Las PYME españolas con forma societaria - Dirección General de ...

ESTUDIO ECONÓMICO-FINANCIERO
favorables en las microempresas de Cataluña, Galicia,
La Rioja, País Vasco y Cantabria, y los casos de potencial
menor solvencia en las micro correspondientes a
Andalucía, Castilla-La Mancha, Extremadura, Murcia y
las Illes Balears.
En el capital económico de las empresas pequeñas,
que se representa en el gráfico A-10, se encuentran
también rasgos propios del “modelo insular”, con elevado
inmovilizado, reducido circulante y poco peso en
él de las existencias, si bien en esta ocasión los rasgos
más acentuados del modelo se verifican en las Illes
Balears debido al dato anómalo de 2003 (como refleja
la ratio relativa al peso de las amortizaciones sobre
una reducida generación de recursos), en el que las
pequeñas empresas de esta comunidad (concentradas
en comercio, construcción y hostelería) estuvieron en
pérdidas. Con rasgos similares a aquéllas, las pequeñas
empresas de Andalucía también operan con un circulante
reducido frente a su inmovilizado, pero evidencian
un mayor peso de las existencias. Las de
Extremadura, Castilla-La Mancha y Castilla y León tienen
un peso especialmente elevado de las existencias,
y las de Madrid y Cataluña, muestran reducidos inmovilizados
materiales y elevados activos circulantes, pero
en éstos tienen una incidencia reducida las existencias.
Por lo que concierne a la proporción de recursos generados
que se comprometen con las amortizaciones del
inmovilizado, el caso extremo e inferior del País Vasco
tiene también un claro componente coyuntural, derivado
de la incidencia anómala en las ratios de los valores
negativos de los resultados de sus pequeñas empresas
(con gran concentración en las manufacturas) en 2001,
en tanto que el de Canarias (concentrado casi en igual
proporción en el comercio) se basa en el dato estructural
de su elevada generación de recursos. Las pequeñas
empresas de Galicia y Extremadura, son, a su vez,
las que evidencian tener que dedicar mayor proporción
de sus recursos generados a la amortización de su
relativamente elevado inmovilizado material.
El capital financiero de este mismo segmento de PYME se
representa en el gráfico A-11. Resalta la elevada capitalización
comparada de las pequeñas empresas de
Canarias, La Rioja, Navarra, País Vasco y Aragón, y la
reducida de las de Andalucía, Extremadura, Murcia y
Castilla-La Mancha. Como resultado obvio de ello, las
ratios de endeudamiento de las empresas de esas comunidades
son las que alcanzan los menores y los mayores
valores, respectivamente, de la muestra. Una cuestión
Gráfico A-10.- Capital Económico Pequeñas empresas por CC.AA. (Promedios 2001-2005)
C. VALENCIANA
PAÍS VASCO
NAVARRA
ANDALUCÍA
ARAGÓN
ASTURIAS
BALEARS
MURCIA
CANARIAS
MADRID
LA RIOJA
CANTABRIA
CASTILLA-LA MANCHA
GALICIA
EXTREMADURA
CATALUÑA
CASTILLA Y LEÓN
Activo Circulante / Activo Total (%) Existencias / Activo Total (%)
Inmovilizado Material / Activo Total (%) Dotac. Amort. Inmov. / Rec. Gen. Totales (%)
75