Relatório Anual - 2002 - Banco de Portugal

Capítulo II Economia Portuguesa II.9. Financiamento da EconomiaQuadro II.9.2OPERAÇÕES FINANCEIRAS DOS PARTICULARESmilhões1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 EVariação líquida de activos financeiros ......... 9770.5 9 454.0 10 419.9 12 806.1 14 074.8 15 027.2 16 404.6 12 867.5em percentagem do PIB. ..................... 12.1 11.0 11.2 12.7 13.0 13.0 13.3 9.9Moeda e depósitos. ........................... 5859.8 5 533.8 3 525.3 3 729.6 7 394.5 8 389.9 7 032.6 2 598.4Títulos excluindo acções. ...................... 1319.6 34.6 190.6 2 835.4 2 252.0 3 435.5 5 322.5 4 273.1Créditos..................................... 450.8 -352.7 -934.7 -90.4 21.2 -323.3 72.8 2.1Acções e outras participações .................. -86.4 1 048.7 3 424.0 4 181.4 1 335.1 1 784.2 2 026.2 1 126.2das quais: unidades de participação em fundosde investimento ................... 229.1 1 522.0 3 210.1 2 672.7 680.9 -50.9 1 406.5 880.1Reservas técnicas de seguros ................... 3260.1 3 083.9 4 401.3 3 175.0 3 710.3 3 862.3 4 036.4 4 723.2Outras operações ............................. -1033.3 105.7 -186.6 -1 024.8 -638.3 -2 121.4 -2 085.8 144.5Variação líquida de passivos financeiros ....... 5438.3 6 398.1 7 818.8 12 012.7 14 171.1 13 384.5 13 096.9 8 984.3em percentagem do PIB. ..................... 6.7 7.4 8.4 11.9 13.1 11.6 10.6 6.9Moeda e depósitos. ........................... 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Títulos excluindo acções. ...................... 0.0 0.0 14.9 -3.3 -10.4 0.0 0.0 0.0Créditos..................................... 4625.8 5 806.4 7 276.4 10 861.4 12 910.3 12 096.3 9 342.4 9 585.8Acções e outras participações .................. 0.0 16.2 17.6 30.6 62.2 131.8 169.4 296.3Outras operações ............................. 812.5 575.5 509.8 1 124.0 1 209.1 1 156.4 3 585.1 -897.9Poupança financeira. ......................... 4332.2 3 055.9 2 601.2 793.4 -96.4 1 642.7 3 307.7 3 883.2em percentagem do PIB. ..................... 5.4 3.5 2.8 0.8 -0.1 1.4 2.7 3.0Fontes: Associação Portuguesa de Seguradores, CMVM, Euronext Lisboa, INE, Instituto de Seguros de Portugal, Ministério das Finançase Banco de Portugal.E: Estimativapor cento para 7.4 por cento, quando medidoem percentagem do PIB (6) . Esta evolução contrastacom a redução significativa observadanos dois anos anteriores. Num cenário de perspectivaseconómicas pouco favoráveis, seria deesperar, em 2002, um abrandamento da procurade crédito por parte dos particulares, tendoem conta, em larga medida, o grau de endividamentoentretanto alcançado. Esta tendênciatem, no entanto, sido parcialmente contrariadapela manutenção das taxas de juro a níveis historicamentebaixos.A evolução média anual do crédito a particularesresultou, no entanto, de um padrãointra-anual diferenciado (cresceu mais nos trêsprimeiros trimestres) e também de uma evoluçãodiferenciada por tipos de crédito (cresceu(6) Refira-se que, no caso do crédito concedido pelas instituiçõesfinanceiras residentes, o fluxo líquido passou de 7.3por cento do PIB em 2001 para 7.4 por cento em 2002.essencialmente no segmento da habitação).Estas diferenças têm que ver, em parte, com aspectosespecíficos do crédito para aquisição dehabitação. De facto, especialmente durante oterceiro trimestre do ano, registou-se algumaaceleração na procura de crédito para aquisiçãode habitação que resultou, pelo menos parcialmente,de uma reacção das famílias aoanúncio (feito pelo Governo em Maio) de queos regimes de crédito bonificado seriam abolidos,a partir de Outubro, no que se refere a novoscontratos de crédito. Refira-se que estes regimesforam intensamente utilizados, especialmenteentre 1997 e 1999. Neste período, cercade 60 por cento dos novos contratos de crédito,quer em número, quer em montante contratado,foram celebrados ao abrigo de algum dosregimes de crédito bonificado. De acordo comos dados divulgados pela Direcção Geral doTesouro, nos três primeiros trimestres de 2002,o número de novos contratos de crédito à habi-224 Banco de Portugal / Relatório Anual de 2002