PT Summarecon Agung Tbk | Laporan Tahunan 2010 Annual Report

Analisa dan Diskusi Manajemen
SOLVABILITAS DAN RENTABILITAS
Rasio Net Gearing turun dari 16% menjadi -22%, yang
disebabkan pinjaman bank yang lebih rendah, sementara
posisi kas dan setara kas jauh lebih tinggi.
Rasio Pinjaman terhadap Ekuitas turun menjadi 36%
dari 58% yang terutama disebabkan penurunan pinjaman
bank sebesar Rp224 milyar dan kenaikan ekuitas sebesar
Rp 422 milyar.
Rasio Lancar turun dari 144% menjadi 132%, yang
terutama disebabkan meningkatnya kewajiban lancar,
yaitu uang muka yang diterima dari pelanggan.
Marjin Laba Kotor turun dari 51% menjadi 44%, yang
terutama disebabkan oleh bauran produk yang dijual,
dimana menjual lebih banyak produk dengan marjin
lebih rendah.
Marjin Laba Bersih stabil pada tingkat 14%, yang
menunjukkan kemampuan Perusahaan dalam mengelola
biaya secara baik.
Rasio Return on Asset stabil pada tingkat 4%, dimana
naiknya laba bersih Perusahaan juga diiringi oleh naiknya
aset Perusahaan.
Rasio Return on Equity meningkat menjadi 11% sebagai
akibat naiknya laba bersih Perusahaan.
PENGGUNAAN DANA
Pada Right Issue bulan Juni 2007, Perusahaan menerima
dana bersih sebesar Rp 406 milyar, yang digunakan
sebagai berikut:
• 23% (Rp 94 milyar ) untuk membeli lahan di Bekasi,
• 14% (Rp 56 milyar) untuk membeli lahan di Kelapa
Gading,
• 13% (Rp 50 milyar) untuk pembangunan infrastruktur di
Bekasi, dan
• 50% (Rp 206 milyar) digunakan sebagai modal kerja
Per tanggal 31 Desember 2010, seluruh dana Right Issue
sebesar Rp 406 milyar telah digunakan sesuai dengan
rencana penggunaan dana.
Pada saat jatuh tempo periode eksekusi waran tanggal
21 Juni 2010, sebanyak 446.938.494 (atau 97,4%)
waran telah dieksekusi menjadi saham. Per tanggal 31
Desember 2010, seluruh dana sebesar Rp 245,8 milyar
telah digunakan sesuai rencana penggunaan dana.
PEMBAGIAN DIVIDEN
Secara historis, Summarecon selalu mendistribusikan
deviden yang berkisar antara 20% hingga 25% dari laba
bersih Perseroan setiap tahun dari tahun 2003 sampai
dengan tahun 2010.
Management Review and Analysis
RASIO KEUANGAN FINANCIAL RATIOS 2010 2009 +/ -
Pinjaman Bersih Terhadap Jumlah Ekuitas Net Gearing -22% 16% -37%
Jumlah Pinjaman Terhadap Jumlah Ekuitas Debt to Equity 36% 58% -22%
Rasio Lancar Current Ratio 132% 144% -12%
Laba Kotor Terhadap Pendapatan Bersih Gross Profit Margin 44% 51% -6%
Laba Bersih Terhadap Pendapatan Bersih Net Profit Margin 14% 14% 0%
Laba Bersih Terhadap Jumlah Aktiva Return on Assets 4% 4% 0%
Laba Bersih Terhadap Jumlah Ekuitas Return on Equity 11% 10% 1%
SOLVENCY AND PROFITABILITY
Net Gearing Ratio decreased to -22% from 16% due
to lower bank loans while cash and cash equivalents
position was much higher.
Debt to Equity Ratio improved by to 36% from 58%
mainly due to the reduction in bank loans of Rp224
billion and increase in total equity by Rp422 billion.
Current Ratio decreased to 132% from 144% mainly due
to the increase current liabilities, in particular, advance
received from customers.
Gross Profit Margin decreased to 44% from 51% which
was attributable to product mix, selling more products
with lower profit margin.
Net Profit Margin was stable at 14%, reflecting the
Company’s ability to manage profitability efficiently.
Return on Asset Ratio was stable at 4%, as the
Company’s total assets also increased despite the higher
net income.
Return on Equity increased to 11% due to increase in
net income.
USE OF PROCEEDS
In the Rights Issue of June 2007, Company received net
proceeds totaling Rp 406 billion which are to be utilized
as follows :
• 23% (Rp 94 billion ) for land acquisition in the Bekasi
area,
• 14% (Rp 56 billion ) for land acquisition in the Kelapa
Gading area,
• 13% (Rp 50 billion) for infrastructure development in
Bekasi area, and
• 50% (Rp 206 billion) for working capital
As at 31 December 2010, the proceeds of Rp406 billion
have been fully utilized according to plan.
On expiry of the warrants exercise period on 21 June
2010, a total of 446,938,494 (or 97.4%) warrants have
been exercised into shares. As at 31 December 2010, the
total proceeds of Rp245.8 billion have been fully utilized
according to plan.
DIVIDENDS
Historically, the Company has been distributing dividends
amounting around 20% to 25% of its net profit every
year from 2003 to 2010.
PT Summarecon Agung Tbk | Laporan Tahunan 2010 Annual Report
47