BOR_II-2013 - Wirtschaft aktuell online
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SERVICE<br />
M&A – Was heißt das eigentlich<br />
für den Mittelstand?<br />
Das Kürzel M&A wird häufig in unterschiedlichen Zusammenhängen verwendet. Doch was bedeutet die Abkürzung überhaupt und was<br />
heißt es für den (inhabergeführten) Mittelstand? Veit Wirth, Rechtsanwalt und Steuerberater, und Diplom-Kauffrau Vera Sandmann,<br />
<strong>Wirtschaft</strong>sprüferin und Steuerberaterin, von der Kanzlei Wirth | Collegen aus Münster erläutern Eckpunkte der mittelständischen Transaktionspraxis<br />
für den Kauf und Verkauf von Unternehmen im Mittelstand.<br />
M&A<br />
Die Abkürzung M&A steht für „Mergers<br />
and Acquisitions“ und heißt<br />
wörtlich übersetzt „Fusionen und<br />
Übernahmen“, also der Kauf und Verkauf<br />
von Unternehmen oder Beteiligungen.<br />
Im weiteren Sinne sind unter<br />
dem Begriff zusätzlich die Bereiche<br />
Restrukturierung, Joint Venturing,<br />
Kooperation und Liquidation zusammengefasst.<br />
DIE AUTOREN<br />
Vera Sandmann,<br />
<strong>Wirtschaft</strong>sprüferin und Steuerberaterin<br />
Wirth | Collegen<br />
Motive für eine M&A-Transaktion<br />
Die Motive einer M&A-Transaktion<br />
sind sehr unterschiedlich und breit<br />
gefächert. Sie reichen von allgemeinen<br />
Effizienz- und Profitabilitätsaspekten<br />
über die Ziele der Portfoliobereinigung<br />
bis hin zur Schaffung von klaren<br />
Eigentümer- und Interessenstrukturen.<br />
Nachfolgend werden die wichtigsten<br />
Motive aufgezeigt:<br />
• Effizienz- und Profitabilitätssteigerung<br />
• Realisierung von stillen Reserven<br />
• Lösung der Nachfolgeproblematik<br />
• Schaffung von klaren Eigentümerund<br />
Interessenstrukturen<br />
• Portfoliobereinigung durch Konzentration<br />
auf Kernkompetenzen<br />
• Hebung von operativen Synergien<br />
• Verbesserung der Liquidität<br />
• internationale Expansion<br />
• Kauf von Marktanteilen<br />
Unabhängig davon, ob es sich nun<br />
um einen Konzern oder um einen<br />
mittelständischen Betrieb handelt, unterscheiden<br />
sich die Motive für eine<br />
M&A-Transaktion nicht wesentlich.<br />
In Konzernunternehmen gibt es allerdings<br />
M&A-Abteilungen, die sich mit<br />
Veit Wirth,<br />
Rechtsanwalt und Steuerberater<br />
Wirth | Collegen<br />
der strategischen Unternehmensausrichtung<br />
und der Unternehmensentwicklung<br />
intensiv und ausschließlich<br />
beschäftigen. Im Mittelstand gibt es<br />
derartige Abteilungen in der Regel<br />
nicht. Dort sind M&A-Projekte Aufgabe<br />
der Unternehmensleitung und<br />
haben häufig Einmaleffekt.<br />
Wesentliche Erfolgsfaktoren<br />
Eine M&A-Transaktion ist ein sich<br />
über einen längeren Zeitraum erstreckender<br />
Prozess, der von vielen Erfolgsfaktoren<br />
abhängt. An erster Stelle<br />
steht die klare Strategie. Was ist der<br />
Grund für die geplante Transaktion?<br />
In welcher Transaktionsform können<br />
die Ziele erreicht werden? Unabhängig<br />
davon, ob das eigene Unternehmen<br />
oder Anteile daran verkauft werden<br />
sollen oder ein anderes Unternehmen<br />
oder Unternehmensteile erworben<br />
werden, sind eine gute Vorbereitung<br />
und eine umfassende Due Diligence<br />
unabdingliche Voraussetzungen. Eine<br />
Due Diligence, abgekürzt DD, ist ein<br />
weiterer Begriff, der die sorgfältige<br />
Prüfung und Analyse eines Unternehmens<br />
bezeichnet. Es geht darum, Informationsasymmetrien<br />
zwischen den<br />
Parteien zu überwinden. DDs werden<br />
für einzelne Unternehmensbereiche<br />
getrennt vorgenommen, häufig mit<br />
Unterstützung externer Berater (Financial-DD,<br />
Legal- und Tax-DD oder<br />
Environmental-DD). Doch dem mittelständisch<br />
geprägten Unternehmen<br />
helfen umfangreiche Berichte bezogen<br />
auf einzelne Bereiche wie Steuern oder<br />
Recht häufig nicht, wenn es Handlungsempfehlungen<br />
und konkrete<br />
Strategieentwicklung<br />
& Planung<br />
Auswahl Analyse Verhandlung Abschluss Integration<br />
Die typischen M&A-Phasen.<br />
Trapezprofile<br />
natürlich auch „to go“<br />
• 10 verschiedene Profile<br />
• reichhaltiges Zubehör<br />
• 40.000 m 2 Lager- und Verkaufsfläche<br />
• moderner Fuhrpark<br />
• kurze Lieferzeiten<br />
• Kranentladung<br />
Hoffmann GmbH<br />
Trapezblechherstellung<br />
Hoffmann GmbH<br />
Trapezblechherstellung<br />
Trapezbleche und Thermoelemente<br />
für Dach- und Wandverkleidungen<br />
Trapezbleche und Thermoelemente<br />
für Dach- und Wandverkleidungen<br />
Bornestraße 9-11<br />
48529 Nordhorn<br />
Tel.: 0 59 21/80 82-0<br />
www.trapezbleche.com<br />
90 Trapezblechherstellung Lagerverkauf Trapezbleche Zweigstelle <strong>Wirtschaft</strong> Kreissparkasse <strong>aktuell</strong> Nordhorn GES <strong>II</strong>/<strong>2013</strong><br />
Werk Bornestraße 9-11 Bornestraße 9-11<br />
Trapezblechlager<br />
BLZ 267 500 01, Kto.-Nr.: 6059 992<br />
48529 Nordhorn GIP-Ost 48529 Nordhorn GIP-Ost<br />
Sögeler Straße 5<br />
IBAN: DE67 2675 0001 0006 0599 92<br />
Telefon: 05921/80 82-0Trapezblechherstellung<br />
Tel.: 059 21/8082-11 Lagerverkauf 49777 Trapezbleche<br />
Klein Berßen (bei Zweigstelle<br />
Sögel) SWIFT-BIC: NOLADE21NOH Kreissparkasse Nordhorn
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