EUWID Holz special - EUWID Holz und Holzwerkstoffe

auf 40 % der in Anspruch genommenen
Linien sowie auf einen Teil der aufgelaufenen
Zinsen und Gebühren verzichten.
Dieser Forderungsverzicht bezieht sich
nur auf die Verbindlichkeiten der Business
Center Westeuropa und Nordamerika in
Höhe von insgesamt 773 Mio €. Dieser
Betrag unterteilt sich in einen syndizierten
Kredit über 437 Mio €, einen syndizierten
KfW-Kredit über 128 Mio €, ein Schuldscheindarlehen
über 155 Mio € sowie
sonstige Verbindlichkeiten über 53 Mio
€. Der Finanzierungskreis Osteuropa,
dessen Verbindlichkeiten sich auf 225
Mio € belaufen, ist dagegen von den laufenden
Verhandlungen ausgenommen.
Die Gläubiger sollen im Mai 2011 zudem
einen zusätzlichen Kreditrahmen über
100 Mio € als erstrangig besichertes
Darlehen („Super Senior“) bereitstellen;
dieses Darlehen soll nach Abschluss der
Kapitalmaßnahmen zur Hälfte wieder zurückgezahlt
werden.
Der Anteil der Altaktionäre soll über einen
massiven Kapitalschnitt auf rund 1 % der
Pfleiderer-Aktien zurückgeführt werden.
Über die nachfolgende Barkapitalerhöhung
soll ein Mittelzufluss von rund 100
Mio € erreicht werden, von denen 60 Mio €
von den Gläubigern und 40 Mio € von den
Pfleiderer-Aktionären bzw. von sonstigen
Dritten erbracht werden sollen. Sollten die
Aktionäre bzw. sonstige Dritte sich nicht
in vollem Umfang an der Kapitalerhöhung
EUWID Holz special: Holzwerkstoffe & Oberflächen
beteiligen, wird der dadurch ausbleibende
Betrag über einen weiteren, von den
Gläubigern bereitgestellten erstrangigen
Kredit mit einem Volumen von bis zu 40
Mio € ausgeglichen. Entsprechende Zusagen
der Gläubiger liegen bereits vor.
Nach der Kapitalerhöhung werden die
Gläubiger mindestens 80 % am erhöhten
Grundkapital der Pfleiderer AG halten.
Die Aktionäre können ihren durch den
Kapitalschnitt auf 1 % reduzierten Anteil
um bis zu 15 % auf bis zu 16 % steigern,
wenn sie sich über eine Bareinlage von
bis zu 40 Mio € an der Kapitalerhöhung
beteiligen. Die Inhaber der 2007 begebenen
Hybridanleihe mit einem Nominalvolumen
von 275 Mio € sollen auf
ihre Rechte vollständig verzichten und im
Gegenzug mit 4 % am erhöhten Grundkapital
beteiligt werden. Gläubiger, die sich
nicht an der Kapitalerhöhung beteiligen
wollen, erhalten Optionsanleihen, die unter
bestimmten Bedingungen in Aktien
gewandelt werden können.
Diese Details der finanziellen Restrukturierung
wurden in Verhandlungen zwischen
Pfleiderer und dem Verhandlungsausschuss
der Gläubiger festgelegt. Die
daraufhin erstellten vorläufigen Vertragswerke
wurden Ende April im Rahmen eines
„Posting“ an die Gläubiger verschickt. In
Abhängigkeit von Nachforderungen einzelner
Banken oder Gläubiger kann es laut
Holzwerkstoffe
Auf der außerordentlichen Hauptversammlung
am 7. April in Berlin musste der Pfleiderer-Vorstand
den beunruhigten Aktionären den vorläufigen
Abschluss für 2010 sowie die geplante
finanzielle Restrukturierung erläutern.
(Foto: Nürnberger Nachrichten)
Pfleiderer noch zu einer Änderung der Vertragsentwürfe
kommen. Nach Zustimmung
der Gläubiger sollen die Verträge bis Mitte
Mai unterzeichnet werden. Die geplante
finanzielle Restrukturierung muss zudem
noch von den Inhabern der Hybridanleihe
und den Aktionären genehmigt werden.
Die Aktionäre sollen in einer weiteren,
voraussichtlich in der zweiten Julihälfte
stattfindenden außerordentlichen Hauptversammlung
über das Konzept abstimmen.
Verzögerungen bei der Umsetzung, beispielsweise
durch Anfechtungsklagen der
Altaktionäre, die durch den vorgesehenen
Kapitalschnitt weitere Kapitalverluste hinnehmen
müssten, können die Sanierung
allerdings gefährden. Die Zustimmung der
Gläubiger zu dem Restrukturierungsplan
gilt dagegen als weniger problematisch.
Entsprechende Zusagen lagen bereits
auf der außerordentlichen Hauptversammlung
vor; wenig später hat auch
der Verhandlungsschluss der Gläubiger
dem Konzept zugestimmt. Nach Aussage
von Overdiek kann bei einem Scheitern
der finanziellen Restrukturierung ein
Insolvenzantrag nicht ausgeschlossen
werden.
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