정 정 신 고 (보고) - Miraeassetaccount.com

(나) 비교기업 선정 결과대표주관회사인 미래에셋증권증권㈜는 발행회사인 현대위아㈜의 지분증권 평가를 위하여사업의 유사성, 이익실현여부, 질적기준 등의 선정기준을 일정수준 이상 충족하는 현대모비스, 만도 등 2개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다.상기와 같은 비교기업의 선정은 비교대상회사의 사업내용이 동사의 사업과 동일하거나 유사한 전방산업에 영향을 받고 있어기업가치 평가 요소의 공통점이 있고, 일정 수준의 질적요건을 충족하는 비교기업을 선정함으로써 본 지분증권평가의 신뢰성을 높이기 위한 것입니다. 그러나 선정된 비교회사가 비록사업의 연관성이 높고, 일정 선정기준을 적용하여 최종 선정되었다고 하더라도 선정기준의임의성으로 인하여 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 볼 수가 없습니다. 또한, 비교기업최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 주매출처의 안정성 및 기타 거래 계약, 수주 방식,결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.또한, 동사의 주당 평가가액은 동사의 2010년 3분기 실적의 연환산한 2010년 연간 실적을기준으로 PER을 적용하여 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상회사의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다. 따라서, 비교기업의 기준주가가 미래 예상손익에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성을 고려한다면 비교평가방법은 평가모형으로서 완정성을 보장받지 못할수 있습니다.(3) 기타 유의 사항이하에서 설명할 동사의 주당 평가가격은 유사회사의 2010년 3분기 연환산 실적에 근거한2010년 연간 평균 PER에 동사의 2010년 12월의 가결산 실적을 반영한 평가값으로 절대적평가가격은 아닙니다. 또한 비교기업의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교기업의 주가변동에 따라 동사의 주당 평가가격도 변화할 수 있습니다. 따라서 각 지표별 기준주가가 미래의 예상손익에 대한 기대감을 반영하고 있는 반면, 비교지표들은 과거 실적을 활용하고 있다는 점에서 비교평가방법은 그 한계성을 내포하고 있습니다.(4) 비교가치 산출 방법현대위아㈜의 주당가치를 평가함에 있어 상장기업 중에서 비교기업를 선정하여 이들 회사와비교평가하는 방법을 이용하여 산출하였습니다.비교가치 산출시 PER에 의한 평가방법을 적용하였습니다.[현대위아㈜ 상대가치 평가방법 적용 사유]적용 투자지표PER투자지표의 적합성PER(주가수익비율)는 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 비