1 - The Royal Mint (of Denmark)
1 - The Royal Mint (of Denmark)
1 - The Royal Mint (of Denmark)
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Aktuelle økonomiske og monetære<br />
tendenser<br />
SAMMENFATNING<br />
Kvartalsoversigt, 1. kvartal 2012, del 1<br />
Den globale økonomi blev svækket i sidste halvdel af 2011, især som<br />
følge af gældskrisen i flere europæiske lande. I euroområdet faldt bruttonationalproduktet,<br />
BNP, i 4. kvartal, men de økonomiske nøgletal<br />
viser tegn på stabilisering. I USA er der tegn på moderat vækst og en<br />
bedring af arbejdsmarkedet. Ledigheden i euroområdet stiger derimod<br />
fortsat, men med store forskelle på tværs af landene. Inflationen aftager<br />
i øjeblikket som følge af bortfald af år til år-effekterne af tidligere stigninger<br />
i energipriserne, men den seneste tids stigning i olieprisen udgør<br />
en risiko i den henseende. Rentespændene er faldet efter de seneste<br />
foranstaltninger fra Den Europæiske Centralbank, ECB, som i et betydeligt<br />
omfang har dæmpet markedets bekymringer om banksektoren og<br />
statsgælden i en række eurolande.<br />
Vækstudsigterne er afdæmpede. De seneste konsensusskøn og prognoser<br />
fra de internationale organisationer indregner, at BNP i euroområdet<br />
fortsat falder lidt i første del af 2012, mens de øvrige avancerede<br />
økonomier ventes at have moderate vækstrater. Der er en betydelig<br />
finanspolitisk konsolidering undervejs i Europa for at genoprette tilliden<br />
til de <strong>of</strong>fentlige finanser og skabe forudsætningen for holdbar vækst.<br />
Pengepolitikken er derimod meget lempelig og understøtter den økonomiske<br />
aktivitet i de avancerede økonomier.<br />
Aktiviteten herhjemme steg i 2011 med 1,0 pct. I år er der udsigt til en<br />
vækst i samme størrelsesorden. De kommende år ventes væksten øget til<br />
lidt over 1,5 pct.<br />
Husholdningerne og virksomhederne konsoliderer sig fortsat. Den høje<br />
private opsparing akkumulerer imidlertid over tid, og på et tidspunkt<br />
vil formuen nå et niveau, som husholdninger og virksomheder finder<br />
passende. En efterfølgende normalisering af den i øjeblikket lave forbrugskvote<br />
vil have et betydeligt vækstpotentiale, da det private forbrug<br />
udgør omkring halvdelen af BNP.<br />
På trods af fortsat lave renter ligger boligmarkedet underdrejet, drevet<br />
af selvforstærkende forventninger til yderligere prisfald. Det er ikke<br />
muligt præcis at forudsige tidspunktet for, hvornår markedet vender,<br />
men når det indtræffer, kan det medvirke til en kraftigere fremgang i<br />
den samlede indenlandske efterspørgsel.<br />
1
Change language