0 GRUPO CASA SABA, S.A.B. DE C.V. Paseo de la Reforma 215 ...

cantidad de $520,000.00 pesos fue dispuesta de dicho crédito, el cual se está pagando mensualmente a la
tasa TIIE más 2.20 puntos porcentuales durante cinco años más un periodo de gracia de seis meses. Grupo
Casa Saba y Drogueros se constituyeron como fiadores en este crédito.
El 30 de agosto de 2010, la Compañía celebró un contrato de crédito, en su carácter de acreditado,
con HSBC México y Banorte, en su carácter de acreditantes, por las cantidades de $5,773.9 millones de
pesos y $1,950.0 millones de pesos respectivamente. Algunas subsidiarias de la Compañía celebraron el
Préstamo para la Adquisición, como obligados solidarios. HSBC México y HSBC Bank (HSBC Banco)
(Chile), fueron designados como agentes de garantías en sus respectivos países. El Préstamo para la
Adquisición genera intereses a una tasa TIIE más un margen aplicable. Las obligaciones bajo dicho crédito
han sido garantizadas por la Compañía y la mayoría de sus subsidiarias. El 11 agosto de 2011 fue
restructurado este préstamo a efecto de convertirlo en un crédito a largo plazo, extendiendo su vigencia por
7 años y dividiéndolo en dos tramos, con un margen promedio sobre TIIE de 2.25% aplicable para el tramo
de más corta duración y de 2.76% para el tramo de más larga duración. Como consecuencia de la
restructuración del préstamo se modificaron el contrato de prenda sin transmisión de posesión y el contrato
de fideicomiso irrevocable de garantía de acciones No. F/00756, garantías del Préstamo para la Adquisición.
En relación con la operación de FASA, el 20 de mayo de 2010 celebramos una operación financiera
de derivados con HSBC México a fin de cubrir nuestra exposición al riesgo cambiario.
La Sociedad, por medio de sus subsidiarias, Farmacias Benavides y Farmacias Ahumada en su
operación normal, tiene algunas operaciones en moneda extranjera que están expuestas a riesgos
cambiarios, por lo cual se permite el uso de instrumentos financieros derivados (forwards) para reducir al
máximo dichos riesgos, estableciendo un tipo de cambio fijo para realizar una operación a futuro a un costo
conocido.
Los instrumentos financieros derivados contratados por la Sociedad se negocian en mercados Over-
The- Counter (OTC) y las contrapartes elegibles para su contratación deberán ser Instituciones de Crédito
(Bancos) nacionales, extranjeros o sus filiales [que puedan garantizar la solvencia necesaria para cumplir
con las obligaciones contraídas en los contratos que documenten los instrumentos financieros derivados].
A la fecha la Sociedad nunca ha recibido llamadas de margen. En caso que la recibe, la Compañía
la cubrirá con efectivo generado por sus operaciones; sin embargo, cuenta con una línea de crédito otorgada
por la contraparte para cubrir las variaciones en el valor de mercado de los instrumentos financieros
derivados vigentes.
En el mes de mayo de 2007 la filial en México Farmacias Benavides contrató ocho operaciones de
compra – venta de moneda a futuro (USD – EUR), en los meses de enero y mayo de 2009, la Sociedad
suscribió cinco operaciones adicionales de compra – venta de moneda a futuro (USD – MXP), doce
operaciones similares en el mes de diciembre de 2009 (USD - MXP) y doce más, de igual naturaleza,
durante los meses de enero a diciembre 2010 (USD – MXP), y una más de igual naturaleza en febrero 2011
(USD – MXP). Farmacias Benavides ha cubierto oportunamente las operaciones con instrumentos
financieros derivados que han vencido hasta el 31 de Diciembre de 2011, por lo que tiene vigente solamente
1 operación con instrumentos financieros derivados, la cual fue contratada en el mes de febrero de 2011 y
venció el mes de enero 2012.
La filial chilena Farmacias Ahumada ha cubierto oportunamente las operaciones con instrumentos
financieros derivados que han vencido hasta el 31 de marzo de 2012, por lo que mantiene vigente a la fecha
8 operaciones con instrumentos financieros derivados con vencimientos a corto plazo durante el año 2012 y
1 operación de instrumentos derivados a largo plazo con vencimiento en noviembre de 2013.
d) Comentarios y Análisis de la Administración sobre los Resultados de Operación
y Situación Financiera de la Emisora.
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