1 - The Royal Mint (of Denmark)

16
FORTSAT Boks 3
BANKERNES LÅN OG INDLÅN I ECB Figur 8
Mia. euro
1.200
1.000
800
600
400
200
0
-200
-400
-600
-800
-1.000
-1.200
Kvartalsoversigt, 1. kvartal 2012, del 1
jan 07 jul 07 jan 08 jul 08 jan 09 jul 09 jan 10 jul 10 jan 11 jul 11 jan 12
Dag til dag-indlån Andre indlån Lange udlånsoperationer Andre udlån Reservekrav
Anm.: Udlån har negativt fortegn, indlån har positivt. Dagsobservationer. Dag til dag-indlån omfatter indlån på
reservekravskonti og indlån på den stående indlånsfacilitet. Andre indlån er ECB's fixed-term deposits.
Lange udlånsoperationer er ECB's longer-term refinancing operations (LTRO). Andre udlån er ECB's stående
udlånsfacilitet, main refinancing operations og fine-tuning operations (MRO og OT), hvor de ugentlige MRO
udgør langt størstedelen.
Kilde: ECB.
1 De syv centralbanker, som har fået ret til at anvende særlige nationale vurderinger og regler for udlån, der kan
inkluderes i sikkerhedsstillelsen hos ECB, er Central Bank of Ireland, Banco de España, Banque de France, Banca
d'Italia, Central Bank of Cyprus, Oesterreichische Nationalbank og Banco de Portugal.
februar faldt spændet mellem usikrede og sikrede pengemarkedsrenter i
euroområdet markant som følge af faldet i de usikrede renter. I Danmark
forblev spændet i samme periode nogenlunde uændret og var i
begyndelsen af marts 2012 omtrent på samme niveau som i euroområdet,
jf. figur 9. I 2009 og 2010 var det danske spænd højere end euroområdets
bl.a. som følge af, at den usikrede danske rente faldt langsommere
end de europæiske renter.
Rentespændet mellem indskudsbevisrenten og foliorenten blev indsnævret
til 0,05 procentpoint ved Nationalbankens rentenedsættelse 16.
december 2011. Den relativt lavere forrentning af indskudsbeviser har
gjort det mere attraktivt for de pengepolitiske modparter at placere
likviditet på foliokonti, og folioindeståendet er steget. Det har betydet,
at sandsynligheden for, at modparternes folioindestående konverteres
til indskudsbeviser, er øget. I januar konverterede Nationalbanken for
første gang siden 2006 indestående på foliokonti til indskudsbeviser, da
de pengepolitiske modparters samlede folioindestående overskred foliorammen
på 23,5 mia. kr.