Dansk økonomi, forår 1996 - De Økonomiske Råd

Offentlig gæld skaberomfordeling mellemgenerationerneOmfordelingen kanske på to måderBefolkningens aldringvil belaste deoffentlige finanserDet nævnes ofte, at akkumulation af offentlig gæld er et problem,fordi der herved skabes omfordeling mellem generationerne,Gældsopbygning i dag betyder højere skatter i fremtiden (ellerlavere offentlige udgifter). De fremtidige generationer er såledesmed til at finansiere de nuværende offentlige udgifter, og i denforstand sker der en omfordeling mellem generationerne. Hvisgælden finansierer offentlige investeringer, som giver et samfundsmæssigtafkast på højde med de renteudgifter, som gældenmedfører, vil det dog ikke være nødvendigt med større skatter(eller lavere offentlige udgifter) i fremtiden. Den gældsopbygning,der er sket i de sidste par årtier, har imidlertid fortrinsvis finansieretstørre transfereringer og ikke offentlige investeringer. Medmindre der sker en kompenserende stigning i den private opsparing,vil den form for gældsopbygning indebære en omfordeling.Som nævnt er der almindelig enighed om, at den samledeopsparing vil falde, når der er budgetunderskud - de nuværendegenerationer forbruger mere på bekostning af de fremtidigegenerationers forbrug. Med andre ord vil gældsopbygning, derprimært finansierer større transfereringer (eller offentligt forbrug),medføre en omfordeling mellem generationerne.Da omfordeling mellem generationerne er et resultat af en mindresamlet opsparing, kan den komme til udtryk på to måder: etmindre kapitalapparat eller en større udlandsgæld. Forklaringen er,at den samlede opsparing i et land pr. definition er lig de privateinvesteringer plus saldoen på de løbende poster. Et fald i densamlede opsparing må derfor give sig udslag i mindre investeringereller større underskud på de løbende poster. Begge dele vil være enbyrde for fremtidige generationer. Lavere investeringer vil betydeet mindre kapitalapparat og dermed mindre forbrugsmuligheder.En større udlandsgæld vil medføre, at en større del af den indenlandskeproduktion vil tilfalde udlandet. For verden som helhed vilen gældsopbygning være en byrde, fordi den mindsker investeringerneog dermed de fremtidige forbrugsmuligheder.Problemerne omkring de høje offentlige gældsposter forstærkes af,at aldringen af OECD-landenes befolkning vil belaste de offentligefinanser stærkt i fremtiden. I 1990 var 18 pet. af befolkningen iOECD-området over 60 år. I 2030 vil andelen være steget til over30 pet. Aldringens virkninger på de offentlige finanser vil isærfinde sted via pensionerne. Dette skyldes, at de fleste OECD-landesoffentlige pensionssystemer fungerer på den måde, at bidrag(skatter) fra den nuværende arbejdsstyrke finansierer de nuværendepensionsudgifter. Når befolkningen aldres, vil bidragene derfor alt31