Bilancio d'esercizio e bilancio consolidato Alperia 2018

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Gruppo Alperia Bilancio consolidato 2018 1 Relazione sulla gestione al bilancio d'esercizio 2 Bilancio d'esercizio Alperia SpA 3 Relazione sulla gestione al bilancio consolidato 4 Bilancio consolidato Gruppo Alperia degli oneri e dei proventi finanziari del Gruppo. Il Gruppo, esposto alle fluttuazioni del tasso d’interesse per quanto concerne la misura degli oneri finanziari relativi all’indebitamento, valuta regolarmente la propria esposizione al rischio di variazione dei tassi di interesse e la gestisce ricorrendo alle forme di finanziamento meno onerose. Al 31 dicembre 2018 l’indebitamento finanziario del Gruppo è, tra l’altro, costituito da quattro prestiti obbligazionari emessi nell’ambito del programma EMTN quotato presso la Irish Stock Exchange. Il primo prestito obbligazionario, emesso alla quotazione in data 30 giugno 2016 per un valore di nominali Euro 100 milioni e con scadenza 30 giugno 2023, ha un tasso di interesse fisso dell’1,41%. Il secondo prestito obbligazionario, ammesso alla quotazione sempre in data 30 giugno 2016 per un valore di nominali Euro 125 milioni e con scadenza al 28 giugno 2024, risulta avere un tasso di interesse fisso dell’1,68%. Il terzo prestito obbligazionario, emesso alla quotazione in data 23 dicembre 2016 per un valore di nominali Euro 150 milioni e con scadenza 23 dicembre 2026, ha un tasso di interesse fisso del 2,50%. Infine, il quarto prestito obbligazionario, emesso alla quotazione in data 18 ottobre 2017 per un valore di nominali NOK 935 milioni e con scadenza 18 ottobre 2027, ha, per effetto della copertura mediante un derivato, un tasso fisso del 2,204%. Il Gruppo ha inoltre in essere finanziamenti a tasso variabile parametrati, prevalentemente, al tasso Euribor di periodo più uno spread che dipende dalla tipologia di linea di credito utilizzata. I margini applicati sono paragonabili ai migliori standard di mercato. Al fine di fronteggiare il rischio derivante dalla fluttuazione del tasso di interesse, il Gruppo, su alcuni finanziamenti e leasing finanziari, utilizza strumenti derivati, principalmente interest rate swap, con l’obiettivo di mitigare, a condizioni economicamente accettabili, la potenziale incidenza della variabilità dei tassi d’interesse sul risultato economico. Si riepilogano di seguito le principali caratteristiche degli interest rate swap sottoscritti dal Gruppo al 31 dicembre 2018 per la copertura del rischio di variazione di tasso di interesse: (in migliaia di Euro) Al 31.12.2018 Data operazione 11/03/2011 13/06/2012 Scadenza 30/12/2022 01/07/2022 Nozionale 29.281 8.141 Interesse variabile EURIBOR 6M EURIBOR 3M Interesse fisso 3,35% 1,84% Fair value negativo 2.031 488 Sensitivity Analysis relativa al rischio di tasso di interesse La misurazione dell’esposizione del Gruppo al rischio di tasso di interesse è stata effettuata mediante un’analisi di sensitività che ha considerato passività finanziarie correnti e non correnti e depositi bancari. Nell’ambito delle ipotesi effettuate si sono valutati gli effetti sul conto economico e sul patrimonio netto del Gruppo per l’annualità chiusa al 31 dicembre 2018 derivanti da un’ipotetica variazione dei tassi di mercato che scontano rispettivamente un apprezzamento ed un deprezzamento pari a 50 bps. Il metodo di calcolo ha applicato l’ipotesi di variazione ai saldi puntuali dell’indebitamento bancario lordo e al tasso d’interesse corrisposto in corso d’anno per remunerare tali passività a tasso variabile. Tale analisi è basata sull’assunzione di una variazione generale ed istantanea del livello dei tassi di interesse di riferimento. I risultati di tale ipotetica, istantanea e favorevole (sfavorevole) variazione del livello dei tassi di interesse a breve termine applicabili alle passività finanziarie a tasso variabile del Gruppo sono riportati nella tabella di seguito: Pagina 158
Gruppo Alperia Bilancio consolidato 2018 Per l’annualità chiusa al 31 dicembre 2018 (in migliaia di Euro) Impatto sull’utile al netto dell’effetto imposte Impatto sul patrimonio netto al netto dell’effetto imposte - 50 bps + 50 bps - 50 bps + 50 bps Finanziamenti bancari correnti e non correnti 51 (51) 51 (51) Totale 49 (49) 49 (49) Pagina 159
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