Rendite ist nahe liegend - Fondsvermittlung24.de

Süddeutschland 8
blem Zinssatz, zwischenfinanziert. Die
Sicherheiten, Covenants und Auflagen
der Bankenzwischenfinanzierung
entsprechen im wesentlichen denen
der Endfinanzierung. Die voraussichtlichen
Zwischenfinanzierungskosten
sind in der Prognoserechnung der
Fondsgesellschaft berücksichtigt.
Es besteht das Risiko, dass die Kosten
für die Zwischenfinanzierung höher
ausfallen als in der Prognoserechnung
der Fondsgesellschaft vorgesehen.
Sollte dies der Fall sein, könnte
dies zu geringeren Ausschüttungen
der Fondsgesellschaft führen.
Kommt die Objektgesellschaft ihren
vertraglichen Zahlungsverpflichtungen
nicht nach oder verschlechtert
sich ihre Bonität kann die finanzierende
Bank das Darlehen kündigen.
Zu welchen Konditionen dann eine
Zwischenfinanzierung abgeschlossen
werden kann, ist zum Zeitpunkt der
Prospektaufstellung nicht vorhersehbar.
Es besteht dann das Risiko, dass
eine Zwischenfinanzierung nicht oder
nur zu schlechteren Konditionen beschafft
werden kann. Ist eine andere
Zwischenfinanzierung nur unter Verschlechterung
der Konditionen möglich,
hätte dies negative Auswirkungen
auf die prognostizierte Liquiditäts-
und Ertragssituation der Fondsgesellschaft
und kann zu einem teilweisen
oder vollständigen Verlust des
Wertes der Fondsanteile der Anleger
führen; ist eine andere Zwischenfinanzierung
nicht möglich, wird dies
zu einem teilweisen oder vollständigen
Verlust des Wertes der Fondsanteile
der Anleger führen.
Sollte die Objektgesellschaft die
Fremdmittel nicht in der vorgesehenen
Weise zurückführen, können die
Darlehensgeber, deren Ansprüche
grundpfandrechtlich gesichert sind,
die jeweils belastete Immobilie verwerten;
Darlehensgeber, denen zur
Sicherung ihrer Ansprüche Kommanditanteile
an der Objektgesellschaft
verpfändet wurden, können im Fall
der nicht vertragsgemäßen Fremdmittelrückführung
die Kommanditanteile
verwerten. Eine solche Verwertung
kann zu einem teilweisen
oder vollständigen Verlust der von
der Fondsgesellschaft in die Objektgesellschaft
geleisteten Einlage bzw.
des Gesellschafterdarlehens führen.
Gleichzeitig kann eine solche Verwertung
zu einem teilweisen oder
vollständigen Verlust des Wertes der
Fondsanteile der Anleger führen.
3.5 Guthabenzinsen
Für kalkulatorische Zwecke wurde in
den Jahren 2010 und 2011 von einer
Verzinsung der Guthaben in Höhe
von 1% p.a. ausgegangen; ab dem
Jahr 2012 wird eine durchgehende
Verzinsung der Guthaben in Höhe
von 2,5% p.a. unterstellt.
Es besteht das Risiko, dass die tatsächlich
erzielte Verzinsung niedriger
ausfällt oder dass auf Grund von unvorhergesehenen
Ereignissen die Höhe
der zu verzinsenden Guthaben
von den prognos tizierten Annahmen
negativ abweicht. Sollte dies der Fall
sein, könnte dies zu geringeren Ausschüttungen
der Fondsgesellschaft
führen.
3.6 Honorare und Gebühren
Durch die Auflage und die Verwaltung
der Fondsgesellschaft werden
Kosten in Gestalt von Honoraren
und Gebühren verursacht, die von
der Fondsgesellschaft zu tragen sind.
Zusätzlich entstehen auf Ebene der
Objektgesellschaft Kosten in Gestalt
von Honoraren und Gebühren, die
von der Objektgesellschaft zu tragen
sind und damit auch die Fondsgesellschaft
belasten.
Die von der Fondsgesellschaft und/
oder der Objektgesellschaft zu zahlenden
Honorare und Gebühren mindern
die Rendite einer Beteiligung an
der Fondsgesellschaft. Ändern sich
die Honorare und/oder Gebühren,
kann dies zu einer verringerten Ausschüttung
oder zu einem teilweisen
Verlust der Einlage führen.
3.7 Inflationsrate
Die künftige Entwicklung der Inflationsrate
hat Auswirkungen auf die
Entwicklung der im Verkaufsprospekt
prognostizierten Ausschüttungen.
Die Bedeutung der Inflationsrate
in den Prognoserechnungen
von geschlossenen Immobi lienfonds
ergibt sich daraus, dass die Mieten
von Gewerbeimmobilien in der Regel
an die Lebenshaltungskosten
und damit mittelbar auch an die Inflation
gekoppelt sind. Das bedeutet,
dass bei vorhandener Infla tion
auch die Mieten steigen. Die Jahresnettokaltmiete
spielt ihrerseits eine
entscheidende Rolle für die Wertentwicklung
einer Immobilie.
Der Einnahmen- und Ausgabenvorschau
(Prognose) der Fondsgesellschaft
liegt eine angenommene Inflationsrate
von durchschnittlich
2% p.a. für den gesamten Prognosezeitraum
zugrunde. Sinkt die Inflation
unter den angenommenen Wert,
dann steigen die Mieten weniger
stark als angenommen; damit steigt
auch der Wert der Fondsimmobilien
weniger stark als angenommen. Dies
kann zu geringeren Ausschüttungen
der Fondsgesellschaft führen.
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