Dansk økonomi, forår 1996 - De Økonomiske Råd

Fortsat problemermed ledigheden og detoffentlige budgetStorbritannien:Uventet hurtigvækstudfladningFaldende ledighedkan giveinflationspresFrankrigs store problem vil fortsat være modsætningen mellemhensynet til beskæftigelsen og hensynet til de offentlige finanser,Budgetunderskuddet i 1995 blev på trods af finanspolitiskestramninger godt 5 pet. af BNP. Den franske regerings mål er atbringe underskuddet ned på maksimalt 3 pet. i 1997. De afdæmpedevækstudsigter betyder, at det vil være nødvendigt med kraftigeopstramninger, hvis dette mål skal nås. Spørgsmålet er, om denfranske regering kan og vil stramme finanspolitikken, når ledighedener stor og stigende. Strejkerne i slutningen af 1995 gjorde detklart, at det bliver politisk vanskeligt. Hvis man vælger at opgivebudgetmålsætningen, vil der imidlertid sandsynligvis opstå pres påfrancen og rentestigninger.Den økonomiske vækst i Storbritannien blev 2,5 pet. i 1995 mod3,8 pet. året før, og væksten er dermed aftaget hurtigere endforventet. Afdæmpningen skyldtes hovedsageligt en lavereeksportvækst, afspejlende afmatningen på eksportmarkederne, oglagernedbrydning. Som i de fleste andre europæiske lande vilvæksten i indeværende år blive holdt nede af fortsat afdæmpeteksportvækst og yderligere lagernedbrydning i første halvår. Derer imidlertid udsigt til en øget forbrugsvækst i 1996, hvilket kanhenføres til en lempelse af pengepolitikken, skattenedsættelsersamt diverse ekstraordinære forhold. 1 Endvidere er det muligt, aten høj kapacitetsudnyttelsesgrad og rentefaldet i 1995 vil give sigudslag i voksende investeringer. Alt i alt forventes en vækst på ca.2 pet. i 1996, stigende til ca. 3 pet. i 1997 og 1998.De aftagende vækstrater har mindsket inflationsfrygten, og Bankof England har i lyset heraf nedsat de officielle rentesatser. Da denbritiske ledighed stadig falder og nu er på godt 8 pet., kan der dogopstå pres på lønninger og priser. På baggrund heraf ventesprisstigningstakten at stige fra ca. 3 pet. i år til omkring 3 l A pet. denæste par år, hvilket er over den officielle inflationsmålsætning på2Vi pet. Det erklærede finanspolitiske mål om ligevægt på deoffentlige finanser i slutningen af århundredet har ført til en stramfinanspolitisk linie i de seneste år. Finansloven for indeværende årer stort set provenumæssigt neutral med lige store skattenedsættelserog udgiftsbesparelser. Det er uvist, hvorvidt det foreståendeparlamentsvalg i 1997 vil påvirke den økonomiske politik, men enmindre lempelse af penge- og finanspolitikken kan ikke udelukkes.1) Herunder udbetaling af elektricitetsrabatter til husholdningerne, udløb af visseskattebegunstigede opsparingsordninger samt udbetalinger i forbindelse medomlægningen af "building societies" til banker.20