Prospekt IDEENKAPITAL Navalia 12

Risikohinweise.
Die Beteiligung ist mit unternehmerischen Risiken verbunden.
Jeder Anleger sollte vor der Beteiligung unter Berücksichtigung
seiner jetzigen und zukünftigen persönlichen wirtschaftlichen
Verhältnisse genau prüfen, ob er die mit einer
solchen Vermögensanlage verbundenen Risiken mittragen
kann. Der Verkaufsprospekt enthält nach Auff assung der
Prospektherausgeberin alle wesentlichen Informationen für
die Beurteilung der Kapitalanlage. Es kann jedoch nicht ausgeschlossen
werden, dass die Ergebnisse der Kapitalanlage
infolge von heute noch nicht vorhersehbaren Entwicklungen
und Einfl ussfaktoren von den dargestellten Auszahlungsprognosen
abweichen werden.
Die folgende Darstellung der Risiken unterscheidet zwischen
prognosegefährdenden, anlagegefährdenden und anlegergefährdenden
Risiken. Prognosegefährdende Risiken sind
solche, die zu einer schwächeren Prognose führen. Anlagegefährdende
Risiken sind solche, die die Anlageobjekte gefährden
und damit zu einem teilweisen oder vollständigen
Verlust der Kapitaleinlage führen können. Anlegergefährdende
Risiken sind solche, die nicht nur zu einem Verlust
der gesamten Kapitaleinlage führen, sondern zum Beispiel
über Nachschüsse, Steuerzahlungen und Ähnliches auch
das sonstige Privatvermögen des Anlegers gefährden können.
Bei einigen Risiken ist eine eindeutige Zuordnung nicht
möglich, da einige Risiken auch verschiedene Wirkungen
haben können (zum Beispiel prognosegefährdend und anlagegefährdend).
Die hier vorgenommene Zuordnung kann
daher keinen abschließenden Charakter haben.
Prognosegefährdende Risiken
Anschaff ungskosten
Die im Finanz- und Investitionsplan (Seite 32) unter Erstausrüstung/Übernahmekosten
genannten Kosten sind nach
Erfahrungswerten kalkuliert. Es besteht grundsätzlich das
Risiko, dass die Anschaff ungskosten, die die Erstausrüstung
sowie die Übernahmekosten betreff en, höher ausfallen als
geplant. Diesbezüglich besteht auch das Risiko, dass infolge
von Änderungen in den Bestimmungen der Klassifi kationsgesellschaft
weitere zwingende bauliche Maßnahmen
durchgeführt werden müssen, die zu einer Erhöhung des
Kaufpreises führen.
Sollten diese Kosten tatsächlich höher ausfallen als geplant,
würde dies zumindest die Liquiditätsreserve des Fonds
entsprechend belasten und möglicherweise zu Deckungslücken
führen.
Einsatztage
Es besteht grundsätzlich das Risiko, dass die Zahl der Einsatztage
des Schiff es geringer ist als in der Prognoserechnung
angenommen.
Im Übernahmejahr 2008 sind 30 Einsatztage kalkuliert.
Bis zum Alter des Schiff es von zehn Jahren sind 360 Einsatztage
pro Jahr, in den Folgejahren 358 Tage pro Jahr kalkuliert.
In Dockungsjahren wurde durchgehend mit 355 Einsatztagen
pro Jahr kalkuliert. In Schaltjahren ist jeweils ein Einsatztag
mehr kalkuliert.
Eine geringere Zahl von Einsatztagen kann sich zum Beispiel
dadurch ergeben, dass das Schiff keine Beschäftigung hat.
Es ist darüber hinaus nicht auszuschließen, dass Dockungen
länger dauern als geplant, dass das Schiff außerplanmäßig
gedockt werden muss oder wegen technischer Probleme
längerfristig nicht zur Verfügung steht. Tritt einer dieser Fälle
ein, erzielt die Gesellschaft weniger Einnahmen als geplant,
die Liquidität verringert sich entsprechend.
Schiff sbetriebs- und Verwaltungskosten
Es besteht grundsätzlich das Risiko, dass die Schiff sbetriebsund
Verwaltungskosten höher ausfallen als in der Prognoserechnung
kalkuliert.
Der Vertragsreeder hat die Schiff sbetriebskosten auf Basis
von Erfahrungswerten für Super-Handymax-Bulkcarrier-
Neubauten wie das MS „PORT KELANG“ mit anfänglich 3.800
USD/Tag budgetiert. Ab dem Jahr 2010 werden die Schiff sbetriebskosten
mit 3,0 % p. a. gesteigert. Für Dockungen
und klasseerhaltende Maßnahmen sind in den Jahren 2013
und 2018 jeweils 400 TUSD und im Jahr 2023 450 TUSD in
die Schiff sbetriebskosten eingerechnet.
Negative Abweichungen können sich insbesondere durch
überproportionale Lohnkostensteigerungen für die Schiff sbesatzung,
höhere Aufwendungen für Instandhaltung und
Reparaturen, außergewöhnliche und mit hohen Kosten verbundene
Schadenfälle mit entsprechenden Auswirkungen
auf die Versicherungsbedingungen (zum Beispiel höhere
Franchisen) sowie durch einen Anstieg der Versicherungskosten
insgesamt ergeben. Sollte dies der Fall sein, würde die
Liquidität entsprechend belastet. Negative Abweichungen
können sich insbesondere ergeben, wenn das Schiff gezwungen
sein sollte, eine andere Flagge zu führen als vorgesehen.
Dies könnte höhere Personalkosten zur Folge haben.
Die Verwaltungskosten bestehen überwiegend aus der
Vergütung für den Treuhänder. Hinzu kommen Kosten für
die Jahresabschlüsse, die Vergütung für den Beirat, die Haftungsvergütung
für die Komplementärin sowie die laufen-