1 - The Royal Mint (of Denmark)

32
Kvartalsoversigt, 1. kvartal 2012, del 1
årsstigningstakt på 1,5 pct. Prisindekset for indenlandsk vareforsyning,
engrospriserne, belyser prisudviklingen i første omsætningsled og opgøres
uden afgifter. Indekset har efter en kraftig stigning i en periode stort set
ligget fladt i 2. halvår af 2011. Inflationsforventningerne, der måles ved at
spørge til forventningerne til priserne om et år i forhold til i dag, er faldet
siden efteråret, men ligger dog stadig på et forholdsvis højt niveau.
Samlet tyder disse forhold på, at der ikke er noget stærkt underliggende
inflationspres i den danske økonomi. De indgåede overenskomstforlig
giver forhåbninger om, at den midlertidigt lidt højere inflation
ikke får lov at slå ud i de nominelle lønninger. Dermed hindres anden
runde-effekter, og mulighederne for en stabil prisudvikling forbedres.
På den baggrund ventes inflationen at aftage de kommende år og nå
ned på 1,8 pct. i 2013 og 2014.
Offentlige finanser
I indeværende år ventes finanspolitikken at blive lempet lidt. Det afspejler,
at den ekspansive effekt af det midlertidigt højere niveau for de
offentlige investeringer og muligheden for skattefri tilbagebetaling af
efterlønsbidrag i 2012 overstiger den underliggende konsolidering af de
offentlige finanser.
I prognosen skønnes i år en realvækst i det offentlige forbrug på 0,9
pct. af BNP mod et fald på 0,7 pct. i 2011. Også de kommende to år ventes
svag positiv vækst i det reale offentlige forbrug, mens der sker en
reduktion af de højere offentlige investeringer. Trods reduktionen i de
kommende år vil investeringsomfanget ved udgangen af 2014 stadig
ligge over niveauet umiddelbart før krisen.
I år ventes et underskud på de offentlige finanser på 93 mia. kr. svarende
til 5,0 pct. af BNP, mod et skønnet underskud i 2011 på 2,3 pct. af
BNP. Af forværringen på 51 mia. kr. kan de 17 mia. kr. henføres til engangsudbetaling
af efterlønsbidrag. Dertil kommer et fald i det forventede
provenu fra pensionsafkastskatten. I 2013 ventes det offentlige
underskud at falde igen til under 3 pct. af BNP. Ud over en reduktion af
de ekstraordinære investeringer bidrager også den øgede økonomiske
vækst til at reducere underskuddet de kommende år.
Hermed vil Danmark have opfyldt henstillingen fra Ecofin-Rådet om,
at underskuddet senest i 2013 skal være nedbragt til under 3 pct. af BNP,
som krævet i stabilitets- og vækstpagten.
Ifølge Økonomi- og Indenrigsministeriet vil den konjunkturrensede offentlige
saldo, dvs. den strukturelle saldo, være i balance næste år. Hermed
vil Danmark også have opfyldt henstillingen om at nedbringe den
strukturelle saldo med 1,5 pct. af BNP fra 2011-13, ligesom den finanspolitiske
regel i finanspagten vil være opfyldt.