Bilancio al 31 Dicembre 2007 - SOPAF
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An<strong>al</strong>isi di sensibilità – rischio tasso d’interesse<br />
227<br />
Si riporta di seguito la tabella con indicazione degli impatti a conto economico e stato patrimoni<strong>al</strong>e causati<br />
da uno shift par<strong>al</strong>lello della curva dei tassi stimata <strong>al</strong> <strong>31</strong> dicembre <strong>2007</strong> di +/- 100 basis point e +/- 50 basis<br />
point. L’an<strong>al</strong>isi è stata svolta presupponendo che le <strong>al</strong>tre variabili siano costanti ed è stata svolta per il 2006<br />
utilizzando gli stessi presupposti.<br />
Si riporta nel seguito l’an<strong>al</strong>isi di sensibilità <strong>al</strong>la data di bilancio dei cash flow con i dati di confronto per l’esercizio<br />
precedente, rispetto a spostamenti par<strong>al</strong>leli della curva dei tassi quotata per il <strong>31</strong> dicembre <strong>2007</strong><br />
V<strong>al</strong>ori in migliaia di euro <strong>31</strong> dicembre <strong>2007</strong> <strong>31</strong> dicembre 2006<br />
Variazione nei cash flow (1 anno)<br />
Aumento di 100 pbs Decremento di 100 pbs Aumento di 100 pbs Decremento di 100 pbs<br />
Finanziamenti a tasso variabile (1.049) 1.049 (559) 559<br />
Passività per locazioni finanziarie (159) 159 - -<br />
Crediti finanziari a tasso variabile - - - -<br />
Sensitività dei flussi finanziari Netta (1.208) 1.208 (559) 559<br />
Variazione nei cash flow (1 anno)<br />
<strong>31</strong> dicembre <strong>2007</strong> <strong>31</strong> dicembre 2006<br />
Aumento di 50 pbs Decremento di 50 pbs Aumento di 50 pbs Decremento di 50 pbs<br />
Finanziamenti a tasso variabile (525) 525 (279) 279<br />
Passività per locazioni finanziarie (79) 79 - -<br />
Crediti finanziari a tasso varibile - - - -<br />
Sensitività dei flussi finanziari Netta (604) 604 (279) 279<br />
> 43.6 Rischio di liquidità<br />
Il rischio di liquidità è il rischio che le società del Gruppo Sopaf si trovino in difficoltà nell’adempiere <strong>al</strong>le<br />
future obbligazioni associate <strong>al</strong>le passività finanziarie. La risk an<strong>al</strong>isys effettuata è volta a quantificare, in base<br />
<strong>al</strong>le scadenze contrattu<strong>al</strong>i, i cash flow derivanti d<strong>al</strong>le rimborso di passività finanziarie non correnti detenute<br />
d<strong>al</strong>la Società in data <strong>31</strong> dicembre <strong>2007</strong> in quanto ritenute rilevanti ai fini del rischio di liquidità.<br />
L’obiettivo della Società è quello di mantenere un equilibrio tra mantenimento della capacita di affidamento<br />
bancario e flessibilità attraverso l’uso di scoperto, finanziamenti hot money a breve termine e finanziamenti<br />
a medio termine. Con riferimento <strong>al</strong>le scadenze dei flussi di cassa correlati <strong>al</strong>l’esposizione finanziaria della<br />
Società e data la natura del ciclo monetario della Società ai fini del rischio di liquidità assume rilevanza il piano<br />
di rimborso previsto per l’indebitamento a medio termine garantito comprensivo di finanziamenti a medio<br />
termine ottenuti sui progetti di acquisizione di partecipazioni.<br />
Ai fini di una rappresentazione del rischio di liquidità sull’esposizione finanziaria del Gruppo derivante dai<br />
flussi di cassa previsti per il rimborso dell’indebitamento finanziario e di <strong>al</strong>tre passività non correnti di seguito<br />
si presenta lo sviluppo dei flussi di cassa relativi <strong>al</strong> piano dei pagamenti per periodi tempor<strong>al</strong>i annu<strong>al</strong>i. A<br />
riguardo si precisa che la quantificazione dei cash flow relativi ai pagamenti previsti sulle passività finanziarie<br />
non correnti è stata effettuata c<strong>al</strong>colando il net present v<strong>al</strong>ue dei flussi futuri generati d<strong>al</strong>lo strumento finan-<br />
Sopaf| <strong>Bilancio</strong> Sopaf S.p.A. <strong>al</strong> <strong>31</strong>.12.<strong>2007</strong>