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Daniel Libreros Caicedo | Diego Carrero Barón
La financiarización significa una nueva fase en la acumulación de capital en la que los intermediarios
financieros (principalmente los llamados inversionistas institucionales) han logrado el control
sobre la producción y distribución de la riqueza en los mercados de capitales 1 . Este enorme poder
de decisión económica fue el resultado de un proceso en el que se combinaron decisiones políticas
imperiales con cambios en los mercados de capitales. Así, si bien la gestión neoliberal de la crisis
desplazó los “excedentes” de capitales de las empresas a las finanzas, la consolidación de la misma
no hubiera sido posible sin la desregulación del mercado internacional de capitales impuesta desde
los inicios de la década del setenta por las autoridades monetarias norteamericanas. Peter Gowan
(1999) ha resaltado el hecho de que estas decisiones obedecieron a la convicción del gobierno de
Nixon de que un sistema financiero desregulado preservaría la hegemonía estadounidense en las
finanzas internacionales, compensando las fragilidades económicas que empezaba a desnudar en
la competencia interimperialista. Entonces, como lo señala Gowan, el fundamento imperial estadounidense
fue desplazándose del dominio directo sobre los Estados a otra forma de dominación
soportada en el mercado. Analizada desde esta perspectiva, la eliminación de la paridad dólar/oro
pactada en Bretton Woods, significó para los sectores hegemónicos norteamericanos obtener el
derecho al señoreaje monetario del dólar 2 . Esta decisión política dejó atrás, al mismo tiempo, el régimen
de tasas de cambio fijas, permitiéndole a Estados Unidos modificar unilateralmente la tasa
de cambio conforme a las exigencias de la gestión de la crisis de inicios de la década del setenta.
Poco tiempo después, el mismo gobierno de Nixon consiguió la eliminación internacional del
control de capitales para poder canalizar el reciclaje de petrodólares obtenidos por los países de la
OPEP en la banca privada controlada mayoritariamente por los intermediarios financieros de ese
país. Los gobiernos europeos y de Japón se opusieron, proponiendo a cambio que esos excedentes
ingresaran al FMI. Entonces, Estados Unidos utilizó el poder político que ostentaba sobre el medio
oriente para conseguir su objetivo 3 .
En medio de las discusiones las autoridades monetarias norteamericanas eliminaron el control de
capitales en su país obligando al resto del mundo a que hiciera lo propio, debilitando al máximo
1 Este control remite a la caracterización de “Acumulación financiera” entendida como “la centralización
en las instituciones financieras de las ganancias industriales no reinvertidas y de los
ingresos no consumidos, que estas instituciones están encargadas de valorizar bajo la forma de
inversiones en activos financieros –divisas, obligaciones y acciones– y que se obtienen de la producción
de bienes y servicios.” (Chesnais François, 2004).
2 “Entendido como los privilegios monetarios que esta posición reporta: esto se pueden resumir
diciendo que Estados Unidos nos enfrenta el mismo tipo de restricción externa que pesa sobre
los demás países. Puede gastar mucho más en el exterior de lo que allí gana. Así puede establecer
costosas bases militares en el exterior sin la recesión que imponen las divisas; sus corporaciones
multinacionales pueden adquirir otras compañías en el extranjero o involucrarse en otra
forma de inversión en el exterior sin sufrir constricción de pagos; los capitales estadounidenses
que operan en los mercados financieros pueden destinar grandes flujos de fondos a la inversión
en cartera (comprando títulos) similarmente.” (Gowan, 1999: 38).
3 Gowan (1999) muestra cómo la propia subida de los precios de los hidrocarburos fue consecuencia
de una presión política estadounidense sobre los países petroleros. Esta asociación entre
poder económico y poder político opera desde los inicios del imperialismo financiero.
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