JAARVERSLAG 2010 RETAIL IS ONS VAK - Macintosh Retail Group

Verslag van de Raad van Bestuur
Investeringen (x € mln)
2010 2009 1
Nieuwe winkels 3,7 4,6
Bestaande winkels 10,9 4,6
Logistieke en informatiesystemen 3,0 2,0
Overige 1,5 1,0
Totaal 19,1 12,2
1 Inclusief € 0,1 mln investeringen beëindigde activiteiten.
De netto uitgaande kasstroom uit financieringsactiviteiten bedroeg € 58,3 mln
(2009: € 72,9 mln), waarvan € 43,3 mln (2009: € 63,1 mln) aan aflossing leningen en
het overige deel (€ 15,0 mln) betrof dividend, inkoop eigen aandelen en rentebetalingen.
De afname van de uitgaande financieringskasstroom met € 14,6 mln werd
per saldo voornamelijk veroorzaakt door een lagere aflossing leningen (€ 19,8 mln),
hogere dividenduitkeringen (€ 2,3 mln) en inkoop eigen aandelen in 2010 (€ 3,3 mln).
“Schuldpositie verbeterde
met € 33,9 mln”
De mutatie in liquide middelen betrof - € 9,4 mln (2009: + € 11,0 mln). In combinatie
met de aflossing van lenigen met € 43,3 mln (2009: € 63,1 mln), verbeterde de netto
schuldpositie in 2010 met € 33,9 mln (2009: € 74,1 mln) tot € 101,2 mln (2009:
€ 135,1 mln).
Netto schuldpositie (x € mln)
2010 2009
1 Januari 135,1 209,2
Mutatie Net Debt - 33,9 -74,1
31 December 101,2 135,1
Geïnvesteerd vermogen, ROCE en ratio’s
Het netto gemiddeld geïnvesteerd vermogen (genormaliseerd voor overtollige
liquide middelen) daalde in 2010 met € 22,5 mln tot € 424,5 mln. Door bovendien
een toename van het bedrijfsresultaat steeg het rendement op het netto gemiddeld
geïnvesteerd vermogen van 19,6% in 2009 naar 26,9% in 2010 (exclusief goodwill in
verband met de overname van Scapino en Brantano). Inclusief goodwill steeg de
ROCE van 10,0% in 2009 naar 13,2%, waarmee ruim boven de nagestreefde norm
van 12% wordt gepresteerd.
“ROCE stijgt naar 13,2%”
Geïnvesteerd vermogen en ROCE
2010 2009
Netto gemiddeld geïnvesteerd
vermogen (in mln) 424,5 447,0
ROCE in% excl. goodwil overnames 26,9 19,6
ROCE in% incl. goodwil overnames 13,2 10,0
Macintosh Retail Group Jaarverslag 2010 33