Caderno Institucional do Governo da Sociedade e de ... - EDP

Em 2008, a EDP foi a empresa com maior capitalização
bolsista e maior peso relativo no PSI-20, índice
de referência da NYSE Euronext Lisbon, representando
cerca de 19,83% do mesmo. A EDP é uma das sete
empresas portuguesas com representatividade no índice
Euronext 100 com um peso na ordem dos 0,878%. A acção
EDP constitui também uma referência em vários índices
europeus, tais como o Dow Jones Eurostoxx Utilities,
calculados com base na performance bolsista das
principais e mais representativas empresas europeias
do sector de “Utilities”.
Histograma de Variação Diária
52 semanas (Jan08-Dez08)
Nº Dias
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Em 2008, as acções EDP desvalorizaram 40%,
de 4,47 euros para 2,695 euros. A referida desvalorização
adicionada ao dividendo bruto no valor de 0,125 euros por
acção, (pago em 8 de Maio de 2008), resultou num retorno
total bruto de -37% no período em referência. Esta
“performance” ficou em linha com os retornos
proporcionados pelos principais índices de referência,
nomeadamente o Dow Jones Europe STOXX Utilities, que
teve uma “performance” negativa de 38% no período
e acima do PSI-20 que desvalorizou 51% em 2008.
O valor de mercado do Grupo EDP, calculado com base
na sua capitalização bolsista (n.º de acções emitidas x
preço por acção), ascendia, em 2008, a 9.854 milhões
de euros, o equivalente a 21% da capitalização total
de acções do índice PSI-20 que ascendia a 46.039 milhões
de euros. Em 2008, a EDP foi uma das acções mais
transaccionadas na NYSE Euronext Lisbon. Foram
transaccionadas, neste mercado de cotações oficiais,
cerca de 2.761 milhões de acções EDP, o que corresponde
a uma média diária de 37,9 milhões de acções, a um preço
médio de 3,47 euros e a cerca de 94% do total de acções
da EDP admitidas à negociação. Em termos de volume
de negócios, as acções EDP representaram o equivalente
a 8,5% (9.710 milhões de euros) do volume global
de acções transaccionadas no mercado regulamentado
lisboeta (113.524 milhões de euros).
Os gráficos seguintes representam a variação diária e intra
diária da acção EDP na NYSE Euronext Lisbon
e permite‐nos concluir que, apesar do comportamento
volátil das bolsas em 2008, a EDP exibiu uma volatilidade
mais reduzida.
Fonte: Bloomberg
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Fonte: Bloomberg
Intervalo de Variação Diária (euros)
Histograma de Variação Intradiária
52 semanas (Jan08-Dez08)
Nº Dias
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Intervalo de Variação Intradiária (euros)
Apesar da crise financeira internacional, o Grupo EDP
apresenta um nível relativamente baixo de risco do seu
negócio, dada a sua menor exposição estrutural a risco
de mercado. É expectável uma redução dessa vantagem
no futuro, devido à substituição, a médio prazo, de centrais
térmicas em fim de vida e protegidas pelos mecanismos
de CMEC por centrais em mercado e ainda por uma
naturalmente maior exposição ao risco cambial, resultante
do crescimento de negócios em áreas fora do euro,
nomeadamente Brasil e Estados Unidos da América.
Através dos gráficos seguidamente apresentados
e recorrendo a uma avaliação “top down” do “RaR – Return
at Risk” semanal dos activos da EDP e dos parceiros
ibéricos (95% de probabilidade de não ser excedida –
abordagem desalavancada) conclui-se que o Grupo EDP
apresenta um perfil de risco de negócio mais reduzido
e também que os seus activos têm um peso menor
no valor do risco global.
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