Bilancio al 31 Dicembre 2007 - SOPAF

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Sopaf| Bilancio Sopaf S.p.A. al 31.12.2007 226 I termini e le posizioni contrattuali dei contratti di finanziamento sono riportati nella tabella seguente: Valori in euro Valuta Tasso di interesse nominale Anno di scadenza 31.12.2007 31.12.2006 Valore nominale Valore contabile Valore nominale Valore contabile Finanziamento Interbanca n.50694/02 Euro Euribor 6m + 1,75% 31/10/08 3.000.000 (2.991.842) 3.000.000 (5.971.792) Finanziamento Interbanca n.51617/02 Euro Euribor 6m + 1,75% 31/3/11 5.250.000 (5.224.691) 5.250.000 (6.708.173) Finanziamento Interbanca n.51617/04 Euro Euribor 6m + 1,75% 31/7/11 6.000.000 (5.984.927) 6.000.000 (7.476.031) Finanziamento S.Paolo Stand By Euro Euribor 12m + 1,75% 30/11/09 5.952.027 (6.082.197) 5.952.027 (6.952.027) Banca Pop. di Novara e Verona Euro Euribor + 1% 22/5/08 5.000.000 (4.998.775) 5.000.000 (4.995.439) Banca Popolare di Novara e Verona Mutuo Euro Euribor 6m + 1,9 % 30/6/09 3.000.000 (3.000.000) - - Banca Toscana finanziamento Euro Euribor 3m + 0,8% A Revoca 1.500.000 (1.500.000) - - Cassa Risparmio di Ferrara Euro Euribor + 0,9% 23/1/09 10.000.000 (9.999.283) - - Unicredit Pool linea A Euro Euribor 6m + 1,75% 30/9/12 24.500.000 (24.515.864) - - Unicredit Pool linea B Euro Euribor 6m + 1,75% 30/9/12 22.500.000 (22.074.071) - - Unicredit Pool linea D Euro Euribor 6m + 1,75% 30/9/12 7.000.000 (6.833.822) - - Unicredit finanziamento a breve Euro Fisso 5,51% A revoca - - 1.000.000 (1.000.000) Banca popolare di Sondrio - Hot money Banca Agricola Mantovana finanziamento Banca Agricola Mantovana finanziamento Banca Agricola Mantovana finanziamento Euro Fisso 6,4% A revoca - - 5.300.000 (5.300.000) Euro Euribor 6m + 1% 1/6/08 11.000.000 (11.000.000) - - Euro Euribor 1m + 1,25% 28/7/08 3.000.000 (3.000.000) - - Euro Euribor 1m + 1,25% 31/12/08 1.000.000 (1.000.000) - - Factor finanziamento Euro 31/03/14 4.372.685 (4.395.290) - - Scoperto di conto corrente Euro A Revoca 871.198 (871.198) 7.120.206 (7.120.206) Promissory notes Euro Fisso 5,3% 06/03/08 2.688.833 (2.688.833) 2.818.833 (2.818.833) Totale Passività onerose 116.634.829 (116.160.879) 41.441.066 (48.342.501)
Analisi di sensibilità – rischio tasso d’interesse 227 Si riporta di seguito la tabella con indicazione degli impatti a conto economico e stato patrimoniale causati da uno shift parallello della curva dei tassi stimata al 31 dicembre 2007 di +/- 100 basis point e +/- 50 basis point. L’analisi è stata svolta presupponendo che le altre variabili siano costanti ed è stata svolta per il 2006 utilizzando gli stessi presupposti. Si riporta nel seguito l’analisi di sensibilità alla data di bilancio dei cash flow con i dati di confronto per l’esercizio precedente, rispetto a spostamenti paralleli della curva dei tassi quotata per il 31 dicembre 2007 Valori in migliaia di euro 31 dicembre 2007 31 dicembre 2006 Variazione nei cash flow (1 anno) Aumento di 100 pbs Decremento di 100 pbs Aumento di 100 pbs Decremento di 100 pbs Finanziamenti a tasso variabile (1.049) 1.049 (559) 559 Passività per locazioni finanziarie (159) 159 - - Crediti finanziari a tasso variabile - - - - Sensitività dei flussi finanziari Netta (1.208) 1.208 (559) 559 Variazione nei cash flow (1 anno) 31 dicembre 2007 31 dicembre 2006 Aumento di 50 pbs Decremento di 50 pbs Aumento di 50 pbs Decremento di 50 pbs Finanziamenti a tasso variabile (525) 525 (279) 279 Passività per locazioni finanziarie (79) 79 - - Crediti finanziari a tasso varibile - - - - Sensitività dei flussi finanziari Netta (604) 604 (279) 279 > 43.6 Rischio di liquidità Il rischio di liquidità è il rischio che le società del Gruppo Sopaf si trovino in difficoltà nell’adempiere alle future obbligazioni associate alle passività finanziarie. La risk analisys effettuata è volta a quantificare, in base alle scadenze contrattuali, i cash flow derivanti dalle rimborso di passività finanziarie non correnti detenute dalla Società in data 31 dicembre 2007 in quanto ritenute rilevanti ai fini del rischio di liquidità. L’obiettivo della Società è quello di mantenere un equilibrio tra mantenimento della capacita di affidamento bancario e flessibilità attraverso l’uso di scoperto, finanziamenti hot money a breve termine e finanziamenti a medio termine. Con riferimento alle scadenze dei flussi di cassa correlati all’esposizione finanziaria della Società e data la natura del ciclo monetario della Società ai fini del rischio di liquidità assume rilevanza il piano di rimborso previsto per l’indebitamento a medio termine garantito comprensivo di finanziamenti a medio termine ottenuti sui progetti di acquisizione di partecipazioni. Ai fini di una rappresentazione del rischio di liquidità sull’esposizione finanziaria del Gruppo derivante dai flussi di cassa previsti per il rimborso dell’indebitamento finanziario e di altre passività non correnti di seguito si presenta lo sviluppo dei flussi di cassa relativi al piano dei pagamenti per periodi temporali annuali. A riguardo si precisa che la quantificazione dei cash flow relativi ai pagamenti previsti sulle passività finanziarie non correnti è stata effettuata calcolando il net present value dei flussi futuri generati dallo strumento finan- Sopaf| Bilancio Sopaf S.p.A. al 31.12.2007
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