Bilancio d'esercizio e bilancio consolidato Alperia 2018

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Alperia SpA Bilancio d'esercizio 2018 1 Relazione sulla gestione al bilancio d'esercizio 2 Bilancio d'esercizio Alperia SpA 3 Relazione sulla gestione al bilancio consolidato 4 Bilancio consolidato Gruppo Alperia 7.5 Rischio operativo Il rischio operativo è rappresentato dalla capacità delle società del Gruppo di poter produrre ed offrire i propri servizi ed i propri prodotti in maniera continuativa e ad elevato standard qualitativo. Il Gruppo in tal senso si adopera per garantire un elevato rendimento dei propri impianti adottando le più moderne metodologie di controllo. Per quanto riguarda la generazione di energia fotovoltaica ma soprattutto idroelettrica, questa è inevitabilmente soggetta all’andamento del clima ed in particolare all’indice di piovosità e di nevosità che caratterizzerà i prossimi anni. Nella tabella di seguito vengono rappresentate le attività e le passività che sono misurate al fair value al 31 dicembre 2018: (in migliaia di Euro) Strumento finanziario derivato Interest Rate Swap Strumenti finanziari derivati Cross Currency Swap Strumento finanziario derivato Call option Partecipazioni non qualificate Al 31 dicembre 2018 Livello 1 Livello 2 Livello 3 - (2.031) - - (9.876) - - 2.957 - - - 36 7.6 Rischio regolatorio Con riferimento ai settori regolamentati in cui operano le società del Gruppo, si evidenzia che esistono specifiche funzioni dedicate al monitoraggio dell’evoluzione della normativa di settore al fine di prevederne per tempo la corretta applicazione. 7.7 Stima del fair value In relazione agli strumenti finanziari valutati al fair value, vengono rappresentate nella tabella seguente le informazioni sul metodo scelto per la determinazione del fair value. Le metodologie applicabili sono distinte nei seguenti livelli, sulla base della fonte delle informazioni disponibili, come di seguito descritto: -- livello 1: fair value determinati con riferimento a prezzi quotati (non rettificati) su mercati attivi per strumenti finanziari identici; -- livello 2: fair value determinati con tecniche di valutazione con riferimento a variabili osservabili su mercati attivi; -- livello 3: fair value determinati con tecniche di valutazione con riferimento a variabili di mercato non osservabili. Gli strumenti finanziari esposti al fair value della Società sono classificati nel livello 2 ed il criterio generale utilizzato per calcolarlo è il valore attuale dei flussi di cassa futuri previsti dello strumento oggetto di valutazione. Con riferimento alla tabella sopra riportata, si specifica che: -- la prima riga riguarda un unico strumento finanziario derivato stipulato dalla Società nel contesto di una relazione di copertura del rischio di tasso di interesse conseguente alle oscillazioni del parametro Euribor 6 mesi (cash flow hedging) relativo ad un finanziamento erogato ad Alperia Spa da un primario istituto di credito. Sia l’hedging item che l’hedged item hanno un profilo amortized; -- la seconda riga riguarda un unico strumento finanziario derivato stipulato dalla Società nel contesto di una relazione di copertura del rischio di cambio conseguente alle oscillazioni del parametro quotazione NOK (cash flow hedging) relativo ad un prestito obbligazionario emesso da Alperia SpA e quotato presso l’Irish Stock Exchange. Sia l’hedging item che l’hedged item hanno un profilo bullet; -- la terza riga è riferita alla Call option descritta nel paragrafo “9.5 Altri crediti e altre attività finanziarie non correnti” delle presenti Note illustrative. Si ricorda che i crediti e i debiti commerciali sono stati valutati al valore nominale in quanto si ritiene che lo stesso approssimi il valore corrente. La tabella seguente fornisce una ripartizione delle attività e passività finanziarie per categoria al 31 dicembre 2018: Pagina 62
Alperia SpA Bilancio d'esercizio 2018 (in migliaia di Euro) Attività correnti Attività/passività finanziarie valutate al fair value rilevate a conto economico Attività/passività finanziarie valutate al fair value rilevate a patrimonio netto Attività/passività valutateal costo ammortizzato Totale Disponibilità liquide 0 0 173.971 173.971 Crediti commerciali 0 0 10.584 10.584 Altri crediti e altre attività finanziarie correnti 0 0 160.646 160.646 Attività non correnti Partecipazioni non qualificate 36 0 0 36 Altri crediti e altre attività finanziarie non correnti Passività correnti 2.957 0 357.076 360.032 Debiti commerciali 0 0 14.788 14.788 Debiti verso banche e altri finanziatori correnti 0 0 17.587 17.587 Passività per imposte correnti 0 0 6.261 6.261 Altri debiti correnti 0 0 256.382 256.382 Passività non correnti Debiti verso banche e altri finanziatori non correnti 11.907 0 543.478 555.385 Altri debiti non correnti 0 0 0 0 Si specifica che il modello contabile applicabile con riferimento allo strumento finanziario derivato Cross Currency Swap sottoscritto dal Gruppo con finalità di copertura del rischio di oscillazione cambio e classificato nella tabella sopra riportata nella sottovoce “Attività/passività finanziarie valutate al fair value rilevate a patrimonio netto” prevede, essendo parte di una relazione di copertura “Cash flow hedging” efficace: -- l’appostazione a conto economico della quota della variazione del suo fair value che corrisponde alla variazione – di segno contrario – evidenziata a seguito della conversione al cambio corrente di fine esercizio del bond oggetto di copertura (anch’essa iscritta nel conto economico); -- l’iscrizione nella riserva di “Cash flow hedging” della restante parte di variazione del fair value; -- l’iscrizione nel conto economico lungo la durata della relazione di copertura facendo uso del metodo del tasso di interesse effettivo dell’eventuale porzione di riserva di “Cash flow hedging” eccedente la variazione dello strumento finanziario, che eccede quella evidenziata dall’”Hedged item, confluita nel conto economico. 8. Informativa per settori operativi Come anticipato nella Relazione sulla gestione, a partire dal 2017, Alperia Spa effettua unicamente attività di servizio nei confronti delle società del Gruppo, di finanziamento e di gestione delle partecipazioni. Per tale motivo non vengono riportati i risultati dei settori operativi, i quali invece sono evidenziati nel Bilancio Consolidato di Gruppo. 9. Note alla Situazione patrimoniale e finanziaria 9.1 Attività immateriali Si riportano di seguito la movimentazione della voce “Attività immateriali” per le annualità 2017 e 2018: Pagina 63
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