Las PYME españolas con forma societaria - Dirección General de ...

LAS PYME ESPAÑOLAS CON FORMA SOCIETARIA
Gráfico A-9.- Capital Financiero Microempresas por CC.AA. (Promedios 2001-2005)
ANDALUCÍA
C. VALENCIANA
PAÍS VASCO
NAVARRA
MURCIA
ARAGÓN
ASTURIAS
BALEARS
CANARIAS
MADRID
LA RIOJA
CANTABRIA
CASTILLA-LA MANCHA
GALICIA
EXTREMADURA
CATALUÑA
CASTILLA Y LEÓN
Fondos Propios / Pasivo Total (%) Exigible Total / Recursos Propios (%)
Acree. C.P. / (Deud. - Variac. Prov. Tráf. y Pérd. Cdtos. Incob.) (%) (Recur. Prop. + Exig. L.P.) / Inmov. Mat. (%)
Los gráficos A-8 y A-9 visualizan la posición comparada
de las microempresas de las 17 CC.AA. españolas con
base en los mencionados indicadores de capital económico
y financiero. Se trata, como se ha tenido ocasión
de verificar en otros apartados del Estudio, de empresas
con una elevada ponderación del circulante frente
al inmovilizado y con un peso relativamente elevado de
sus existencias en el circulante. Comportamientos que
son inherentes a su propia dimensión y a su actividad,
centrada en general en sectores de baja capitalización,
del comercio, las actividades inmobiliarias y los servicios
empresariales, y la construcción. No obstante, de
esas pautas generales se desmarcan de forma evidente
las microempresas de las comunidades insulares, con
menores cifras de circulante y mayores de inmovilizado
material, que se unen además en el caso específico de
Canarias a una reducida ponderación de las existencias
en el activo total y de las amortizaciones en los recursos
generados. En la Comunidad de Madrid, las microempresas
ofrecen también un comportamiento muy
específico, con un peso relativamente elevado del
inmovilizado, pero con amortizaciones que comprometen
pocos recursos generados, con poco activo circulante
y muy reducidas existencias. En Murcia, como
caso también significativo, las microempresas operan
con elevados activos circulantes y existencias. Sobre la
funcionalidad del capital económico, cabe señalar que
su adecuado mantenimiento vía amortización, compromete
una elevada proporción de los recursos generados
por las microempresas de Extremadura, Castilla-
La Mancha, Castilla y León y Galicia, y una muy reducida
proporción de las de Canarias, pese al elevado
inmovilizado material de éstas.
Con base en el gráfico A-9, el capital financiero de las
microempresas de Canarias vuelve a ser muy diferente
del resto, con una elevada capitalización que permite
tanto una ratio de endeudamiento muy reducida como
un escaso recurso a los créditos de provisión como vía
financiera complementaria. Pautas que igualmente,
aunque con menor incidencia, se verifican en las
microempresas de Cataluña, La Rioja, Madrid, Navarra,
País Vasco y Aragón. Por el contrario, casos como los
de las microempresas de Extremadura, Murcia,
Andalucía y Castilla-La Mancha son de baja capitalización,
elevado endeudamiento y con necesidad de recurrir
al crédito de proveedores como fuente de financiación.
En cuanto a la solvencia, medida a través del indicador
habitual de cobertura del inmovilizado material
con recursos permanentes, destacan los casos más
74