Prospekt IDEENKAPITAL Navalia 12

Risikohinweise.
Steuerliche Risiken
Es besteht grundsätzlich das Risiko, dass Änderungen im
Steuerrecht, insbesondere bei der Tonnagesteuer, das
geplante steuerliche Ergebnis der Fondsgesellschaft verändern.
1. Einkommensteuerliche Risiken
Erhöhungen der Steuersätze in der Zukunft würden zu einer
Erhöhung der individuellen Steuerbelastung der Anleger
führen, dies betriff t insbesondere die so genannte Reichensteuer
mit einem Spitzensteuersatz von 45 % ab dem Jahr
2008. Eine etwaige Kirchensteuer eines Anlegers wurde
nicht berücksichtigt und führt bei kirchensteuerpfl ichtigen
Anlegern zu einer höheren Steuerbelastung.
Die Option zur pauschalen Gewinnermittlung nach § 5a
EStG erfolgt im Jahr der Übernahme des Schiff es, das heißt
im Jahr 2008. Die daraus resultierenden positiven steuerlichen
Ergebnisse entstehen allerdings auch dann, wenn
die Gesellschaft tatsächlich keine positiven Ergebnisse
erwirtschaftet.
Falls die Gesellschaft die Voraussetzungen für die Anwendung
der Tonnagesteuer, insbesondere das Merkmal der
inländischen Bereederung, nicht erfüllt, entfällt die Möglichkeit
der pauschalen Gewinnermittlung mit der Folge, dass
die Gewinne der Gesellschaft durch Betriebsvermögensvergleich
nach § 5 EStG zu ermitteln wären. Das führt aus
heutiger Sicht zu deutlich höheren Gewinnen und damit
zu höheren ertragsteuerlichen Belastungen. Die Option zur
Tonnagesteuer kann nur im Jahr der Indienststellung des
Schiff es oder danach im Zehn-Jahres-Rhythmus ausgeübt
werden.
Sollten die Regelungen zur Tonnagesteuer in der Zukunft
geändert oder aufgehoben werden oder die Inanspruchnahme
der Tonnagesteuer aus wirtschaftlichen oder sonstigen
Gründen nicht möglich oder nicht mehr sinnvoll sein
und daher eine Rückkehr zur herkömmlichen Gewinnermittlung
erfolgen, würde dies voraussichtlich zu einer gegenüber
der Prognoserechnung deutlich erhöhten steuerlichen
Belastung der Anleger führen.
2. Umsatzsteuerliche Risiken
Sofern Leistungen sowohl an die Gesellschaft als auch an
den Gesellschafter erbracht werden, ist nur die in Rechnung
gestellte Umsatzsteuer abzugsfähig, die auf den gegenüber
der Gesellschaft erbrachten Leistungsanteil entfällt. Sollte
die Finanzverwaltung neue Kriterien zur Schätzung der Leistungsaufteilung
entwickeln und den auf die Gesellschaft
entfallenden Leistungsanteil verringern, würde dies die Liquidität
der Schiff fahrtsgesellschaft entsprechend belasten.
3. Gewerbesteuerliche Risiken
Im Rahmen der Konzeption wurde grundsätzlich davon
ausgegangen, dass die Leistungen der Gründungsgesellschafter
während der Investitionsphase vollständig vor der
Übernahme des Schiff es erbracht werden und die hierfür
gezahlten Vergütungen daher nicht dem Gewerbeertrag
der Gesellschaft hinzuzurechnen sind. Sofern diese Leistungen
erst nach der Übernahme des Schiff es erbracht werden,
führt dies zu einer höheren Gewerbesteuer und wird
die Liquidität der Gesellschaft entsprechend belasten. Falls
die Schiff fahrtsgesellschaft die Voraussetzungen für die Anwendung
der Tonnagesteuer nicht erfüllt, entfällt die Möglichkeit
der pauschalen Gewinnermittlung mit der Folge,
dass die Gewinne durch Betriebsvermögensvergleich nach
§ 5 EStG zu ermitteln sind. Das führt aus heutiger Sicht zu
deutlich höheren Gewinnen und damit zu höheren gewerbesteuerlichen
Belastungen.
4. Erbschaft- und schenkungsteuerliche Risiken
Grundlage der Bewertung einer unmittelbar gehaltenen
Beteiligung an der Schiff fahrtsgesellschaft bildet nach derzeitiger
Rechtslage das steuerliche Kapitalkonto eines Anlegers,
das maßgeblich durch die nach § 5 EStG ermittelten
steuerlichen Ergebnisse beeinfl usst wird.
Die steuerlichen Ergebnisse und somit die steuerlichen
Kapitalkonten können sich gegenüber der Kalkulation verändern,
sofern die erwarteten Einnahmen und Ausgaben
der Gesellschaft in anderer Höhe fl ießen, Änderungen der
gesetzlichen Rahmenbedingungen eintreten oder sich im
Einzelfall die von der Beteiligungsgesellschaft vertretene
Rechtsauff assung nicht durchsetzen lässt.
Das Bundesverfassungsgericht hat die derzeit geltenden
Regelungen der Erbschaft- und Schenkungsteuer in seinem
Beschluss vom 7. November 2006 für verfassungswidrig
erklärt und eine Bewertung des übertragenen Vermögens
eingefordert, die sich am gemeinen Wert orientiert.
Die Bundesregierung hat ihren am 11. Dezember 2007
beschlossenen Entwurf des Gesetzes zur Reform des Erbschaftsteuer-
und Bewertungsrechts (ErbStRG-E) in das
Gesetzgebungsverfahren eingebracht. Entsprechend der
Vorgabe des Bundesverfassungsgerichts bildet darin der
Verkehrswert den Bewertungsmaßstab für alle Vermögensarten
und damit auch für die Bewertung der Anteile an der
Gesellschaft. Die Anteile an der Gesellschaft werden jedoch