Las PYME españolas con forma societaria - Dirección General de ...
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LAS <strong>PYME</strong> ESPAÑOLAS CON FORMA SOCIETARIA<br />
CPE, pone <strong>de</strong> manifiesto datos estables <strong>de</strong> microempresas<br />
<strong>con</strong> 0´4 millones <strong>de</strong> euros <strong>de</strong> activo neto, que se<br />
insertan sobre todo en activida<strong>de</strong>s comerciales, inmobiliarias<br />
y <strong>de</strong> servicios a las empresas. De pequeñas<br />
empresas <strong>con</strong> 1’2 millones <strong>de</strong> euros <strong>de</strong> activo, también<br />
representativas <strong>de</strong>l comercio, pero sobre todo <strong>de</strong> las<br />
industrias manufactureras y, en menor medida, <strong>de</strong> la<br />
<strong>con</strong>strucción. Y <strong>de</strong> medianas empresas <strong>con</strong> 7´1 millones<br />
<strong>de</strong> euros <strong>de</strong> activo, <strong>de</strong>dicadas sobre todo a las activida<strong>de</strong>s<br />
inmobiliarias y <strong>de</strong> servicios a las empresas,<br />
pero también al comercio y a la <strong>con</strong>strucción. La ten<strong>de</strong>ncia<br />
al crecimiento <strong>de</strong> activos (7’9% y 6’3%) y resultados<br />
netos (35’8% y 47’1%), así como a la reducción <strong>de</strong><br />
las cifras <strong>de</strong> negocio (-2’4% y -11’6%) promedio <strong>de</strong><br />
micro y medianas empresas, respectivamente, siguen<br />
similar ten<strong>de</strong>ncia entre 2004 y 2006, en tanto que las<br />
pequeñas empresas, más representadas en sectores<br />
manufactureros, crecen menos en sus activos (4’1%),<br />
pero incrementan sus cifras <strong>de</strong> ventas (3’5%), aunque<br />
evi<strong>de</strong>ncian el menor incremento en sus cifras <strong>de</strong> resultados<br />
netos (2’9%); y <strong>de</strong> ahí que sean el segmento en el<br />
que se van produciendo mayores variaciones relativas<br />
en sus magnitu<strong>de</strong>s básicas respecto <strong>de</strong> los <strong>de</strong>más. Por<br />
empleo medio, se mantiene la ten<strong>de</strong>ncia reductora <strong>de</strong><br />
estudios anteriores, que afecta menos a microempresas<br />
<strong>de</strong> 4 trabajadores (aproximadamente 3 <strong>de</strong> los cuales<br />
son fijos) y empresas pequeñas <strong>de</strong> 19 trabajadores<br />
(12 fijos), que a medianas y gran<strong>de</strong>s empresas, que<br />
siguen reduciendo su empleo promedio hasta los 37 y<br />
poco más <strong>de</strong> 100 trabajadores, respectivamente. Si<br />
bien, se sigue reflejando la usual mayor proporción <strong>de</strong><br />
empleo fijo <strong>con</strong>forme es menor la dimensión <strong>de</strong> las<br />
empresas.<br />
El análisis temporal <strong>de</strong> las <strong>PYME</strong> que se aborda en el<br />
séptimo estudio se inserta en un entorno e<strong>con</strong>ómico<br />
caracterizado por una fase cíclica interna expansiva y<br />
<strong>con</strong>solidada, aunque en un <strong>con</strong>texto internacional en el<br />
que las e<strong>con</strong>omías europeas y la <strong>de</strong> EE.UU. evolucionaban<br />
en sentido <strong>con</strong>trario. En 2005 se <strong>con</strong>stataba el tercer<br />
año <strong>de</strong> fase cíclica ascen<strong>de</strong>nte en España, <strong>de</strong>s<strong>de</strong><br />
que en 2002 tocara suelo la fase <strong>de</strong> <strong>de</strong>saceleración <strong>de</strong>l<br />
ciclo anterior, pero <strong>con</strong> tasas <strong>de</strong> crecimiento inferiores<br />
a las <strong>de</strong> otros ciclos expansivos. A pesar <strong>de</strong> que <strong>con</strong> fluían<br />
sendos factores favorables, como el aumento <strong>de</strong> la<br />
población en edad <strong>de</strong> trabajar y la vigencia <strong>de</strong> <strong>con</strong>diciones<br />
financieras <strong>con</strong> facilida<strong>de</strong>s <strong>de</strong> crédito y tipos <strong>de</strong><br />
interés reales prácticamente nulos, <strong>de</strong>bido al bajo nivel<br />
alcanzado por los tipos <strong>de</strong> interés (2’0%). La explicación<br />
plausible <strong>de</strong>l porqué <strong>de</strong> una ten<strong>de</strong>ncia menos creciente<br />
<strong>de</strong> la e<strong>con</strong>omía española se basaba así en el comportamiento<br />
<strong>de</strong>l sector exterior, <strong>con</strong> un <strong>con</strong>texto europeo, a<br />
don<strong>de</strong> se dirigen las tres cuartas partes <strong>de</strong> las exportaciones<br />
españolas, que crecía en menor medida que el<br />
resto <strong>de</strong>l mundo y que originaba pérdidas significativas<br />
<strong>de</strong> cuota <strong>de</strong> mercados exteriores, tanto por el diferencial<br />
<strong>de</strong> inflación <strong>de</strong> precios y costes <strong>de</strong> la e<strong>con</strong>omía<br />
española frente a sus competidores como por la creciente<br />
competencia <strong>de</strong> los países emergentes <strong>de</strong> Asia y<br />
<strong>de</strong>l Este <strong>de</strong> Europa, y que perjudicaba principalmente a<br />
los sectores <strong>de</strong> “bienes comercializables”. El peso <strong>de</strong>l<br />
crecimiento e<strong>con</strong>ómico recaía entonces sobre la<br />
<strong>de</strong>manda interna, <strong>con</strong> un <strong>con</strong>sumo privado que se<br />
mantenía en tasas similares a 2004, pero que se <strong>de</strong>saceleraba<br />
más en los bienes no dura<strong>de</strong>ros y en ciertos<br />
dura<strong>de</strong>ros (automóviles) que en los servicios; <strong>con</strong> una<br />
inversión en capital fijo <strong>de</strong> los hogares (fundamentalmente<br />
vivienda, <strong>con</strong> tipos hipotecarios <strong>de</strong>l 3’4% en<br />
media) que se mantenía pujante; y <strong>con</strong> un elevado dinamismo<br />
<strong>de</strong> la inversión fija <strong>de</strong> las empresas en equipo,<br />
software y otros productos, y <strong>de</strong> las empresas privadas<br />
y <strong>de</strong>l sector público en activida<strong>de</strong>s vinculadas <strong>con</strong> la<br />
<strong>con</strong>strucción (estructuras, maquinaria pesada para<br />
obras públicas, material ferroviario, etc.), la <strong>con</strong>strucción<br />
<strong>de</strong> centrales eléctricas y la extensión <strong>de</strong> re<strong>de</strong>s <strong>de</strong><br />
comunicaciones. Inversión que, sin embargo, parecía<br />
más bien <strong>de</strong>stinada a reponer y sustituir equipos obsoletos<br />
que a ampliar la capacidad productiva, a tenor <strong>de</strong>l<br />
estancamiento que mostraban la producción industrial<br />
y las exportaciones, <strong>con</strong> la nota favorable, en todo caso,<br />
<strong>de</strong>l apalancamiento financiero amplificador, ante una<br />
rentabilidad e<strong>con</strong>ómica creciente y, en todo caso, superior<br />
al coste explícito <strong>de</strong> la financiación ajena.<br />
La muestra <strong>de</strong> <strong>PYME</strong> reflejaba mediante la evolución <strong>de</strong><br />
su ROE promedio pon<strong>de</strong>rado las circunstancias reseñadas<br />
en el cuadro macroe<strong>con</strong>ómico, aunque <strong>con</strong> los <strong>de</strong>sfases<br />
inherentes tanto a su dimensión como a los sectores<br />
prioritarios <strong>de</strong> actuación, que se hacían más<br />
patentes según el segmento <strong>de</strong> que se trate. Así, la<br />
recuperación <strong>de</strong> 2002 elevaba la rentabilidad <strong>de</strong> todas<br />
las <strong>PYME</strong>, pero ésta caía también <strong>de</strong> <strong>forma</strong> generaliza-<br />
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