DWS Aktienfonds - Skandia Lebensversicherung AG

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DWS Aktienfonds - Skandia Lebensversicherung AG

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DWS Global Small/Mid Cap

Anlageziel und Anlageergebnis

im Berichtszeitraum

Der Anlagefokus des DWS Global

Small/Mid Cap liegt weltweit auf kleinen

und mittelgroßen Unternehmen. Der

restliche Teil wird vorwiegend in Large

Caps investiert. Der Fonds verzeichnete

im Geschäftsjahr bis Ende September

2011 einen Wertrückgang von 23,5%

je Anteil (nach BVI-Methode) und lag

damit hinter seinem Vergleichsindex

MSCI World Mid Cap (-3,3%).

Anlagepolitik im Berichtszeitraum

Das Management sah in einer wirtschaftlichen

Abkühlung, verstärkt durch

die hohe Staatsverschuldung westlicher

Länder und teilweise fehlender politischer

Einigungsprozesse wesentliche

Risiken für das Sondervermögen. Belastend

auf die Fondsperformance wirkte

die Übergewichtung von Engagements

aus dem Euroraum. Europäische Aktien

erschienen relativ zu amerikanischen

Werten attraktiver bewertet. Zudem

deuteten anhaltend hohe Arbeitslosenzahlen

und die ausbleibende Erholung

am Häusermarkt eine nachhaltige

Schwächung des amerikanischen Konsumenten

an. Im Zuge der Verschärfung

der EU-Staatsschuldenproblematik

kamen europäische Werte jedoch überdurchschnittlich

unter Druck. In diesem

Zusammenhang wurde im Berichtszeitraum

der Euro-Anteil im Fonds reduziert.

Zudem belastete die Erdbebenkatastrophe

in Japan, da der Fonds hier

übergewichtet war. Später wurde das

Japan-Gewicht reduziert und die Absicherung

im japanischen Yen im Laufe

DWS GLOBAL SMALL/MID CAP

Wertentwicklung auf 5-Jahres-Sicht

130

120

110

100

90

80

70

60

9/06* 9/07 9/08 9/09 9/10

9/11

DWS Global Small/Mid Cap

* 9/2006 = 100

Angaben auf Euro-Basis

Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der

Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: 30.9.2011

DWS GLOBAL SMALL/MID CAP

vs. Vergleichsindex

Wertentwicklung im Überblick

in %

16

8

0

-8

-16

-24

-32

-23,5

-3,3

1 Jahr

-1,6

+9,3

3 Jahre

-25,9

-12,7

5 Jahre

DWS Global Small/Mid Cap

Vergleichsindex MSCI World Mid Cap seit

dem 1.7.10 (vorher: MSCI World)

Angaben auf Euro-Basis

Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne

Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages.

Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen

keine Prognose für die Zukunft.

Stand: 30.9.2011

des Jahres komplett aufgelöst. Ein weiteres

Portfolioschwergewicht bildeten

asiatische Wachstumsländer. Allerdings

konnten sich asiatische Aktien dem

Trend der nachlassenden Konjunkturdynamik

in den Industrieländern nicht

entziehen. Sie gerieten unter starken

Verkaufsdruck und wirkten performancedämpfend.

Die erhöhte Kassenquote

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