Las PYME españolas con forma societaria - Dirección General de ...
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ESTUDIO ECONÓMICO-FINANCIERO<br />
el primer caso, la mayor apuesta por el empleo<br />
penaliza la productividad aparente <strong>de</strong>l trabajo en las<br />
menores empresas, particularmente en las pequeñas,<br />
que afrontan simultáneamente mayores gastos<br />
laborales y mayor competencia, y en las ten<strong>de</strong>ncias,<br />
porque la capacidad <strong>de</strong> actuar <strong>con</strong>juntamente sobre el<br />
número <strong>de</strong> empleos y las <strong>con</strong>diciones salariales sólo<br />
está al alcance <strong>de</strong> las medianas empresas, <strong>de</strong>bido a su<br />
mayor “po<strong>de</strong>r <strong>de</strong> mercado”. No obstante, hay que<br />
señalar un año más que los valores <strong>de</strong> la productividad<br />
aparente <strong>de</strong>l trabajo resultan sistemáticamente<br />
superiores, por segmentos y años (salvo un caso<br />
puntual, las microempresas en 2003), en la muestra<br />
común que en la total.<br />
3.5.2 Los principales indicadores <strong>de</strong> las <strong>PYME</strong> <strong>de</strong> la<br />
muestra común<br />
El análisis <strong>de</strong> la evolución <strong>de</strong> los principales<br />
indicadores <strong>de</strong> la muestra común proporciona una<br />
referencia comparativa <strong>de</strong> las ten<strong>de</strong>ncias <strong>de</strong> la muestra<br />
total, aunque <strong>con</strong>dicionada por la diferente<br />
representatividad <strong>de</strong> ambas muestras. Su presentación<br />
se hace por tanto <strong>con</strong> la habitual estructura <strong>de</strong> los<br />
bloques <strong>de</strong> indicadores <strong>de</strong>l mo<strong>de</strong>lo <strong>de</strong> análisis ya<br />
empleado para la muestra total <strong>de</strong> empresas.<br />
3.5.2.1 Estructura e<strong>con</strong>ómico-financiera <strong>de</strong> las <strong>PYME</strong><br />
<strong>de</strong> la muestra común<br />
La selección <strong>de</strong> los indicadores <strong>de</strong> estructura y<br />
funcionalidad <strong>de</strong>l capital e<strong>con</strong>ómico, así como la<br />
relativa a los <strong>de</strong> estructura y cobertura <strong>de</strong>l capital<br />
financiero, se hace <strong>de</strong> <strong>forma</strong> que sean los más<br />
representativos posibles <strong>de</strong> las peculiarida<strong>de</strong>s <strong>de</strong> las<br />
<strong>PYME</strong> y, al tiempo, discriminen en mayor medida los<br />
comportamientos diferenciales introducidos por la<br />
diferente dimensión media <strong>de</strong> las empresas <strong>de</strong> sus<br />
segmentos. En el caso <strong>de</strong> la estructura <strong>de</strong>l capital<br />
e<strong>con</strong>ómico, los indicadores elegidos dan i<strong>de</strong>a <strong>de</strong> las<br />
proporciones que suponen en el activo total los<br />
componentes <strong>de</strong>l activo circulante, así como <strong>de</strong> la<br />
funcionalidad <strong>de</strong> dicho capital e<strong>con</strong>ómico, que se<br />
aproxima mediante la proporción <strong>de</strong>l mismo que<br />
comprometen las dotaciones para amortización. Los<br />
indicadores clave <strong>de</strong>l capital financiero, por su parte, se<br />
han seleccionado atendiendo al papel prioritario que<br />
juegan las <strong>de</strong>udas y los créditos <strong>de</strong> provisión en la<br />
estructura financiera <strong>de</strong> las <strong>PYME</strong>.<br />
La estructura y la funcionalidad <strong>de</strong>l capital e<strong>con</strong>ómico<br />
se representan en el gráfico C-7 mediante las<br />
respectivas relaciones entre el activo circulante y el<br />
Gráfico C-7.- Muestra Común. Estructura y Funcionalidad <strong>de</strong>l Capital E<strong>con</strong>ómico<br />
200<br />
180<br />
160<br />
140<br />
120<br />
100<br />
80<br />
60<br />
40<br />
20<br />
0<br />
2002 2003 2004 2005<br />
18<br />
16<br />
14<br />
12<br />
10<br />
8<br />
6<br />
4<br />
2<br />
0<br />
Micro Activo Circulante / Activo Fijo (%)<br />
Pequeñas Activo Circulante / Activo Fijo (%)<br />
Medianas Activo Circulante / Activo Fijo (%)<br />
Micro Dotac. Amort. Inmov. / Inmov. Material (%)<br />
Pequeñas Dotac. Amort. Inmov. / Inmov. Material (%)<br />
Medianas Dotac. Amort. Inmov. / Inmov. Material (%)<br />
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