Geschäftsbericht AHBR 2001 - Corealcredit Bank AG
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Emissionsgeschäft<br />
Überdurchschnittliche<br />
Qualität der Deckungsstöcke<br />
Die <strong>AHBR</strong> bietet den Investoren weiterhin<br />
einen erstklassigen Deckungsstock für<br />
Öffentliche Pfandbriefe. Der Triple-A-Anteil<br />
belief sich zum Ende des Geschäftsjahres<br />
auf 72 Prozent (Vorjahr 70 Prozent). 18 Prozent<br />
des Deckungsstocks waren AA-geratet<br />
(Vorjahr 20 Prozent). Die übrigen<br />
Deckungswerte waren mit A bewertet oder<br />
wiesen kein Rating auf. Auch bezüglich der<br />
Risikogewichtung konnte das Profil des<br />
Deckungsstocks weiter gestärkt werden.<br />
Die Nullprozentgewichtung betrug 90 Prozent<br />
(Vorjahr 88 Prozent), der verbleibende<br />
Anteil von 10 Prozent war mit 20 Prozent<br />
gewichtet.<br />
Staatskredite an die Bundesrepublik<br />
Deutschland bzw. Sondervermögen und<br />
vom Bund garantierte Schuldner repräsentierten<br />
38 Prozent der Deckungswerte.<br />
34 Prozent resultierten aus Kreditvergaben<br />
an die Triple-A-gerateten Länder Baden-<br />
Württemberg, Bayern und Hessen. An die<br />
übrigen westdeutschen Länder wurden<br />
23Prozent vergeben. 3 Prozent entfallen<br />
auf Ostdeutschland. Öffentliche Kreditnehmer<br />
aus dem Ausland nehmen einen<br />
Anteil von 2 Prozent ein.<br />
Der Deckungsstock für Öffentliche Pfandbriefe<br />
wies zum Jahresende <strong>2001</strong> einen<br />
Bestand von Euro 60,6 Mrd. auf. Bei einem<br />
umlaufenden Pfandbriefvolumen von Euro<br />
57,5 Mrd. betrug die nominale Überdeckung<br />
zum Stichtag Euro 3,1 Mrd. Auf<br />
Jahressicht belief sich der monatliche<br />
Überdeckungsbetrag auf durchschnittlich<br />
Euro 3,0 Mrd.<br />
Der Deckungsbestand für Hypothekenpfandbriefe<br />
belief sich zum 31. Dezember<br />
<strong>2001</strong> auf Euro 9,9 Mrd. 69 Prozent der in<br />
Deckung genommenen Hypothekenkredite<br />
wurden in Westdeutschland, 8 Prozent in<br />
Berlin generiert. Auf die ostdeutschen<br />
Länder entfallen 18 Prozent, Schuldner im<br />
europäischen Ausland machten einen Anteil<br />
von 5 Prozent aus. Der Umlauf der Hypothekenpfandbriefe<br />
betrug zum Jahresultimo<br />
Euro 9,5 Mrd. Damit errechnet sich ein<br />
nominaler Überdeckungsbetrag von Euro<br />
0,4 Mrd. Die monatliche Überdeckung<br />
betrug im zurückliegenden Jahr durchschnittlich<br />
Euro 0,8 Mrd.<br />
Erfolgreiche Refinanzierungspolitik<br />
in konsolidierendem Markt<br />
Der Markt für festverzinsliche Wertpapiere<br />
war im zurückliegenden Jahr durch die<br />
konjunkturelle Abschwächung der Weltwirtschaft,<br />
sinkende Zinsen und eine Ausweitung<br />
der Spreads von Jumbo-Pfandbriefen<br />
gegenüber Swaps geprägt. Die<br />
amerikanische Notenbank Fed hat <strong>2001</strong> zur<br />
Belebung der Wirtschaft die Leitzinsen um<br />
insgesamt 475 Basispunkte auf 1,75 Prozent<br />
gesenkt. Damit wurde das niedrigste<br />
Zinsniveau seit 1961 erreicht. Die Europäische<br />
Zentralbank (EZB) senkte die Leitzinsen<br />
um insgesamt 150 Basispunkte auf<br />
3,25 Prozent. Bedingt durch die wirtschaftlichen<br />
Unsicherheiten und das sinkende<br />
Zinsniveau konzentrierte sich der Großteil<br />
der Hypothekenbanken in der Refinanzierungspolitik<br />
auf die mittleren Laufzeitbereiche<br />
und die Emission variabel verzinslicher<br />
Anleihen. Insgesamt war der<br />
Erstabsatz an Wertpapieren im Berichtszeitraum<br />
rückläufig. Die Mitgliedsinstitute<br />
des VDH haben ihre Refinanzierungstätigkeit<br />
im Vergleich zum Vorjahr um 21 Prozent<br />
auf Euro 149,1 Mrd. zurückgefahren.<br />
die ahbr im 29<br />
geschäftsjahr <strong>2001</strong><br />
Ratingstruktur des Deckungsstocks für<br />
Öffentliche Pfandbriefe zum 31. 12. <strong>2001</strong><br />
18%<br />
AAA = 72%<br />
AA = 18%<br />
A = 1%<br />
Nicht geratet = 9%<br />
1%<br />
9%<br />
72%<br />
Regionale Verteilung des Deckungsstocks<br />
für Hypothekenpfandbriefe zum 31. 12. <strong>2001</strong><br />
I<br />
H<br />
L<br />
K<br />
J<br />
G<br />
O<br />
P<br />
N<br />
M<br />
F<br />
A Nordrhein-Westfalen = 32%<br />
B Hessen = 8%<br />
C Berlin = 8%<br />
D Niedersachsen = 6%<br />
E Baden-Württemberg = 6%<br />
F Sachsen = 6%<br />
G Brandenburg = 5%<br />
H Bayern = 4%<br />
I Hamburg = 4%<br />
J Sachsen-Anhalt = 3%<br />
K Rheinland-Pfalz = 3%<br />
L Schleswig-Holstein = 3%<br />
M Thüringen = 2%<br />
N Mecklenburg-Vorp. = 2%<br />
O Bremen = 2%<br />
P Saarland = 1%<br />
Q europäische Staaten = 5%<br />
E<br />
Q<br />
D<br />
C<br />
B<br />
A