1 - The Royal Mint (of Denmark)

Recommendations

Info

124 Kvartalsoversigt, 1. kvartal 2012, del 1 ECB'S OG DE NATIONALE CENTRALBANKERS OBLIGATIONER NEDSKRIVES IKKE ECB har i sit Securities Markets Programme købt statsobligationer fra kriseramte eurolande, herunder Grækenland, for at sikre den pengepolitiske transmissionsmekanisme, ligesom en række nationale centralbanker har beholdt deres beholdning af græske statsobligationer under statsgældskrisen. Disse er ikke omfattet af gældsrestruktureringen. Evt. overskud til medlemslandene som følge af kursgevinster fra ECB's og nationale centralbankers beholdning af græske statsobligationer vil blive benyttet til at forbedre den græske gældssituation. ECB's overskud tilgår de nationale centralbanker, der overfører deres overskud til de enkelte medlemslande. Eurolandene overfører overskuddet til Grækenland ved retroaktivt at reducere renten på deres eksisterende bilaterale lån til Grækenland med 50 basispoint. Indtægter, som medlemslandene måtte have som følge af nationale centralbankers investeringer i græske statsobligationer, føres tilbage til Grækenland. Disse to tiltag reducerer isoleret set den græske gældskvote i 2020 med 4,6 procentpoint. NYT LÅNEPROGRAM FOR 130 MIA. EURO Eurolandene har tilkendegivet, at de er villige til – i forventning om bidrag fra IMF – at bidrage med yderligere lån til Grækenland for op til 130 mia. euro indtil udgangen af 2014. IMF bidrager med et lån til Grækenland på 28 mia. euro over 4 år. Dette inkluderer IMF's andel af de resterende udbetalinger i den oprindelige lånepakke. Som betingelse for den nye hjælpepakke har eurolandene stillet krav til Grækenland om yderligere budgetbesparelser og strukturelle reformer. En lang række såkaldte "prior actions" skulle vedtages forud for udbetaling af hjælpepakken. De omfattede bl.a. liberalisering af beskyttede erhverv, herunder apoteker, revisorer og ingeniører forbedret skatteadministration (bl.a. bedre computersystemer og skatterevisioner for en række virksomheder og personer med høj indkomst) reduktion i medicinudgifter (køb af den billigste medicin) reduktion af mindstelønnen reduktion i supplerende pensioner. Desuden skal overvågning og rådgivning fra Kommissionen ved implementeringen af aftalte reformer øges. Den nye hjælpepakke skal sikre, at den offentlige sektor i Grækenland har dækket sit finansieringsbehov indtil udgangen af 2014 på 164,5 mia.
125 euro. De er dækket af den nye hjælpepakke på 130 mia. euro og omkring 35 mia. euro, der endnu mangler at blive udbetalt fra den første hjælpepakke. En del af den nye hjælpepakke går til de 15 pct. EFSFobligationer (ca. 30 mia. euro) og afdrag på obligationer, der ikke indgår i restruktureringen – primært på ECB's og nationale centralbankers obligationer. Desuden har den græske stat udgifter på omkring 50 mia. euro til at rekapitalisere de græske banker, hvoraf en del er en direkte konsekvens af PSI. Restruktureringen af den græske offentlige gæld betyder, at den ved udgangen af 2014 altovervejende vil være ejet af offentlige kreditorer. Umiddelbart før restruktureringen var ca. 60 pct. af den græske offentlige gæld ejet af private investorer, og EU-IMF-hjælpepakker udgjorde under en fjerdedel af gælden, jf. figur 6. Med den nye hjælpepakke vil kun omkring 20 pct. af gælden ultimo 2014 være ejet af private kreditorer. Den umiddelbare risiko for udbredt uro på de europæiske og globale finansielle markeder ved en evt. uordnet græsk statsbankerot synes dermed reduceret. Til gengæld er de alvorlige risici overført til de offentlige finanser i långiverlandene. GRÆSK OFFENTLIG GÆLD FØR, UNDER OG EFTER DE TO LÅNEPAKKER Figur 6 Mia. euro 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Kvartalsoversigt, 1. kvartal 2012, del 1 Før 1. lånepakke Før 2. lånepakke (ultimo 2011) EU/IMF Øvrige kreditorer Private kreditorer Umiddelbart efter 2. lånepakke (marts 2012) Ultimo 2014 Anm.: Reduktionen i gælden som følge af 2. lånepakke afspejler 53,5 pct. nedskrivning af private investorers gæld, og at den græske stat som følge af restruktureringen har umiddelbare udgifter i form af rekapitalisering af græske banker, levering af EFSF-obligationer for 15 pct. af hovedstolsværdien, vedhængende renter på eksisterende obligationer mv. Kilde: IMF, Country Report, 12/57, 2012, Europa-Kommissionen, The Second Economic Adjustment Programme for Greece, marts 2012, og egne beregninger.
Page 1 and 2:
Danmarks Nationalbank Kvar tal so v
Page 3 and 4:
Indhold Kvartalsoversigt, 1. kvarta
Page 5 and 6:
Nedskrivning af Grækenlands gæld
Page 7 and 8:
Aktuelle økonomiske og monetære t
Page 9 and 10:
TYSKLANDS ARBEJDSMARKED Boks 1 Den
Page 11 and 12:
Kvartalsoversigt, 1. kvartal 2012,
Page 13 and 14:
Page 15 and 16:
især Italien og Spanien, som i dec
Page 17 and 18:
ÆNDRINGER I CENTRALBANKERNES BALAN
Page 19 and 20:
Page 21 and 22:
Page 23 and 24:
3-MÅNEDERS SPÆND MELLEM USIKREDE
Page 25 and 26:
Page 27 and 28:
FORSKEL MELLEM MELLEMSTORE OG STORE
Page 29 and 30:
BNP, PRIVAT FORBRUG OG PRIVATE INVE
Page 31 and 32:
Page 33 and 34:
Page 35 and 36:
PRODUKTIONS- OG ARBEJDSMARKEDSGAB F
Page 37 and 38:
OVERENSKOMSTFORLIG PÅ DET PRIVATE
Page 39 and 40:
Det er vanskeligt at forudsige sald
Page 41 and 42:
Page 43 and 44:
Page 45 and 46:
Page 47 and 48:
Produktivitetsudviklingen i Danmark
Page 49 and 50:
ÅRLIG VÆKST I TIMEPRODUKTIVITET,
Page 51 and 52:
VELSTANDSUDVIKLING, GENNEMSNITLIG
Page 53 and 54:
anvendes i produktionsprocessen. Et
Page 55 and 56:
BESKYTTELSE MOD AFSKEDIGELSE, GENNE
Page 57 and 58:
dæmpende effekt på produktivitets
Page 59 and 60:
RESTRIKTIONER PÅ INTERNATIONAL HAN
Page 61 and 62:
over-effekter. Disse kan både vær
Page 63 and 64:
Page 65 and 66:
DANSKE PENGEINSTITUTTERS TAB OG NED
Page 67 and 68:
DANSKE PENGEINSTITUTTERS BRANCHE- O
Page 69 and 70:
Page 71 and 72:
Page 73 and 74:
Endelig kan det nævnes, at selv om
Page 75 and 76:
Nationalbankens indtjening og risik
Page 77 and 78:
NATIONALBANKENS BALANCE Boks 1 Akti
Page 79 and 80: NATIONALBANKENS RESULTAT OG VÆRDIE
Page 81 and 82: BEREGNET MØNTNINGSGEVINST OG FORRE
Page 83 and 84: KURSREGULERINGSFONDEN Figur 7 Tilli
Page 85 and 86: ÆNDRINGER I KREDITVURDERINGEN AF N
Page 87 and 88: UDVALGTE BALANCEPOSTERS FORDELING P
Page 89 and 90: KVANTIFICERING AF RISICI Under kris
Page 91 and 92: LITTERATUR Kvartalsoversigt, 1. kva
Page 93 and 94: Kvartalsoversigt, 1. kvartal 2012,
Page 99 and 100: PENGE- OG REALKREDITINSTITUTTERNES
Page 101 and 102: PENGEINSTITUTTERNES BALANCESAMMENS
Page 103 and 104: der af en høj kvalitet til at mods
Page 105 and 106: Pensionsopsparing Kvartalsoversigt,
Page 107 and 108: BIDRAGSSATSER FOR ARBEJDSMARKEDSPEN
Page 109 and 110: IND- OG UDBETALINGER FRA OPSPARINGS
Page 111 and 112: HUSHOLDNINGERNES FORMUE PLACERET I
Page 115 and 116: I perioden 2001-10 er pensionssekto
Page 117 and 118: 111 MAKSIMALE GRUNDLAGSRENTER OG EF
Page 119 and 120: 113 30-ÅRIGT KREDITSPÆND (VENSTRE
Page 125 and 126: UDVIKLINGEN I REALT BNP SOM FORUDSA
Page 127 and 128: 121 SKRED I FREMSKRIVNINGERNE AF DE
Page 129: 123 De nye græske statsobligatione
Page 135 and 136: ANDEL AF DEN DANSKE BEFOLKNING, SOM
Page 143 and 144: Sikkerhedsmæssigt rejser overlay s
Page 147 and 148: 141 get meget store investeringer i
Page 149 and 150: IMPORT Figur 3 Mia. kr. 5,0 4,5 4,0
Page 151 and 152: INDFØRSELSAFGIFTER Figur 5 Mio. kr
Page 153 and 154: NETTOINDVANDRING Figur 8 Personer 2
Page 155 and 156: GRØNLANDSKE FARTØJERS FANGST AF H
Page 161 and 162: Pressemeddelelser Kvartalsoversigt,
Page 165 and 166: Tabelafsnit Kvartalsoversigt, 1. kv
Page 167 and 168: RENTER OG AKTIEKURSINDEKS Tabel 1 U
Page 169 and 170: FORSKELLIGE FAKTORERS PÅVIRKNING A
Page 171 and 172: PENGEMÆNGDEN Tabel 5 Seddel- og m
Page 173 and 174: UDVALGTE POSTER FRA REALKREDITINSTI
Page 181 and 182:
VIRKSOMHEDERNES FINANSIELLE AKTIVER
Page 183 and 184:
Page 185 and 186:
DANMARKS AKTIVER OG PASSIVER OVER F
Page 187 and 188:
EU-HARMONISERET FORBRUGERPRISINDEKS
Page 189 and 190:
Page 191 and 192:
show all

1 - The Royal Mint (of Denmark)

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?