Climate change

ARGENTINA
Gráfico/Chart 5: Distribución de la Prima Total por Ramo al 30 de Junio de
2015/Distribution of the Total Premiums by Line at 30 June 2015
Agropecuarios y Forestales/Agriculture
Robo y Riesgos Crédito y
and Forest Similares/Theft Caución/Credit
1,3%
0,6% and Surety
1,4%
Accidentes Personales
Personal Accidents
2,2%
Otros Patrimoniales
Others Non-Life
2,6%
Seguro de
Vida/Life
14,6%
RC/
Liabilities
1,5%
Transporte, Cascos
y Aviación/Cargo,
Hull and Aviation
1,3%
Incendio y Combinado Fliar.
Fire and Homeowners Insur.
7,3%
Riesgos del Trabajo
Workers Comp.
28,5%
Seguro Técnico
Technical Risk
1,1% Seguro de Retiro
Annuites
1,7 %
Automotores
Motors
35,8%
Gráfico/Chart 7: Evolución del Patrimonio Neto - En Millones de Pesos al 30 de Junio
de 2014/Development of the Shareholders’ Surplus - In Millions of AR$ at June 2014
40.000
35.000
33.633,1
30.000
25.000
26.589,0 29.330,7
24.598,8
20.000
19.236,0 18.875,2 21.348,3 21.475,8
15.000
17.739,9
10.000
16.242,8
5.000
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Gráfico/Chart 6: Evolución de Resultado (IPIM 2014=100) al 30/06/14
Developments of the Results (Wholesales Price Index 2014=100) at 06/30/14
Resultado de Ejercicio/Period Profit/Loss
Resultado Financiero/Financial Gains/Losses
Impuesto a las Ganancias/Tax Profits
7.095,8 7.334,9
5.756,9 6.254,2
5.629,4 5.773,6
5.814,9
4.140,3
3.171,9 2.992,1 3.699,3
1.915,2
2.293,1
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
-361,7 -540,9 -869,7 -834,0 -1.187,9 - 1.365,8 -1.287,6 -1.678,4
-2.474,4 -2.480,0
- 3.853,6
3.454,8
9.597,2
11.440,6
14.689,7
10.273,8
23.916,1
than in the past few years in proportional terms, with the
improvement in results being similar to that booked in 2011 (see
Chart 7). This is so because the reduction in Reinsurance generally
translates into carriers’ increased need for such surplus. Despite
the above, it is worth noting that balance sheets would have
booked losses if the adjustment for inflation were applied.
One phenomenon to be considered in order to determine the
condition of the market is the ratio between insurers’ liabilities to
insureds on account of outstanding losses and unexpired risks and
that between mathematical reserves and shareholders’ surplus
over a period of 10 years (see Chart 8).
The market was best off in the period under review following a rebound
Gráfico/Chart 8: Relación entre Deudas con Asegurados y Compromisos Técnicos
con Patrimonio Neto al 30/06/14/Relationship between Insurers’ Liabilities to
Insurers and Technical Compromises with Shareholders’ Surplus at 06/30/14
3,38 3,38
3,48
3,62
3,55
3,56
3,34 3,34
3,45
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
3,23
El patrimonio neto de las aseguradoras ha crecido proporcionalmente
más que en los últimos años por la mejora registrada en el resultado a
valores similares del año 2011 (ver Gráfico 7), pues la reducción del
Reaseguro proveniente del mercado produce en general un aumento
en la necesidad de patrimonio neto por parte de las aseguradoras. Sin
embargo, es importante destacar que si se aplicara un criterio de ajuste
por inflación los balances hubiesen registrado pérdidas.
Para determinar el estado del mercado, uno de los fenómenos a analizar
es la relación entre las deudas de las aseguradoras con los asegurados
por siniestros y por riesgos en curso, y reserva matemática respecto
al patrimonio neto en un periodo de diez años (ver Gráfico 8).
En este último ejercicio, el mercado se encontró en su mejor situación
patrimonial del período descrito
al alcanzar el menor factor
luego de salir del momento más difícil
del año 2008 con la crisis financiera
internacional, que se había
extendido en los dos años posteriores.
El valor de 3,23 del periodo
2013/14 es inferior al promedio
de 3,4 de la última década y es de
esperar que este índice se consolide
en el futuro. La lectura del Gráfico
8 debe acompañarse con la
del cambio en la retención de las
aseguradoras (ver Gráfico 9), pues
se observa una reducción de la retención
especialmente en ramos
patrimoniales. Esta reducción significa un aumento en la siniestralidad
en los riesgos de catástrofes, ya que se reducen los contratos de
cuotas que protegen esos eventos y además aumenta el requerimiento
de mayor patrimonio en base al cálculo de capital computable.■
Gráfico/Chart 9: Evolución de la Retención de las Aseguradoras al
30/06/14/Development of the Insurers’ Retention at 06/30/14
16,0% 15,5% 15,0%
14,0%
12,0%
10,0%
10,0%
9,8%
8,0%
7,4%
6,0%
4,0%
3,5% 3,4%
3,6%
2,0%
0%
Riesgos
Patrimoniales
Non-Life Risk
ART
Workers
Compensation
Seguro de
Personas
Life
Total
from the 2008 international financial
crisis which had spanned the
previous two years, booking a ratio
of 3.23 for the period 2013-14, which
was below the average of 3.4 for
the past decade and is expected
to consolidate in future. Chart 8
must be read together with Chart 9
(insurers’ retention), which shows
a decrease in this item, especially
in Property lines, which translates
into a higher loss ratio in Cat losses,
since quota share contracts covering
these perils go down, and capital
requirements increase as a result
of admitted capital calculations.
There are no reinsurers’ balance sheets or statistics yet available to
determine the impact this has on the increase in the market technical
losses, but it needs to be followed-up closely, especially because of several
catastrophic events that occurred earlier in the FY under review.■
50
MERCADO ASEGURADOR