0 GRUPO CASA SABA, S.A.B. DE C.V. Paseo de la Reforma 215 ...

La utilidad operativa en 2011 fue de $1,566.5 millones de pesos, cifra 132.2% mayor a los $674.7
millones de pesos registrados en el 2010. Como resultado, el margen operativo para el periodo se ubicó en
3.36%, comparado con el margen de 1.99 % registrado durante el año 2010.
Costo Integral de Financiamiento.
De conformidad con las NIF Mexicanas, nuestro reporte incluye cuatro rubros dentro de este
concepto: interés sobre el gasto, interés sobre la utilidad, perdida por el tipo cambiario y pérdida de la
posición monetaria neta. Las pérdidas del tipo de cambio derivan principalmente de la posición del Dólar
americano o los préstamos como el peso se devalúa o gana terreno contra el dólar. La ganancia o la pérdida
en la posición monetaria neta reflejan el efecto de la inflación en nuestros activos monetarios y obligaciones.
Las ganancias monetarias incrementan desde la controladora a la posición monetaria de deuda durante los
periodos de inflación, mientras que las pérdidas monetarias incrementan desde la controladora hasta la
posición monetaria de los activos durante los periodos de inflación. De acuerdo a las NIF Mexicanas desde
enero 1, 2008 hemos cesado de contabilizar la inflación.
Para 2011, nuestro costo integral de financiamiento fue de $1,040.1 millones, 296.6% mayor a los
$262.2 millones reportados durante el 2010. Este incremento es primordialmente el resultado del incremento
de nuestros gastos, el cual fue de $1,028.6 millones en 2011, y están relacionados con el Préstamo de
Adquisición de FASA. En 2010 estos gastos fueron de $493.0 millones de pesos.
Provisiones para Impuestos.
Las provisiones para impuestos en el ejercicio 2011 fueron de $312.4 millones de pesos, mostrando
incremento de 547.4% con respecto al ejercicio 2010 cuando las provisiones fueron de $48.26 millones de
pesos. Al 31 de diciembre de 2011 el impuesto sobre la renta fue de $744.7 millones de pesos, mismo que
fue parcialmente compensado, por el ISR diferido fue de $432.2 millones de pesos.
Utilidad Neta.
La utilidad neta del Grupo al cierre del año 2011 alcanzó los $77.0 millones de pesos, mostrando
una disminución de 71.5% al compararse con los $270.1 millones de pesos registrados al 31 de diciembre
de 2010. Este decremento se debe primordialmente al incremento en el pago de interés y al aumento de los
pagos de ISR.
ii. Resultados Comparados entre el 31 de diciembre de 2010 y 2009.
Antes de 2010, Grupo Casa Saba inició un periodo de expansión como parte del incremento de las
ganancias de la Compañía. Desde entonces, el Grupo ha llevado a cabo adquisiciones en distintos países
de Latinoamérica. Iniciando en el 2008 con la adquisición de la cadena de farmacias brasileña Drogasmil
(actualmente Casa Saba Brasil). En septiembre de 2010 la Compañía adquirió el 97.8% de FASA, una
cadena con más de 1,260 farmacias que operaba en Chile, México y Perú y como resultado de la
reclasificación de sus divisiones en relación con la estrategia, se creó una nueva división llamada Farmacias.
Como resultado de lo anterior, la mayoría de las cifras de 2010 no son comprables con las reportadas en
años anteriores. El impacto de la adquisición de 2010 se muestra a continuación:
Ventas Netas.
Consolidado del
Grupo
65
FASA
Cantidades
Netas
(Cantidades en miles de pesos mexicanos)
Ventas Netas 33,840.8 3,877.5 29,963.2
Utilidad Bruta 4,527.8 989.8 3,538.0
Utilidad Operativa 674.6 73.2 601.40