Las PYME españolas con forma societaria - Dirección General de ...

LAS PYME ESPAÑOLAS CON FORMA SOCIETARIA
5.1
Notas conceptuales y metodológicas sobre el modelo de
Análisis Financiero empleado en el Estudio
La actividad empresarial se puede sintetizar en tres
equilibrios económico-financieros, cuyo
mantenimiento en el tiempo asegura la propia
supervivencia de la empresa: 1) el de las
disponibilidades o flujos financieros, de manera que
las materializaciones de los mismos no excedan de
sus disponibilidades; 2) el de los ingresos y costes, o
flujos de riqueza, de tal forma que la rentabilidad de
las inversiones permita satisfacer el coste, implícito o
explícito, de las financiaciones; y 3) el de la propia
relación interna entre las masas patrimoniales de
activo y pasivo, que deben guardar entre sí una
adecuada relación de funcionalidad en volúmenes,
plazos y riesgos.
El estudio de esos equilibrios económico-financieros de
la empresa resulta así determinante, en primer lugar,
para evaluar el resultado de las decisiones tomadas
por sus gerentes y directivos, así como para garantizar
que sus decisiones hacia el futuro se tomen sobre un
diagnóstico fiable y veraz. Pero en segundo y no menos
importante lugar, también constituye una información
imprescindible, tanto para los agentes que concurren
al mercado como para los decisores públicos; ya que
las actuaciones de unos y otros deben basarse en el
puntual y exacto conocimiento del sistema empresarial
con el que interactúan. Dicho estudio es el denominado
Análisis Financiero, que tiene precisamente por objeto
la elaboración de un diagnóstico sobre la situación
económico-financiera de las empresas, a partir del
estudio de sus estados económico-financieros, y
tomando también en consideración cualesquiera otros
datos, internos y externos, que permitan ampliar o
complementar su capacidad explicativa para el proceso
de toma de decisiones directivas.
La amplitud de las variables que aparecen en los
estados económico-financieros empresariales y la
diversidad de los puntos de vista de los demandantes
de la información de las empresas motivan, sin
embargo, que el Análisis Financiero no sea único y
que dependa ya de los estados que se consideren para
formular el oportuno diagnóstico o ya de los objetivos
con los que cada cual analice la información
disponible. Teniendo eso presente, y salvaguardando
unos requisitos mínimos de exigencia en cuanto a
evidenciar la posición de estructura patrimonial,
rentabilidad y liquidez de la empresa, el Análisis
Financiero profundizará más o menos en esos
indicadores según los objetivos de los receptores de la
información. El caso es semejante a la utilidad que
puedan tener para un potencial usuario un plano de
carreteras o un callejero de determinada ciudad:
ambos se basan en el mismo tipo de variables de
información espacial, pero su grado de detalle es
diferente y hace inservible tanto el plano de
carreteras, si lo que se busca es una calle concreta, o
el callejero, si el usuario debe desplazarse de una
ciudad a otra.
La metodología en la que se basa el Análisis Financiero
es, por el contrario y afortunadamente, de general
aceptación, y consiste en la elaboración de ratios,
cocientes o proporciones entre magnitudes económico-
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