Bilancio d'esercizio e bilancio consolidato Alperia 2018

Alperia SpA
Bilancio d'esercizio 2018
7.4 Rischio di liquidità
Il rischio di liquidità si può manifestare con l’incapacità di
reperire, a condizioni economiche, le risorse finanziarie
necessarie per l’operatività della Società. I due principali
fattori che influenzano la liquidità della Società sono:
--
le risorse finanziarie generate o assorbite dalle attività
operative e di investimento;
--
le caratteristiche di scadenza del debito finanziario.
Una gestione prudente del rischio di liquidità originato dalla
normale operatività implica il mantenimento di un adeguato
livello di disponibilità liquide, di titoli a breve termine e la disponibilità
di fondi ottenibili mediante un adeguato ammontare
di linee di credito. I fabbisogni di liquidità della Società
sono monitorati da una funzione a livello centrale nell’ottica
di garantire un efficace reperimento delle risorse finanziarie
e un adeguato investimento/rendimento della liquidità.
7.3 Rischio di cambio
Si definisce rischio di cambio la possibilità che oscillazioni
dei tassi di cambio di mercato producano significative variazioni,
sia positive che negative, del valore patrimoniale
della Società.
Alperia Spa è potenzialmente esposta al rischio di cambio
unicamente con riferimento al prestito obbligazionario
bullet denominato in corone norvegesi (NOK) emesso in
data 18 ottobre 2017, come illustrato nel paragrafo “Nuova
emissione Green Bond” della Relazione sulla gestione.
Al fine di sterilizzare interamente il rischio di cambio relativo
alla menzionata passività, la Società ha stipulato in
data 11 ottobre 2017 uno strumento finanziario derivato
“Cross Currency Swap”, con Effective date 18 ottobre 2017.
Tale strumento trasforma – alle medesime scadenze previste
per i pagamenti correlati al prestito obbligazionario – i
flussi cedolari della passività, dovuti al tasso del 3,116% ed
il flusso finale relativo al pagamento della quota capitale
da pagarsi in corone norvegesi per un totale di NOK
935.000 migliaia, rispettivamente in flussi cedolari in Euro
da pagarsi al 2,204% e in un flusso finale riguardante il
pagamento della quota capitale di Euro 99.733 migliaia.
Per tali caratteristiche tale strumento finanziario derivato,
in seguito alla adeguata predisposizione dell’hedge documentation
è stato considerato di copertura.
L’obiettivo della Società è quello di porre in essere una
struttura finanziaria che, in coerenza con gli obiettivi
di business, garantisca un livello di liquidità adeguato,
minimizzando il relativo costo opportunità e mantenga
un equilibrio in termini di durata e di composizione del
debito.
A partire da luglio 2016 la Società ha istituito un sistema di
tesoreria accentrata con le società controllate.
La tabella che segue analizza le passività finanziarie (compresi
i debiti commerciali e gli altri debiti), il cui rimborso è
previsto essere entro o oltre l’esercizio:
(in migliaia di Euro)
Debiti verso banche
e altri finanziatori
Anni di scadenza
< 1 > 1
17.587 555.385
Debiti commerciali 14.788 0
Altri debiti e altre passività 262.644 0
Totale 295.019 555.385
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