Bilancio al 31 Dicembre 2007 - SOPAF

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La movimentazione delle attività finanziarie disponibili per la vendita intervenuta nell’esercizio è riportata
nell’apposita sezione (Prospetto delle attività finanziarie disponibili per la vendita).
Gli incrementi intervenuti nel corso dell’esercizio nella voce Attività disponibili per la vendita si riferiscono
principalmente:
• per 96.000 migliaia di euro, alla partecipazione in Delta S.p.A. che è stata riclassificata come attività disponibile
alla vendita, come indicato precedentemente e come descritto nella relazione sulla gestione, e
pertanto valutata al fair value.
• La variazione riportata nella riserva di valutazione è stata pari a 45.894 migliaia di euro rispetto al precedente
valore di iscrizione della partecipazione tra le imprese collegate pari a 50.106 migliaia di euro;
• La determinazione del fair value ha tenuto conto della valutazione fornita da primaria banca di affari nominata
dal management della società a supporto dell’aumento di capitale deliberato dall’ Assemblea degli
Azionisti e sottoscritto integralmente da alcuni soci ad esclusione di Sopaf e Banco Popolare (valutazione
del Gruppo Delta “pre money” pari ad euro 456 milioni); inoltre la determinazione del fair value è stata
supportata e avvalorata da un recente studio fornito a Sopaf S.p.A. da primaria banca d’affari. Sulla base di
tali argomentazioni, gli amministratori hanno determinato il valore di fair value della partecipazione;
• per euro 11.681 migliaia, all’adeguamento al fair value di Advance Accelerator Applications Sa. La determinazione
del fair value ha tenuto conto del valore attribuito alla società in sede di aumento di capitale
deliberato nei primi mesi del 2008 e offerto sia agli attuali azionisti che a soci terzi;
• Durante l’ultimo trimestre Sopaf ha acquistato n. 1.743.000 azioni Conafi Prestitò per un controvalore
pari a euro 4,5 milioni; la valutazione a fair value al 31 dicembre 2007 riflette la quotazione di borsa a tale
data;
• Nel luglio 2007 LM LS ha acquistato delle quote della società francese Cerma Sa, società attiva nella cura
delle vene varicose, per un corrispettivo di euro 250 migliaia; inoltre successivamente è stato versato un
aumento di capitale sociale per euro 600 migliaia;
• In data 7 novembre 2007 Sopaf S.p.A. ha perfezionato l’acquisto di n. 128 quote di classe A del fondo immobiliare
chiuso FIP-Fondo Immobili Pubblici da terzi investitori sul mercato secondario per un ammontare
pari a euro 18,2 milioni. Si ricorda che altre quote dello stesso fondo sono attualmente detenute da una
società collegata di Sopaf, Five Stars S.A.; il fair value iscritto al 31 dicembre 2007 riflette il NAV certificato
del Fondo a tale data;
• Nel corso del mese di dicembre Sopaf ha acquistato sul mercato n. 4.950.733 azioni Management & Capitali
S.p.A. per un controvalore pari a euro 3,8 milioni; parte delle stesse sono state successivamente alienate;
Il valore delle azioni in essere al 31 dicembre 2007 è stato allineato al fair value tenuto conto delle
quotazioni di borsa;
• L’investimento nella società Demofonte ha recepito un adeguamento al fair value per 701 migliaia di euro,
che riflette il prezzo di acquisto nel caso di esercizio dell’opzione da parte della società Helios s.r.l., opzione
ceduta a quest’ultima dalla capogruppo Sopaf S.p.A. in data 11 marzo 2008.
Sopaf | Bilancio Consolidato al 31.12.2007