Bilancio d'esercizio e bilancio consolidato Alperia 2018
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<strong>Alperia</strong> SpA<br />
<strong>Bilancio</strong> <strong>d'esercizio</strong> <strong>2018</strong><br />
1 Relazione sulla gestione al <strong>bilancio</strong> <strong>d'esercizio</strong><br />
2 <strong>Bilancio</strong> <strong>d'esercizio</strong> <strong>Alperia</strong> SpA<br />
3 Relazione sulla gestione al <strong>bilancio</strong> <strong>consolidato</strong><br />
4 <strong>Bilancio</strong> <strong>consolidato</strong> Gruppo <strong>Alperia</strong><br />
7.5 Rischio operativo<br />
Il rischio operativo è rappresentato dalla capacità delle società<br />
del Gruppo di poter produrre ed offrire i propri servizi<br />
ed i propri prodotti in maniera continuativa e ad elevato<br />
standard qualitativo.<br />
Il Gruppo in tal senso si adopera per garantire un elevato<br />
rendimento dei propri impianti adottando le più moderne<br />
metodologie di controllo.<br />
Per quanto riguarda la generazione di energia fotovoltaica<br />
ma soprattutto idroelettrica, questa è inevitabilmente soggetta<br />
all’andamento del clima ed in particolare all’indice<br />
di piovosità e di nevosità che caratterizzerà i prossimi anni.<br />
Nella tabella di seguito vengono rappresentate le attività<br />
e le passività che sono misurate al fair value al 31 dicembre<br />
<strong>2018</strong>:<br />
(in migliaia di Euro)<br />
Strumento finanziario<br />
derivato Interest Rate Swap<br />
Strumenti finanziari derivati<br />
Cross Currency Swap<br />
Strumento finanziario<br />
derivato Call option<br />
Partecipazioni non<br />
qualificate<br />
Al 31 dicembre <strong>2018</strong><br />
Livello 1 Livello 2 Livello 3<br />
- (2.031) -<br />
- (9.876) -<br />
- 2.957 -<br />
- - 36<br />
7.6 Rischio regolatorio<br />
Con riferimento ai settori regolamentati in cui operano le<br />
società del Gruppo, si evidenzia che esistono specifiche<br />
funzioni dedicate al monitoraggio dell’evoluzione della<br />
normativa di settore al fine di prevederne per tempo la<br />
corretta applicazione.<br />
7.7 Stima del fair value<br />
In relazione agli strumenti finanziari valutati al fair value,<br />
vengono rappresentate nella tabella seguente le informazioni<br />
sul metodo scelto per la determinazione del fair value.<br />
Le metodologie applicabili sono distinte nei seguenti<br />
livelli, sulla base della fonte delle informazioni disponibili,<br />
come di seguito descritto:<br />
--<br />
livello 1: fair value determinati con riferimento a prezzi<br />
quotati (non rettificati) su mercati attivi per strumenti<br />
finanziari identici;<br />
--<br />
livello 2: fair value determinati con tecniche di valutazione<br />
con riferimento a variabili osservabili su mercati<br />
attivi;<br />
--<br />
livello 3: fair value determinati con tecniche di valutazione<br />
con riferimento a variabili di mercato non<br />
osservabili.<br />
Gli strumenti finanziari esposti al fair value della Società<br />
sono classificati nel livello 2 ed il criterio generale utilizzato<br />
per calcolarlo è il valore attuale dei flussi di cassa futuri<br />
previsti dello strumento oggetto di valutazione.<br />
Con riferimento alla tabella sopra riportata, si specifica che:<br />
--<br />
la prima riga riguarda un unico strumento finanziario<br />
derivato stipulato dalla Società nel contesto di una<br />
relazione di copertura del rischio di tasso di interesse<br />
conseguente alle oscillazioni del parametro Euribor 6<br />
mesi (cash flow hedging) relativo ad un finanziamento<br />
erogato ad <strong>Alperia</strong> Spa da un primario istituto di<br />
credito. Sia l’hedging item che l’hedged item hanno un<br />
profilo amortized;<br />
--<br />
la seconda riga riguarda un unico strumento finanziario<br />
derivato stipulato dalla Società nel contesto di una relazione<br />
di copertura del rischio di cambio conseguente<br />
alle oscillazioni del parametro quotazione NOK (cash<br />
flow hedging) relativo ad un prestito obbligazionario<br />
emesso da <strong>Alperia</strong> SpA e quotato presso l’Irish Stock<br />
Exchange. Sia l’hedging item che l’hedged item hanno<br />
un profilo bullet;<br />
--<br />
la terza riga è riferita alla Call option descritta nel paragrafo<br />
“9.5 Altri crediti e altre attività finanziarie non<br />
correnti” delle presenti Note illustrative.<br />
Si ricorda che i crediti e i debiti commerciali sono stati valutati<br />
al valore nominale in quanto si ritiene che lo stesso<br />
approssimi il valore corrente.<br />
La tabella seguente fornisce una ripartizione delle attività<br />
e passività finanziarie per categoria al 31 dicembre <strong>2018</strong>:<br />
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