DWS Aktienfonds - Skandia Lebensversicherung AG

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DWS Global Small/Mid Cap
Anlageziel und Anlageergebnis
im Berichtszeitraum
Der Anlagefokus des DWS Global
Small/Mid Cap liegt weltweit auf kleinen
und mittelgroßen Unternehmen. Der
restliche Teil wird vorwiegend in Large
Caps investiert. Der Fonds verzeichnete
im Geschäftsjahr bis Ende September
2011 einen Wertrückgang von 23,5%
je Anteil (nach BVI-Methode) und lag
damit hinter seinem Vergleichsindex
MSCI World Mid Cap (-3,3%).
Anlagepolitik im Berichtszeitraum
Das Management sah in einer wirtschaftlichen
Abkühlung, verstärkt durch
die hohe Staatsverschuldung westlicher
Länder und teilweise fehlender politischer
Einigungsprozesse wesentliche
Risiken für das Sondervermögen. Belastend
auf die Fondsperformance wirkte
die Übergewichtung von Engagements
aus dem Euroraum. Europäische Aktien
erschienen relativ zu amerikanischen
Werten attraktiver bewertet. Zudem
deuteten anhaltend hohe Arbeitslosenzahlen
und die ausbleibende Erholung
am Häusermarkt eine nachhaltige
Schwächung des amerikanischen Konsumenten
an. Im Zuge der Verschärfung
der EU-Staatsschuldenproblematik
kamen europäische Werte jedoch überdurchschnittlich
unter Druck. In diesem
Zusammenhang wurde im Berichtszeitraum
der Euro-Anteil im Fonds reduziert.
Zudem belastete die Erdbebenkatastrophe
in Japan, da der Fonds hier
übergewichtet war. Später wurde das
Japan-Gewicht reduziert und die Absicherung
im japanischen Yen im Laufe
DWS GLOBAL SMALL/MID CAP
Wertentwicklung auf 5-Jahres-Sicht
130
120
110
100
90
80
70
60
9/06* 9/07 9/08 9/09 9/10
9/11
DWS Global Small/Mid Cap
* 9/2006 = 100
Angaben auf Euro-Basis
Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der
Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: 30.9.2011
DWS GLOBAL SMALL/MID CAP
vs. Vergleichsindex
Wertentwicklung im Überblick
in %
16
8
0
-8
-16
-24
-32
-23,5
-3,3
1 Jahr
-1,6
+9,3
3 Jahre
-25,9
-12,7
5 Jahre
DWS Global Small/Mid Cap
Vergleichsindex MSCI World Mid Cap seit
dem 1.7.10 (vorher: MSCI World)
Angaben auf Euro-Basis
Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne
Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages.
Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen
keine Prognose für die Zukunft.
Stand: 30.9.2011
des Jahres komplett aufgelöst. Ein weiteres
Portfolioschwergewicht bildeten
asiatische Wachstumsländer. Allerdings
konnten sich asiatische Aktien dem
Trend der nachlassenden Konjunkturdynamik
in den Industrieländern nicht
entziehen. Sie gerieten unter starken
Verkaufsdruck und wirkten performancedämpfend.
Die erhöhte Kassenquote