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El desarrollo de la crisis global y el futuro de la moneda mundial
En medio de esta ofensiva china surge la pregunta clave de si el renminbi alcanzará el mismo peso
mundial que su economía e igualará –o superará– quizá al propio dólar. La respuesta depende de las
pretensiones estratégicas de China (pocas veces tomadas en cuenta), del peso global y la evolución de
su economía, y, en términos más específicos, de conceptos referidos a la moneda mundial.
El enorme tamaño y las perspectivas de crecimiento de China obligan a pensar en que el renminbi
a la larga se convertirá en moneda de reserva o moneda mundial. Así lo reafirma Harsha Vardanha
Singh, director general adjunto de la Organización Mundial del Comercio (OMC), para quien “el
yuan es la moneda más propensa a adquirir la condición de moneda de reserva en los años venideros”
(Reuters, 04/10/2012).
Esto pareciera ser bastante obvio al considerar que la economía china ya es la segunda en el mundo,
pronta a desplazar a Estados Unidos, y es uno de los motores fundamentales del escaso crecimiento
mundial actual. Pero no es tan así, ya que ciertos economistas insisten en que la potencia asiática
está en retroceso y aproximándose al colapso. Paul Krugman (2011), por ejemplo, estima que China
está en el centro de una burbuja que puede estallar en cualquier momento. Jayati Ghosh y C. P.
Chandrasekhar (2011) comparten esta aseveración, pero lo hacen dentro de una visión más amplia
de los peligros que enfrenta China. Estos autores creen que el gigante asiático vive ahora una situación
muy similar a los Estados Unidos antes de la crisis de Lehman Brothers en septiembre de 2008.
Además, consideran que las fuentes de la expansión económica china son frágiles y que dependen
fundamentalmente de la eventual expansión de la demanda interna.
Estas apreciaciones se suman a las ya realizadas por la revista The Economist y otros autores a comienzos
de la década de los 2000. Sin embargo, todas ellos cometen el error de reducir la crisis, ya
sea al ámbito financiero (y, con ello, la propia situación china) o a un simple desorden internacional,
que en algún momento tendrá que volver al orden existente previo a su desenlace sustentado en
el domino estadounidense y su moneda, razón por la cual ignoran completamente las dramáticas
transformaciones que están ocurriendo en medio de esta profunda crisis global y que hacen imposible
volver a ese supuesto orden anterior. Mientras tanto, la expansión de la economía china continúa
superando de lejos tanto a la de Estados Unidos como a las economías europeas y de Japón 1 .
Todavía más, según las proyecciones del FMI, con base en precios de paridad de poder de compra,
China superará a Estados Unidos en 2017, para convertirse en la economía más grande del mundo.
A precios de mercado, este punto de inflexión histórico ocurriría unos años más tarde, alrededor
1 En efecto, en el año 2012 el PIB de China aumentó en $982 billones en comparación con $600
billones para los Estados Unidos, equivalentes a un 7,8% y 2,2%, respectivamente. En una mirada
de largo plazo, que abarca los últimos cinco años de crisis, la economía China ha crecido más de
veinte veces más rápido que los Estados Unidos, mientras que las economías de la Unión Europea
y Japón se han reducido. En dólares constantes, el PIB de China aumentó en 4,7 trillones de dólares
y el de los Estados Unidos en 1,65 trillones de dólares. En la producción industrial, el cambio
en igual lapso es aún más dramático. De acuerdo con los últimos datos disponibles, la UE estaría
un 12% por debajo de su máximo antes de la crisis y Japón un 22%. En los cinco años hasta diciembre
de 2012, la producción industrial estadounidense había caído en un 3%, pero la de China
había aumentado en un impresionante 80%.
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