nwfgygj

Financiarización, crecimiento inestable y vulnerabilidad económica
Gráfico N.º 3: América Latina (siete países): crédito al sector privado y
actividad económica. (Promedio de siete países de América Latina)
Porcentaje
35
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Tasa de crecimiento del PIB
Crédito al sector privado en términos reales (internanual)
Nota: Los siete países son Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México, Perú y la República Bolivariana de Venezuela.
Fuente: CEPAL y FMI. Tomado de Machinea y Titelman (2007).
Adicionalmente, en el segmento de inversión en portafolio dentro de la IED la inversión mayoritaria
se focalizó en títulos de renta fija, principalmente bonos de deuda pública, dada su mayor rentabilidad,
evidenciándose una brutal diferencia entre este tipo de inversión y la que se realiza en acciones
(Gráfico N.º 4).
Gráfico N.º 4: Valor negociado en el mercado doméstico (fin del 2000)
14
68
Porcentaje del PIB
12
10
8
6
4
2
0
Argentina Bolivia Colombia Ecuador El Salvador México
Acciones
Bancos del Gobierno
Fuente: De la Torre y Schmuckler (2003). Tomado de Perry (2004)
134