Manuale dell'investitore. Impiantare un'impresa in Svizzera.

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mortamento obbligatorio. La banca esamina, in base alle proprie direttive, l’immobile e la solvibilità del beneficiario del credito. Di regola il requisito minimo è che un acquirente riesca a pagare con mezzi propri almeno il 20 % del prezzo di acquisto. Inoltre, l’onere derivante dall’acquisto (interessi, ammortamento e manutenzione) non dovrebbe superare un terzo del reddito lordo. I tassi d’interesse sono trattabili. Vale perciò la pena richiedere un’offerta ai vari istituti. Per quanto concerne gli immobili commerciali, l’anticipazione è sempre più frequentemente proporzionale al valore reddituale. Nel caso di progetti industriali, il 50 % dell’intero valore investito (valore di mercato o costi di costruzione, compresi macchinari e installazioni) può normalmente essere finanziato a condizioni molto vantaggiose grazie ad una garanzia di pegno immobiliare. Fig. 45: Interessi ipotecari, 1985 – 2011 12,0 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 86 Manuale dell’investitore 2012 1992 1993 1994 1995 Fonte: VZ Vermögenszentrum, www.vermoegenszentrum.ch 1996 1997 1998 1999 L’anticipazione per gli edifici amministrativi e di servizi ammonta in genere al 70 %, ma dipende anche dai rischi (dell’oggetto). I tassi d’interesse e le condizioni generalmente applicabili ai progetti d’investimento oggi sono legati alla solvibilità dell’impresa e al rating assegnato dalla banca che accorda il credito. La valutazione dei rischi e le prospettive future hanno ugualmente un ruolo considerevole. Chi possiede un’abitazione di proprietà deve pagare le imposte su questo oggetto come reddito figurativo alla Confederazione e al cantone. Come regola generale per quanto riguarda l’imposta federale viene applicato un valore locativo pari a minimo il 70 %, mentre per le imposte cantonali e comunali pari a minimo il 60 % delle pigioni fondate sui prezzi di mercato. In compenso, i proprietari degli immobili possono detrarre dalle imposte gli interessi passivi e le spese di manutenzione. Per questo motivo, l’ipoteca di primo grado raramente viene ammortizzata. Ipoteche variabili Ipoteche del mercato monetario (anche note come ipoteche Libor) Ipoteche a tasso fisso a 5 anni 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Aspetti finanziari di immobili residenziali www.hausinfo.ch > Finanzen & Steuern Lingue: tedesco, francese Calcolo della sostenibilità finanziaria www.kantonalbanken.ch > Tool di calcolo Lingue: tedesco, inglese, francese, italiano 9.4 Capitale di rischio. Dal 1999 le società di investimento in capitale di rischio hanno investito circa 6 miliardi di CHF in nuove imprese innovative ed hanno quindi dato vita a 10 – 20 posti di lavoro per impresa. Accanto al programma di sviluppo dello stato e prestiti commerciali dalle banche, le società di investimento in capitale di rischio sono un pilastro importante di innovazione in Svizzera, con circa 80 – 150 transazioni all’anno. Con la Legge federale sulle società di investimento in capitale di rischio (SCR), le autorità federali sostengono il finanziamento di capitale di rischio attraverso due tipi di agevolazione fscale. • Il primo avvantaggia le società di capitale di rischio (SCR) accreditate, che sono esenti dalle commissioni di emissione al momento della creazione o dell’aumento del capitale. Esse godono inoltre di vantaggi in ambito di fiscalità diretta a livello federale, grazie a valori-soglia inferiori a quelli delle altre imprese al fine di far valere la deduzione per partecipazione. • Il secondo riguarda i privati: se questi ultimi, ai fini della costituzione o dello sviluppo di nuove imprese, concedono prestiti subordinati derivanti dal loro patrimonio privato, beneficiano quali business angel di un’agevolazione sull’imposta federale diretta. L’offerta del capitale di rischio e di strumenti di finanziamento analoghi è variabile e poco trasparente. Per questa ragione le università, le imprese di consulenza e il mondo degli affari, agiscono congiuntamente su diverse piattaforme (in certi casi anche online) al fine di riunire capi d’impresa ed investitori. Capitale di rischio www.swissbanking.org > Capitale di rischio Lingue: tedesco, francese, italiano Swiss Private Equity & Corporate Finance Association (SECA) www.seca.ch Lingue: tedesco, inglese, francese 9.4.1 Venture capital Certe società fnanziarie si sono specializzate sulla concessione di capitale di rischio. Queste cosiddette società venture capital partecipano al capitale sociale auspicando notevoli guadagni una volta che l’impresa fiorisce o addirittura viene quotata in borsa. Mettono a disposizione i propri fondi senza le garanzie di tipo tradizionale. Hanno un’opportunità in questo ambito praticamente soltanto giovani imprese con grandi potenziali di crescita e che in un lasso di tempo prevedibile potrebbero raggiungere consistenti fatturati e di regola hanno bisogno di un capitale di vari milioni di franchi. Gli offerenti di capitale di rischio si ritengono degli accompagnatori durante la fase di sviluppo del progetto di finanziamento. Una volta svolto il proprio compito, si ritirano e vendono le proprie partecipazioni al fondatore dell’impresa o a nuovi investitori. Venture capital www.pmi.admin.ch > Temi PMI > Finanze > Capitale proprio Lingue: tedesco, francese, italiano Piattaforma di informazioni e network per imprenditori www.swiss-venture-club.ch Lingue: tedesco, francese, italiano Manuale dell’investitore 2012 87
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