Climate change

ECUADOR
Mercado Asegurador Ecuatoriano: El Desafío de Enfrentar la
Desaceleración de la Economía y los Cambios Normativos
Ecuadorian Insurance Market: The Challenges of Dealing
With Economic Slowdown and Regulatory Changes
Juan Fernando Serrano, Presidente Ejecutivo de LatinoInsurance,
ofrece en este artículo un panorama del seguro en su país
y expone algunas ideas para enfrentar
los cambios del mercado.
Juan Fernando Serrano, Executive President of LatinoInsurance,
makes an overview of his country’s insurance sector and
gives some ideas to deal with market
changes.
Gráfico 1: Evolución de Primas y Siniestralidad/Graph 1: Premium and Loss
Ratio Development
2.400 64% 63% 63% 63% 70%
61% 61%
57% 56% 57%
2.000
52% 60%
49% 49%
1.732
48%
47%
1.703
1.659
44%
46% 45% 48%
46% 50%
1.600
1.485
43%
44%
45% 46%
48%
1.33744%
44%
1.108
45%
42%
40%
40%
40%
1.200
885 943
926 968
815 850
903 30%
800 616
678
677
554 591
20%
392 427
400
10%
Millones de USD/USD Millions
0
0%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015*
Primas Totales Primas Cedidas a Reaseguradores
Porcentaje de Cesión
Total Premiums Premium Ceded to Reinsur. Companies Percentage Cession
Siniestralidad Devengada Retenida
Incurred Retained Loss Ratio
Siniestralidad Bruta/Gross Loss Ratio
*Ultimos 12 meses a junio de 2015/Last 12 months at june 2015.
Desaceleración y Cambios Normativos
Luego de catorce años de crecimiento ininterrumpido
a partir del establecimiento de la dolarización
en el año 2000, las primas emitidas del
mercado ecuatoriano se han desacelerado de
manera importante en el 2015 (los últimos 12
meses creció solo al 1,7% a junio del presente
año), luego de haber tenido un crecimiento promedio
ponderado para la década del 13%. Las
proyecciones para diciembre prevén un crecimiento
nulo y hasta un posible decrecimiento.
Las causas son las mismas que han afectado
al resto de países latinoamericanos: una importante
reducción de los precios de los productos de exportación, sumada a
una poca capacidad fiscal del gobierno por la falta de ahorro en los tiempos
de vacas gordas. Esto último ha llevado a una disminución de importaciones,
a la reducción del gasto e inversión públicos y a otras medidas, para
preservar la dolarización, que han afectado la actividad económica en general
y los seguros en particular (Autos, Transporte, Fianzas, Técnicos, etc.).
La siniestralidad afortunadamente se mantiene estable y el porcentaje
de cesión de reaseguro ha bajado 12 puntos porcentuales
y bajará más por lo que explicaremos más adelante.
A la situación macroeconómica antes descripta, se debe añadir
el impacto por los siguientes cambios normativos implementados
a partir de septiembre del 2014:
1. Aumento de capital mínimo a USD 8 millones para aseguradoras
y a USD 13 millones para reaseguradoras locales.
2. Incremento en la retención al 95% de ramos con sumas aseguradas
bajas como Accidentes Personales, Autos, Salud y Vida.
Slowdown and Regulatory Changes
After fourteen years of uninterrupted
growth starting with the implementation of
dollarization in the year 2000, premiums
written in the Ecuadorian market have
slowed down substantially in 2015 (in the
last 12 months to last June they grew only
1.7%) whereas the weighted average growth
rate for the decade was 13%. Some estimates
for December project zero-growth or even a
possible decline.
The reasons are the same as for the other
Latin American countries: a significant reduction
Gráfico 2: Capital Promedio de las Aseguradoras por País/Graph 2: Insurers’
Average Capital per Country
300
240
250
200
150
100 85 83 74
51 50
50
30 29 16 12 11 11 10 8 8 7 5 5 5 5 3
-
Brasil
Chile
Perú
Costa Rica
Región
México
Colombia
Venezuela
Uruguay
Argentina
Panamá
Honduras
Ecuador (COMF)
Puerto Rico
Bolivia
El Salvador
Nicaragua
Guatemala
R. Dominicana
Ecuador
Paraguay
in the price of export products coupled with the government’s weak
fiscal capacity for not having made savings in the good times. This
has led to a reduction in imports, a reduction in public spending
and investment, and other measures aimed at preserving dollarization,
which have affected the economic activity in general and insurance
in particular (Motor, Transport, Bonds, Technical, etc.).
Fortunately, loss rates remain stable and cessions to reinsurance
have decreased 12 percentage points -and will continue decreasing
for the reasons explained below.
To the macroeconomic situation described above, the impact
caused by the following regulatory changes implemented from
September 2014 should be added:
1. Increase in the minimum capital requirement to USD 8 million
for insurers and USD 13 million to local reinsurers.
2. Increase to 95% in retentions for lines with low insured
amounts, such as Personal Accidents, Motor, Health, and Life.
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MERCADO ASEGURADOR