mÅl ocH sTrATegI Aff
Page 41 and 42: Elegance
Page 43 and 44: Förpackingslösningar • Inom fö
Page 45 and 46: Affärsområde retAil Inom Retail e
Page 47 and 48: Inom tissue består konkurrensen av
Page 49 and 50: InKöp ocH leverAnTörer Duni har e
Page 51 and 52: per-Åke Halvordsson (född 1 ) Arb
Page 53 and 54: ledningen. En styrelseledamot anses
Page 55 and 56: ägarförhållanden tabellen nedan
Page 57 and 58: Bolagsordning § 1 Bolagets firma
Page 59 and 60: legala frågor och kompletterande i
Page 61 and 62: TvIsTer Dunis tyska dotterbolag Dun
Page 64 and 65: 62 inbjudan till förvärv av aktie
Page 72 and 73:
70 inbjudan till förvärv av aktie
Page 74 and 75:
Page 76 and 77:
Page 78 and 79:
Page 80 and 81:
Page 82 and 83:
Page 84 and 85:
Page 86 and 87:
Page 88 and 89:
Page 90 and 91:
Page 92 and 93:
Page 94 and 95:
Page 96 and 97:
Page 98 and 99:
Page 100 and 101:
Page 102 and 103:
100 inbjudan till förvärv av akti
Page 104 and 105:
Page 106 and 107:
Page 108 and 109:
Page 110 and 111:
Page 112 and 113:
Page 114 and 115:
Page 116 and 117:
Page 118 and 119:
Page 120 and 121:
Page 122 and 123:
Page 124 and 125:
Page 126 and 127:
Page 128 and 129:
Page 130 and 131:
Page 132 and 133:
Page 134 and 135:
Page 136 and 137:
Page 138 and 139:
Page 140 and 141:
Page 142 and 143:
Page 144 and 145:
Page 146 and 147:
Page 148 and 149:
Page 150 and 151:
Page 152 and 153:
150 inbjudan till föRväRv av akti
Page 154 and 155:
Page 156 and 157:
Page 158 and 159:
Page 160 and 161:
Page 162 and 163:
Page 164 and 165:
Page 166 and 167:
Page 168 and 169:
Page 170 and 171:
Page 172 and 173:
Page 176:
”Duni ska bidra till ökad stämn
show all

Koncernens balansräkningar i sammandrag - Duni Group

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?